Principaux points de vue de l’industrie:
La semaine de négociation précédente était la vingt – quatrième semaine de négociation des actions a en 2022. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 1,99%, 23 des 31 industries ayant augmenté et 8 ont diminué. L’ensemble de l’industrie des communications a augmenté de 1,07% la semaine dernière, se classant 18e et 3e dans l’industrie des TMT. Selon les données publiées par le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, de janvier à mai, l’ensemble de l’industrie chinoise des communications a fonctionné sans heurt. Les revenus des services de télécommunications ont continué d’augmenter et le volume total des services de télécommunications a augmenté rapidement. La construction et l’application de nouvelles infrastructures telles que les réseaux optiques 5G et Gigabit ont été accélérées et la capacité d’approvisionnement en communications a été continuellement améliorée. L’informatique en nuage et d’autres entreprises émergentes ont connu une croissance rapide et la nouvelle dynamique de développement de l’industrie a continué de s’améliorer. Dans le contexte de la « numérisation de l’industrie » et de l ‘« informatique de l’Est et de l’Ouest », la volonté des opérateurs de construire des réseaux informatiques entraînera une croissance déterministe à long terme des performances des entreprises en aval concernées. Dans le même temps, avec l’augmentation du taux de localisation des puces et la baisse des prix des matières premières en amont, le taux de profit des entreprises en aval pourrait également augmenter progressivement, il est suggéré de continuer à prêter attention aux possibilités d’investissement des entreprises de TIC.
Principaux points d’investissement:
Nouvelles de l’industrie au cours de la semaine: (1) Ministère de l’industrie et des technologies de l’information: les revenus des services de télécommunications ont augmenté de 8,5% d’une année sur l’autre pour atteindre 665 milliards de RMB au cours des cinq derniers mois; Le nombre d’utilisateurs du forfait China Telecom Corporation Limited(601728) 5G a atteint 224,47 millions: l’augmentation nette de 7,04 millions de ménages au cours du mois a dépassé 58,9%; Le nombre d’utilisateurs du forfait China United Network Communications Limited(600050) 5G a atteint 197,7 millions: 4936 millions de nouveaux utilisateurs ont été ajoutés ce mois – ci; China Mobile 5G package compte 495 millions de clients: une augmentation nette de 18213 millions de clients au cours du mois; China Mobile 30 milliards de RMB Design BID: China Mobile Design Institute occupe la première place avec un rabais moyen supérieur à 60,8%; ZTE, Huawei et fenghuo ont remporté l’appel d’offres pour l’achat centralisé de nouveaux équipements OTN de China mobile; China Telecom Corporation Limited(601728) 5G Core Network Expansion and Centralized Procurement: Huawei and ZTE winning BID; En mai, 20 805000 téléphones mobiles ont été expédiés sur le marché chinois des téléphones mobiles, dont 85,3% de téléphones mobiles 5G; Institut des TIC: le nombre de noms de domaine actifs visités par les utilisateurs chinois a atteint 46 853000; (10) Établissements: 50 g pon seront gagnants par rapport à 25 g pon; Strategy Analytics Analyst: 5G reverse the Global Mobile Operator Service revenue decline.
Conseils en matière d’investissement:
Nous pensons qu’à moyen et à long terme, dans le contexte de l’économie numérique en tant que ligne principale de l’industrie de la science et de la technologie, l’ensemble des possibilités du marché a dépassé les risques, et de nombreuses pistes de haute qualité ont une valeur d’investissement importante. Nous recommandons de prêter attention aux circuits suivants: (1) fabricants de TIC: dans un environnement où les opérateurs chinois investissent davantage dans l’économie numérique et où les dépenses en capital mondiales augmentent, certaines des principales entreprises de l’industrie des fournisseurs de matériel de communication ont une plus grande certitude de performance. Entre – temps, avec l’augmentation du taux de localisation des puces et la baisse des prix des matières premières en amont, le taux de profit des entreprises augmentera progressivement. Câble de fibre optique: avec la rationalisation du mode d’appel d’offres, le prix de la fibre optique devrait augmenter régulièrement au cours des deux prochaines années. Dans le même temps, grâce à la croissance du trafic en aval, au calcul de l’Est et de l’Ouest, au Gigabit large bande, au câble sous – marin d’énergie éolienne et à d’autres nouvelles demandes, les fondamentaux de l’industrie devraient continuer de s’améliorer.
Module optique: 2022q1 les fabricants de modules optiques d’appareils optiques à l’étranger ont connu une reprise de la croissance d’une année sur l’autre. Les fabricants chinois de modules optiques ont occupé la moitié du monde au cours des dernières années, avec une matrice de produits suffisante. Actuellement, les circuits optiques en silicium ont été disposés en profondeur. À l’avenir, ils auront la possibilité de dépasser les virages. Module Internet des objets: À moyen et à long terme, la principale force motrice de la croissance rapide de l’industrie des modules Internet des objets réside dans la croissance explosive du nombre de connexions Internet des objets, qui continue d’être optimiste quant à la croissance des performances des entreprises de modules Internet des objets cette année. BeiDou: en 2022, le boom industriel de Beidou s’est poursuivi. Le marché militaire de Beidou est en train de passer de Beidou 2 à Beidou 3, avec un espace de marché de 10 milliards de RMB. En ce qui concerne le marché civil, il est recommandé de prêter attention à l’augmentation du marché causée par Jiangsu Nonghua Intelligent Agriculture Technology Co.Ltd(000816)
Facteurs de risque: les frictions commerciales se sont intensifiées, la construction du 5G en Chine n’a pas répondu aux attentes, la croissance mondiale de la construction de l’informatique en nuage a ralenti et les prix des matières premières en amont ont fluctué.
