Vue hebdomadaire:
La Bourse de Shenzhen a intensifié son soutien au financement direct: le 24 juin, la Bourse de Shenzhen a publié l’avis sur le soutien supplémentaire aux entreprises pour développer l’économie réelle des services, et a soutenu les entreprises dans les secteurs du logement locatif garanti, de l’énergie, de la conservation de l’eau et d’autres industries pour émettre des Reit d’investissement public dans les infrastructures; Soutenir les entreprises immobilières de haute qualité pour activer les actifs existants, permettre aux entreprises immobilières de haute qualité d’élargir encore l’utilisation des fonds collectés par les obligations, et encourager les entreprises immobilières de haute qualité à émettre des obligations de sociétés pour fusionner et acquérir des projets d’entreprises immobilières risquées.
Nous croyons que le soutien à la location de logements abordables reits élargit les canaux de financement des entreprises immobilières et aide les entreprises immobilières à réduire l’effet de levier financier. En outre, l’élargissement de l’utilisation des fonds collectés par les obligations peut encore améliorer les flux de trésorerie des entreprises immobilières de haute qualité et renforcer la capacité et la volonté des entreprises immobilières de premier plan d’acquérir des terres.
Le premier cycle d’approvisionnement centralisé en terres s’est terminé de façon stable: le 22 juin, après l’achèvement du premier cycle d’approvisionnement centralisé en terres à Zhengzhou, le premier cycle d’approvisionnement centralisé en terres dans 22 villes a pris fin, avec un taux de transaction total de 84,65%. Étant donné que certaines villes ont augmenté le nombre annuel d’approvisionnement centralisé en terres à quatre reprises, ce qui a réduit l’échelle d’approvisionnement en terres du premier cycle, la surface de construction prévue du premier lot de 22 villes n’est que de 39,07 millions de m2, soit une baisse de 62,9% d’une année sur l’autre et une baisse de 34,5% d’une année sur l’autre.
Grâce à l’optimisation continue des règles d’échantillonnage du sol, la chaleur globale du premier cycle d’approvisionnement centralisé en 2022 a augmenté de façon stable, mais la différenciation entre les villes est évidente. La Chine du Sud, la Chine de l’Est et d’autres régions ont un taux de prime relativement élevé, tandis que la Chine du Nord, la Chine du Nord – Est et d’autres régions sont principalement des transactions à prix de base. En outre, les entreprises d’État et les sectors – formes locales des entreprises d’État centrales continuent d’être la principale force d’occupation des terres, et nous prévoyons que la part de marché des entreprises d’État centrales augmentera encore à l’avenir.
Nous croyons que, dans le contexte d’une optimisation plus poussée de la politique de financement, les principales entreprises immobilières de haute qualité et les entreprises immobilières régionales continueront d’améliorer leur capacité d’obtenir des terres et de vendre des actions, et d’être les premières à bénéficier de l’amélioration de la capacité d’exploitation causée par la reprise fondamentale. Nous maintenons trois lignes principales: 1) Les entreprises locales d’État qui bénéficient de l’amélioration du modèle de concurrence après la liquidation des entreprises privées: Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.Ltd(600639) ; Leader national de l’amélioration continue de la qualité des opérations à moyen et à long terme: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Greentown China; Entreprises privées à haut rendement et à fonctionnement stable: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Xuhui Holding Group.
Suivi de l’industrie
Examen des ventes (06.18-06.24): 33 villes ont fait l’objet d’un suivi clé avec une superficie totale de 5,43 millions de m2, en hausse de 15,8% par rapport à la semaine dernière; En 2022, 76 779000 m2 ont été réalisés, soit une baisse de 43,2% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les transactions des villes de première ligne se sont élevées à 909000 m2, en baisse de 2,9% par rapport à la semaine dernière, et les transactions cumulatives en 2022 se sont élevées à 13 459000 m2, en baisse de 36,7% par rapport à l’année précédente; Les transactions dans les villes de deuxième niveau se sont élevées à 3396 millions de m2, en hausse de 38,7% par rapport à la semaine dernière. En 2022, les transactions cumulatives se sont élevées à 39593 millions de m2, en baisse de 32,9% par rapport à l’année précédente; Le volume d’affaires des villes de troisième niveau s’élevait à 1 125000 m2, en baisse de 13,9% par rapport à la semaine dernière. En 2022, le volume d’affaires cumulé s’élevait à 23 728000 m2, en baisse de 56,9% par rapport à l’année précédente.
Approvisionnement en terres (06.13-06.19): la superficie prévue du bâtiment pour l’approvisionnement en terres résidentielles dans 100 villes est de 14,4 millions de m2. En 2022, la superficie prévue cumulative de l’approvisionnement en terres résidentielles est de 232,08 millions de m2, avec une baisse cumulative de 49,1% d’une année sur l’autre et un rapport entre l’offre et la demande de 1,55.
En ce qui concerne le prix de l’inscription des terres, le prix moyen de l’inscription des terres fournies par Baicheng est de 6 598 yuan / m2, et le prix moyen de l’inscription des quatre dernières semaines est de 6 099 yuan / m2, en hausse de 10,7% d’une année sur l’autre et de 49,1% d’une année sur l’autre.
Transaction foncière (06.13-06.19): la zone de construction prévue pour la transaction foncière résidentielle de Baicheng est de 3,11 millions de mètres carrés, avec une transaction cumulée de 149,33 millions de mètres carrés en 2022, en baisse de 61,9% par rapport à l’année précédente.
En ce qui concerne le prix de vente des terrains et le taux de prime, le prix de vente moyen des terrains résidentiels de Baicheng est de 2778 yuan / m2, en baisse de 65,7% d’une année sur l’autre, en baisse de 63,3% d’une année sur l’autre, et le taux de prime global est de 3,0%. Le prix de vente moyen des terrains en 2022 est de 5979 yuan / m2, en hausse de 1,8% d’une année sur l’autre, et le taux de prime est de 4,0%, en baisse de 14,2% par rapport à la même période l’an
Événement d’alerte aux risques: l’environnement financier est plus serré que prévu; Les politiques de réglementation ont été resserrées plus que prévu.
