[lien entre la Chine et la Chine] la semaine dernière, l’indice NASDAQ a augmenté de 7,49%, l’indice MSCI China de 4,50%, l’indice Hang Seng de 3,06% et l’indice Hang Seng Technology de 4,11%. Les composantes de l’indice Hang Seng Technology ont augmenté de trois points de pourcentage: Xiaopeng Motor – W (+ 26,56%), ideal Motor – W (+ 22,69%) et Wanguo Data (+ 18,85%); Les trois principales baisses ont été enregistrées dans le Groupe JD – SW (- 4,36%), shangtang – W (- 4,01%) et Netease – S (- 2,51%). L’appétit de risque des actions technologiques mondiales a augmenté la semaine dernière, et nous continuons d’être optimistes quant à la performance et à la correction de l’évaluation de Zhongguo Internet.
[actions a] la semaine dernière, l’indice des médias a chuté de 0,29%, l’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,99%, l’indice composite de Shenzhen a augmenté de 2,88% et l’indice GEM a augmenté de 6,29%. Les trois premières augmentations de plaque sont Hengdian Entertainment Co.Ltd(603103) (+ 18,05%), Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) (+ 10,84%), Beijing Jingxi Culture&Tourism Co.Ltd(000802) (+ 8,90%); Les trois principales baisses de plaque sont Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) (- 15,07%), ST mingcheng (- 12,86%) et Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (- 11,47%).
Avis:
La semaine dernière, le marché chinois de l’Internet a suivi les actions a et les actions américaines dans leur ensemble, avec Alibaba – SW / Express / Tencent Holdings en hausse de 9,00% / 4,92% / 4,01%, respectivement. Les actions dont les évaluations sont relativement faibles ont connu une reprise la semaine dernière, principalement en raison de changements dans l’évaluation globale du marché et l’appétit de risque. Au niveau de la Chine, les actions de JD Group – SW, JD Health et Alibaba Health ont fait l’objet d’un rappel mercredi, sous l’influence de la politique réglementaire du commerce électronique pharmaceutique. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, les règlements pertinents en sont encore au stade de l’ébauche de la demande d’avis et qu’il reste encore à voir les mesures d’application et l’intensité concrètes, ainsi que l’impact sur l’industrie du commerce électronique pharmaceutique. Au niveau international, les prix mondiaux des produits de base ont fortement chuté la semaine dernière (Ice Oil / NYMEX Gas / LME Copper ont chuté de 3,65% / 9,74% / 7,14% respectivement la semaine dernière), ce qui indique que les anticipations d’inflation pourraient commencer à s’atténuer progressivement à mesure que les signaux de hausse des taux de la Fed seront clairs et que les anticipations de récession des échanges se tourneront davantage vers les anticipations. En outre, Tesla Humanoïde Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Tesla BOT fera ses débuts dans un avenir proche, et la nouvelle voiture idéale l9 sera lancée la semaine dernière, ce qui aidera à stimuler le sentiment du marché dans le secteur Sous l’effet de ces facteurs, le GEM a et le NASDAQ américain ont augmenté respectivement de 6,29% / 7,49% la semaine dernière, reflétant une reprise rapide de l’appétit de risque sur les marchés boursiers mondiaux.
Nous pensons que les fondamentaux de la reprise de l’industrie et de la production et de la reprise de la consommation en Chine sont encore bons depuis juin, tandis que la politique de croissance stable est sans précédent, la liquidité globale est lâche, les fondamentaux de la consommation et de l’Internet et la tendance à la réparation de l’évaluation sont encore relativement clairs. À l’échelle mondiale, les pressions inflationnistes et à la hausse des taux d’intérêt demeurent fortes, mais la baisse des produits de base ou l’arrivée d’une phase de récession des transactions sur le marché pourraient atténuer les pressions sur l’évaluation des actifs en actions et la récente reprise pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Au niveau de l’évaluation, nous pensons qu’après le rebond de ce cycle, l’évaluation de certaines actions a été relativement proche du niveau central au cours des trois dernières années, mais en observant la Sous – évaluation globale de PS de l’indice Hang Seng Technology (il y a beaucoup de sociétés de pertes liées à l’interconnexion zhongkuai, et nous pensons qu’il est utile de voir le taux de vente global), nous pensons que la performance et le processus de réparation de l’évaluation des actions zhongkuai se poursuivent et continuent de maintenir des recommandations positives pour l’industrie Internet.
Au 24 juin 2022, l’indice Hang – Seng était évalué à 2,29x, avec un score historique de 16,16% au cours des deux dernières années, toujours dans la fourchette inférieure.
Conseils en matière d’investissement:
[HK shares and zhongkuang shares] long – term Focus recommended Xinda Top Ten Gold shares [meituan] and [faster], suggesting attention to [JD Group – SW]
Nous continuons de recommander que l’accent soit mis sur les objectifs de qualité pour les industries telles que les consommateurs, le commerce électronique, la publicité et les expériences de divertissement qui ont bénéficié de la récente réorientation des politiques et de la reprise de la consommation, notamment:
Les entreprises de l’économie de la sector – forme axées sur les revenus du commerce électronique / de la publicité: [meituan – W, JD Group – SW, Express – W, Tencent Holdings, Alibaba – SW, pingduo, vipshop], etc., ont d’abord lancé [meituan – W] (recommandé par Xinda TOP 10 Gold shares en mai – juin, augmenté de plus de 50% au bas, puis recommandé par Xinda Top 10 Gold shares en juillet), [Express] (recommandé par Xinda Media Gold shares en juin, couvert par un rapport approfondi et augmenté de plus de 60% au bas), Il est recommandé de se concentrer sur [JD Group – SW] qui bénéficie de 618;
Les entreprises de biens de consommation optionnels qui considèrent le commerce électronique comme un canal important, y compris les marques de vêtements de sport [Anta, Li Ning, tebu international, 361º (le 16 juin, le premier rapport de couverture publié à l’étranger intitulé « garder les apparences obscures et se concentrer sur le redémarrage »); Profitez de la reprise des activités des magasins hors ligne, de la reprise de la logistique des canaux d’achat en ligne tels que Wechat applet, tmall et JD, etc. [Bubble Mart], etc.;
Autres: À moyen et à long terme, nous sommes optimistes quant à [New Oriental Online], un fournisseur de services éducatifs en ligne de premier plan qui bénéficie de la sélection en direct de Dongfang, une filiale de Dongfang; Autres dérivés (marques de transport et éducation); En juin, la sector – forme « Fish art » a été mise en ligne [Middle Hand Swimming] et Obi Island a été officiellement archivée le 12 juillet [baiao Family interaction].
a share media Internet key recommendations for July Xinda Top Ten Gold shares [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] and Direct e – commerce leader [ Saturday Co.Ltd(002291)
Les médias de l’unit é a continuent de se concentrer sur les deux thèmes suivants: « reprise de la production et reprise économique » et « numérisation culturelle ». Au cours du dernier mois, nous avons continuellement demandé à la sector – forme d’échange de contenu numérique de mettre en ligne [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) Reprise de la production [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Il est fortement recommandé de [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Et Q2 Prospect [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413)
[ Saturday Co.Ltd(002291) ] au cours des 22 dernières années, l’entreprise se séparera de l’entreprise de chaussures et se concentrera sur le développement de l’entreprise de marketing d’Internet mobile. La performance peut être considérablement inversée. Le développement du réseau de télésurveillance des filiales est de plus en plus mature, la vidéo courte et le commerce électronique en direct ont été relativement avancés. La performance de l’entreprise est très déterministe, les nouveaux domaines non standard devraient apporter une grande augmentation, en outre, l’entreprise attache une grande importance au développement de l’entreprise d’actifs numériques, qui est une autre grande compétitivité de base à long terme. Le 20 mai, le GMV d’un jour du réseau Television a dépassé 240 millions de RMB, ce qui a permis de mettre à jour le record le plus élevé d’un jour (dont 113 millions de RMB pour Yoko et 90 millions de RMB pour Jia nailiang); Selon les données de Gecko, le GMV de Television Network en mai s’élevait à 1349 milliard de RMB. Jusqu’au 18 juin, le GMV en direct du réseau Television en juin a atteint près d’un milliard de yuans, dont Jia nailiang et Huang shengyi 618 en direct. Le 17 juin, Jia nailiang a versé environ 77,43 millions de RMB à GMV pour la diffusion en direct de “618 GOOD GOOD Goods Closure” et le 18 juin, Huang shengyi a versé environ 104 millions de RMB à GMV pour la diffusion en direct de “618 Anniversary Broadcast”. En ce qui concerne les activités de NFT, nous espérons combiner l’économie des fans d’étoiles avec le commerce électronique physique, le jeu de marée, l’économie des étoiles et la collection numérique, et utiliser l’économie des fans pour améliorer l’activité. Le 24 juin, la compagnie a répondu à la lettre d’enquête, a répondu aux questions de la Bourse de Shenzhen concernant les données détaillées sur le rendement des activités historiques de chaussures traditionnelles et des activités Internet de la compagnie, et a discuté en détail des stratégies d’expansion à grande échelle telles que l’expansion de l’échelle du personnel du réseau de télésurveillance de la compagnie.
[ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) À l’avenir, l’entreprise continuera de bénéficier de l’augmentation des investissements des principales entreprises publiques dans le marketing et la promotion continus, et la mise en page de NFT, Digital Virtual person, etc., devrait apporter une nouvelle augmentation des performances. La sector – forme d’échange de produits culturels et créatifs numériques, établie conjointement avec le Centre culturel beiwen, devrait être mise en service prochainement.
[ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] en 2021, la macro – économie s’est réchauffée et l’ensemble de l’industrie de la publicité a affiché une tendance à la reprise d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, en raison de la raison de base et de la macro – fluctuation au cours du deuxième semestre de l’année, l’intensité de la reprise a été élevée et faible après la reprise, la croissance de l’industrie du 21q4 a été faible, l’épidémie de 22h1 a affecté le stress à court terme, et la rentabilité a augmenté après la reprise de l’épidémie de 22h2 et la lutte de l’entreprise pour l’allégement des loyers. Selon les données de la CTR, les dépenses du marché de la publicité ont chuté de 19,5% d’une année sur l’autre en avril 2022 et les dépenses mensuelles ont chuté de 9,4% d’une année sur l’autre. L’industrie a été touchée par l’épidémie et a atteint un faible niveau de prospérité. Récemment, l’épidémie de Shanghai s’est progressivement améliorée. À partir du 29 juin, les villes de rue qui n’ont pas de zones à risque moyen dans la juridiction et qui n’ont pas d’épidémie sociale au cours de la semaine prochaine seront ouvertes de façon ordonnée. Le taux de publication
zhaoxin Media en tant que leader des médias ferroviaires à grande vitesse, l’entreprise bénéficiera à court terme de la reprise du trafic ferroviaire à grande vitesse et de l’amélioration de la zone économique grâce à deux facteurs; On s’attend à ce que le nombre de ressources médiatiques et les revenus d’un seul média de la gare ferroviaire à grande vitesse à long terme augmentent. L’entreprise continuera également d’améliorer la qualité des médias publicitaires, d’exploiter d’excellentes sources de clients comme les produits de luxe, les automobiles et les vêtements et d’avoir une logique de croissance de la quantité et des prix. L’entreprise a récemment investi 420 millions de RMB dans l’exploitation d’écrans 3D ouverts à l’extérieur et a ouvert de nouveaux scénarios de marketing, ce qui devrait devenir la deuxième courbe de croissance de la performance de l’entreprise. À l’heure actuelle, deux grands écrans 3D extérieurs à oeil nu ont été installés à Guangzhou et Taiyuan respectivement. Le 8 juin, le grand écran 3D à oeil nu du bâtiment yonfeng (quartier d’affaires central du pont Shipai) à Guangzhou a été officiellement allumé. Le 22 juin, le premier grand écran 3D à oeil nu de zhaoxin est apparu sur le grand écran du bâtiment yonfeng, Tianhe Road, Guangzhou. Il est recommandé de mettre l’accent sur l’attention.
[ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ] en tant qu’entreprise d’État des médias du parti, l’entreprise se conforme à la tendance au développement de l’intégration profonde des médias et renforce continuellement l’orientation de la valeur des médias et l’innovation indépendante du contenu. L’entreprise prend le contenu de la sector – forme Vidéo haut de gamme comme roi, considère la demande de l’époque, l’humeur sociale et l’attention des gens comme l’orientation principale de l’innovation de contenu, continue de construire un contenu de haute qualité, Bénin et durable propre à l’écologie, et améliore régulièrement la qualité de toutes les entreprises au cours des 21 dernières années. 22q2 Head Variety “; Sound Growing”; “; Longjie 3”; and Key movie and Television Series “; wife choice”; “; ZHANG Weiguo Summer”; successively put on line, the Great drama Reserves also “; World Long River”; “; Juvenile School 2,”; and so on, sufficient Reserves. L’entreprise continuera de tirer parti des avantages de la double sector – forme, d’innover dans le développement profond de l’intégration des médias, d’accroître l’investissement dans les ressources stratégiques et de promouvoir le développement régulier des nouvelles entreprises, y compris le commerce électronique xiaomang et les activités de divertissement en direct. “Wave sister 3” a montré une performance brillante, le 20 mai le premier jour de la diffusion a atteint 136 millions, dépassant les deux premières saisons de la chaleur; À 19 h, le 26 juin, le nombre cumulé d’émissions diffusées s’élevait à près de 2,9 milliards. “Brother 2” devrait être en ligne en juillet, selon les données de Cat Eye, “Brother 1” premier jour en ligne de la catégorie de divertissement WebCast premier rang, attention recommandée.
[ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] l’entreprise met en place une matrice de produits diversifiée, couvrant des catégories de jeux telles que la culture de placement, l’exploitation de simulation, roguelike, slg, etc., et adhère à la « boutique » et à l’exploitation à long terme. Les Jeux de stock “ask you Hand” et “One read Happy”, etc., ont une performance stable, 22 ans peuvent sortir de nouveaux jeux de réserve riche. L’opération à long terme est stable, la circulation à long terme continue de maintenir une bonne situation, le 22 avril, le sixième anniversaire de l’ouverture des vêtements, l’espoir d’améliorer encore la circulation; Après avoir été lancé en ligne le 1er février 21, yinian xiaoyao a maintenu son volume d’achat et est maintenant devenu un chef de classe xiuxian; L’agent de 22 ans de Thunder, Obi Island: Dreamland, a lancé le test de paiement omni – canal le 28 avril. L’entreprise stocke également de nombreux jeux tels que “Dawn elite”, “Flower Falls Chang’an”, “Lost four Circles”, “Store Legend”, “Family Object Language (m66)” et ainsi de suite, jetant les bases de la performance de 23 – 24 ans. Le 25 mai, New Manor Times a officiellement lancé un rendez – vous officiel sur le site Web. Récemment, il s’est concentré sur la mise en place du deuxième lot de numéros d’édition et la normalisation des numéros d’édition pour promouvoir la catalyse déterministe. Obi Island: a Dream Country a été programmé pour le 12 juillet et a attiré l’attention sur l’interaction familiale de fangbao (2100.hk).
[ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Au fur et à mesure que les coûts initiaux sont recouvrés et que les opérations de raffinage sont améliorées, on s’attend à ce que les bénéfices continuent d’augmenter par la suite. Nous sommes optimistes quant au potentiel de croissance de l’entreprise sur le marché d’outre – mer et à l’élasticité de la performance apportée par la reprise de l’édition chinoise. L’entreprise a de riches réserves de nouveaux jeux au pays et à l’étranger, et nous espérons accueillir le double – clic Davis apporté par la mondialisation du jeu et la normalisation de l’édition. Nous nous attendons à ce que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 2024 soit de 186,5 / 212,1 / 2366 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 15,0 / 13,7 / 11,5%, le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 2024 soit de 34,0 / 38,8 / 4330 milliards de RMB, avec un taux de croissance correspondant de 18,4 / 13,9 / 11,7%, et le PE correspondant soit de 14x / 12x / 11X (le cours des actions est le prix de clôture du 24 juin 2022). Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555)
[ Perfect World Co.Ltd(002624) Les produits de l’entreprise se concentreront sur le rajeunissement et la longue ligne, l’idée de produit se concentrera sur les deux grandes pistes de course « MMO + » et « Card + », et le processus de mondialisation continuera de progresser. La Tour fantôme a été mise à jour en ligne avec la version 2.0 “Villa”, avec une bonne rétroaction du marché et une bonne réputation. En outre, fantastic Tower a lancé des essais de sortie à l’étranger en avril au Japon, en Europe et aux États – Unis. L’itération de la version chinoise et le marché à l’étranger prolongent efficacement la valeur du cycle de vie des principaux produits. La réserve de jeu de l’entreprise est relativement riche. Les versions de produits telles que Tianlong 8B 2, le pays de la Corée du Nord et de la nuit et l’Agence de nouvelles de chat noir ont été préparées. Actuellement, l’entreprise attend la distribution du numéro d’édition. Le marché d’outre – mer devrait être en ligne dans l’année pour contribuer à la performance progressive de l’entreprise. Le 11 avril, le numéro d’édition du jeu a été remis en circulation, le contenu du numéro d’édition a été fourni de façon régulière et stable, et le jeu est allé en mer pour former un nouvel accroissement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 16,56 / 20,10 / 2399 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une évaluation correspondante de 16,4x / 13,5x / 11,3x (le prix de clôture des actions est le 24 juin 22). Le 24 juin, à l’occasion du premier anniversaire de Dream New Killing immortals, la liste des Best – sellers est passée à la 6e place avec la célébration de l’anniversaire. Perfect World Co.Ltd(002624)
