Principaux points d’investissement
Après l’épidémie, le projet a connu une vague de travaux d’accélération qui devraient se poursuivre à long terme. L’amélioration de la politique immobilière dans toutes les régions se répercutera progressivement sur les matériaux de construction. Les matériaux de construction destinés à la consommation sont clairement définis au bas, les données d’exploitation passées sont bonnes, la direction est excellente, la résistance à la périodicité est forte et l’évaluation a déjà un rapport qualité – prix, continuer à recommander.
Nous continuons de mettre l’accent sur les recommandations suivantes: ① [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) L’effondrement des canaux et l’amélioration de la gestion devraient entraîner une croissance régulière des résultats à moyen et à long terme et contribuer à l’amélioration de l’évaluation. [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) La part de marché des pipelines a continué d’augmenter, et les majordomes étoiles ont pu créer des cercles concentriques. [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Les avantages de l’intégration sont évidents et les tarifs continuent de baisser. [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] l’évaluation est à un niveau inférieur et le rapport qualité – prix est élevé.
Matériaux de construction de consommation: on s’attend à ce qu’ils s’améliorent progressivement à partir de juin et à ce que la zone inférieure soit aménagée activement. En raison de l’épidémie, de l’augmentation des coûts et d’autres facteurs, on s’attend à ce que le premier semestre de l’année soit le point le plus bas de la consommation de matériaux de construction, et l’arriéré de la demande après l’épidémie devrait accélérer la libération; De nombreuses politiques immobilières locales ont été améliorées, et le délai de transmission de l’amélioration des politiques immobilières aux ventes / démarrages sera plus long que par le passé, mais il n’y aura pas d’absence; Cette année, le taux de hausse des prix est plus rapide que l’année dernière, ce qui signifie que l’impact sur les coûts est plus faible que l’année dernière; La croissance négative des ventes immobilières a commencé en juin de l’année dernière, ce qui a eu pour effet de superposer les politiques et de juger que les ventes subséquentes devraient s’améliorer, puis entrer dans le point d’inflexion à moyen et à long terme. Dans la direction de l’allocation, sélectionnez le leader de première ligne avec une forte ténacité de performance + le leader sous – évalué avec une marge de sécurité élevée. Il est recommandé de continuer à recommander [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) ] et de prêter attention à [ Monalisa Group Co.Ltd(002918) ] [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791)
Ciment: le prix du marché national du ciment a continué de baisser considérablement cette semaine, avec une baisse de 2,8% par rapport à l’année précédente. Les prix baissent principalement à Beijing, Hebei, Liaoning, Fujian, etc. À la fin du mois de juin, les prix du ciment en Chine ont continué de chuter fortement en raison de la poursuite des précipitations, de la température élevée et de l’examen d’entrée à l’université. Les prix du ciment devraient baisser en juillet. Les robinets [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ] PE et pb sont tous à un niveau inférieur, tandis que le taux de dividende est élevé et la marge de sécurité est forte. Les autres robinets clés comprennent [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ]
[ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ] et robinet réducteur d’eau [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ].
Verre: le prix hebdomadaire moyen est de 1755 yuan / tonne, en baisse de 2,02% par rapport à l’année précédente et de 38,55% par rapport à l’année précédente. Le prix de la feuille principale de revêtement de 3,2 mm est de 28,5 yuan / m2, et le rapport d’anneau est stable, avec une augmentation annuelle de 29,55%. L’augmentation des coûts + l’épidémie a supprimé la demande, ce qui a entraîné une faible rentabilité de Q1, mais le cours des actions a été pleinement reflété, en prêtant attention à l’amélioration ultérieure des prix et à l’élasticité de la libération de la performance dans les domaines émergents, et il est recommandé de prêter attention à [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ] [ Csg Holding Co.Ltd(000012)
Fibre de verre: Cette semaine, le prix du marché du roving de four sans bassin alcalin a diminué de façon stable et modérée. Le prix des principaux produits de la plupart des usines a diminué de 100 – 200 yuan / t. La plupart des usines de fil direct sans fil alcalin 2400 Tex enroulé en Chine ont coté 5600 – 6000 yuan / t, y compris la taxe, qui a été livrée à la plupart des usines, en baisse de 1,19% d’une année sur l’autre et de 4,93% d’une année sur l’autre.
Conseils pour les changements importants de cette semaine: ① Le 20 juin, la Hunan Cement Association a publié un avis sur les exigences relatives à la production de clinker de ciment de la province de Hunan de juin à août 2022, 63 lignes de production de clinker de production normale de la province ont participé à la production de clinker de pointe un à un; Le Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Le 23 juin, la première ligne de 600 tonnes de Dongtai zhongbei Special Glass Co., Ltd. A été remise en état à froid par drainage; Xinyi Energy Saving Glass (Wuhu) 600t Daily Capacity Production Line was stopped on June 23.
Conseils sur les risques: les investissements dans les infrastructures sont inférieurs aux attentes; Les changements de politique ont été moins importants que prévu; Risque de resserrement du crédit; Le risque que la réglementation immobilière continue d’être stricte; Le risque que le pétrole brut continue d’augmenter.
