Principaux points d’investissement
Charbon à moteur: le niveau des stocks de l’ensemble de la société est élevé, la consommation quotidienne augmente comme prévu, l’indice composite du charbon à moteur cci5500, le prix du charbon à moteur: le 24 juin, l’indice composite du charbon à moteur cci5500 est de 792 yuan / tonne, inchangé par semaine; En juin 2022, le prix du charbon à longue durée de vie (q5500) était de 719 yuan / tonne, soit + 15% d’une année sur l’autre, inchangé par rapport à mai.
Lieu d’origine: le 24 juin, le prix incluant la taxe à l’embouchure de la fosse q5500 de Datong, Shanxi, était de 910 yuan / tonne, inchangé par semaine. Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) q5500 Pit mouth including Tax Price 787 yuan / ton, stable Weekly; Shaanxi Yulin q5800 cette semaine, le prix incluant la taxe à la tête de puits est de 912 yuan / tonne, inchangé par semaine.
Importations: en ce qui concerne le charbon électrique international, le 17 juin, le prix CAF du port européen Ara était de 355,5 USD / t, en hausse de 18,7 USD / t par semaine; Afrique du Sud RB port FOB 325,2 $/ t, en baisse de 10,8 $/ t par semaine; Le port australien de newc était FAB 377,4 $/ t, en baisse de 20,6 $/ t par semaine.
Stocks: stocks portuaires: le 24 juin, les stocks de charbon du port de North Harbour s’élevaient à 23,29 millions de tonnes, soit une augmentation de 940000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière. Stocks terminaux: le 23 juin, les stocks des utilisateurs finals des huit provinces côtières se sont élevés à 29 844 millions de tonnes, soit une diminution de 743000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière; Le nombre de jours disponibles était de 16,0, soit 2,2 jours de moins que la semaine précédente; L’approvisionnement en charbon s’est élevé à 1 912000 tonnes, en hausse de 273000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière.
Demande: le 23 juin, les utilisateurs finals des huit provinces côtières ont consommé 1 860000 tonnes par jour, soit une augmentation de 179000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière.
Production chinoise: le 19 juin, la production hebdomadaire totale de charbon dans les trois régions du Shanxi, du Shaanxi et de la Mongolie s’élevait à 27,77 millions de tonnes, soit une augmentation de 20 000 tonnes par rapport à l’anneau hebdomadaire; Parmi eux, la production hebdomadaire de charbon de la province du Shanxi est de 9166 millions de tonnes, avec une diminution de 40 000 tonnes par rapport à l’environnement; La production hebdomadaire de charbon de la province du Shaanxi est de 6735 millions de tonnes, avec une diminution de 53 000 tonnes par rapport à l’environnement. La production hebdomadaire de charbon en Mongolie intérieure s’élevait à 11 866000 tonnes, soit une augmentation de 110000 tonnes par rapport à l’anneau hebdomadaire.
Coke de charbon à coke: le prix moyen du charbon à coke a augmenté et le prix du coke a diminué. Prix moyen du charbon à coke: le 20 juin, le prix moyen global du charbon à coke principal était de 3 018,2 yuan / tonne, en hausse de 101,4 yuan / tonne par semaine. Parmi eux, le prix moyen du site de production est de 2813,9 yuan / tonne, en hausse de 40,3 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen du site de transit est de 3105,0 yuan / tonne, en hausse de 125 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen des terrains de consommation était de 3 300,8 yuan / tonne, en hausse de 187,4 yuan / tonne par semaine. Importations de charbon à coke: la Chine a importé du charbon à coke, le 24 juin, le charbon à coke dur de Fengjing a fermé 375 $la tonne, en baisse de 30 $la semaine. Coke: le 23 juin, l’indice des prix du coke était de 3 006 yuan / tonne, soit 257 yuan / tonne de moins que la même période la semaine dernière; L’indice des coûts du coke est de 3 237 yuan / tonne, soit 130 yuan / tonne de moins que la même période la semaine dernière; Les prix du coke et l’indice des coûts ont été suspendus à l’envers à 231 yuan / tonne, soit une augmentation de 127 yuan / tonne par rapport à la même période la semaine dernière.
Variation en aval: les stocks d’acier fileté n’ont pas diminué et les prix ont continué de baisser. Charbon à coke: le 24 juin, 8,78 millions de tonnes de charbon à coke ont été stockées dans le dépôt de charbon à coke de l’aciérie chinoise, soit une baisse de 8 000 tonnes par rapport à la même période la semaine dernière; Les dépôts de charbon à coke des cokeries indépendantes chinoises ont stocké 9,8 millions de tonnes, soit 502000 tonnes de moins que la même période la semaine dernière. Aciéries en aval: le 24 juin, 8,37 millions de tonnes d’acier fileté ont été stockées dans les principales villes du pays, soit 320000 tonnes de moins que la même période la semaine dernière; Le 24 juin, le prix de l’acier fileté de 20 mm à Shanghai, y compris la taxe, était de 4 260 yuan / tonne, en baisse de 310 yuan / tonne par rapport à la même période la semaine dernière.
Contrats à terme: les contrats à terme de la série noire continuent de s’affaiblir. Power Coal futures: le 24 juin, Power Coal futures (contrat actif) a fermé à 843 yuan / tonne, en baisse de 23 yuan / tonne par semaine. Contrats à terme sur coke de charbon à coke: le 24 juin, le prix de clôture des contrats à terme sur Coke (contrats actifs) était de 3000 yuan / tonne, en baisse de 264 yuan / tonne par semaine; Les contrats à terme sur le charbon à coke (contrats actifs) ont fermé à 2 288 yuan / tonne, en baisse de 289 yuan / tonne par semaine. L’écart entre les contrats à terme sur le charbon à coke est de 712 yuan / tonne, en hausse de 25 yuan / tonne par semaine.
Situation des transports: l’indice des prix du charbon côtier a légèrement augmenté. Taux de fret du charbon côtier: le 24 juin, l’indice composite des taux de fret du charbon côtier chinois a atteint 707 points, en hausse de 12,7 points par rapport à la même période la semaine dernière; L’indice des prix du charbon maritime a augmenté de 748 Points, en hausse de 3,7 points par rapport à la même période la semaine dernière.
Points de vue de cette semaine: Cette semaine, les prix du charbon à moteur ont atteint des sommets, le prix moyen du charbon à coke a légèrement augmenté et les prix du coke ont chuté. En ce qui concerne le charbon à moteur: sous l’influence de l’enquête récente sur la réglementation et la réglementation des prix du charbon, les échanges sur le marché se sont quelque peu refroidis, mais avec la reprise de la production, la demande de charbon en aval devrait maintenir une croissance stable, avec l’ouverture du pic et de l’été, la demande devrait continuer à être libérée.
En ce qui concerne le double Coke: l’ensemble de la société dispose d’un stock suffisant de charbon à coke, le stock d’acier fileté est encore à un niveau élevé, les contrats à terme à double Coke continuent de se redresser et les prix à court terme sont sous pression. Dans une perspective à moyen terme, la reprise économique peut encore constituer un meilleur soutien au prix du charbon à coke.
Combinaison recommandée: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983)
Conseils sur les risques: ralentissement de la croissance économique, mise en service de mines de charbon en construction au – delà des attentes, risques liés à la réglementation des politiques, renforcement de la surveillance de la sécurité, etc.
