Sous l’influence de la pression sur les coûts + dépréciation, l’évaluation du secteur des matériaux de construction a diminué au cours du premier semestre. Au cours du deuxième semestre, la reprise de la production s’est accélérée et le financement social a repris. L’objectif d’une croissance stable soutient l’amélioration de la chaîne de construction d’immobilisations, accélère la formation de la charge de travail physique et met l’accent sur la réalisation des fondamentaux des matériaux de construction liés à la chaîne de construction d’immobilisations (tels que le ciment, l’étanchéité, les pipelines, etc.); En mai, les données sur les ventes de logements commerciaux se sont réchauffées, le point d’inflexion de l’immobilier devrait être renforcé, l’évaluation et la réparation des matériaux de construction de la chaîne immobilière catalytique, dans la séquence de conduction, le début de l’amélioration ou avant l’achèvement, l’extrémité de début prête attention au ciment, au coffrage en aluminium, à l’étanchéité, etc.; En ce qui concerne l’ampleur de l’amélioration, en raison de l’objectif de livraison garanti, il a été jugé que l’achèvement serait meilleur que le début, l’extrémité d’achèvement se concentrant sur le verre et les matériaux de construction consommables.
Matériaux de construction grand public: début de la réparation, disposition inférieure. Avec la confirmation du fond de l’immobilier, l’économie restaure le commerce de détail après l’épidémie s’améliore, le secteur des matériaux de construction de consommation devrait commencer l’évaluation et les fondamentaux de la double restauration. Compte tenu de la frustration de la surface de base au début de la période et de l’évaluation du degré de destruction, déterminer l’élasticité de la réparation ultérieure, y compris la peinture tuiles plaques de plâtre tuyaux étanchéité. À court terme, les risques externes tels que les coûts / charges à payer n’ont pas encore été réglés. Les principales entreprises stables avec d’excellents flux de trésorerie (par exemple Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) À moyen terme, prêter une attention active à l’inversion de la situation difficile du leader de deuxième ligne sous – évalué; Logique d’amélioration de la concentration à long terme.
Ciment: les bénéfices sont sous pression et l’accent est mis sur la demande. La première phase de l’intégration des actifs en ciment est essentiellement achevée, ce qui contribue à renforcer la synergie et à améliorer la marge bénéficiaire de l’industrie. Cette année, l’industrie du ciment a été principalement affectée par la hausse des coûts et l’affaiblissement de la demande, mais la principale contradiction reste la demande. Compte tenu de la disponibilité des fonds, on s’attend à ce que la construction d’immobilisations accélère la formation de la charge de travail physique au cours du deuxième semestre de l’année, tandis que l’amélioration du démarrage des biens immobiliers devrait être améliorée et que la demande de ciment 22h2 devrait être soutenue. L’industrie du ciment doit atteindre un pic de carbone d’ici 2023, ce qui permettra de tester davantage la capacité d’économie d’énergie et de réduction des émissions des entreprises et leur solidité financière. Attention recommandée Anhui Conch Cement Company Limited(600585) .
Verre: l’offre et la demande sont faibles. La nouvelle capacité de production de verre flotté dans les bâtiments est limitée et la demande en aval est faible, ce qui entraîne une accumulation importante de 22 m3. Compte tenu des objectifs de livraison garantis pour cette année, on s’attend à ce que les améliorations achevées au cours du deuxième semestre soutiennent la demande de verre. Mais le verre photovoltaïque, le verre économe en énergie, le verre médical, le verre électronique et d’autres variétés de transformation en profondeur ont une forte demande, les entreprises de tête étendent activement la production, à court et à moyen terme par rapport au verre flotté de construction traditionnel ont une industrie plus élevée bêta.
Fibre de verre: saisir les opportunités structurelles d’exportation & haut de gamme. En 2022, la Chine prévoit augmenter sa capacité de production de fil roving de 710000 tonnes, dont environ 50% seront fournis par Jushi; Une capacité supplémentaire de 220000 tonnes de fils électroniques; La production de fibres de verre devrait augmenter de 757000 tonnes au cours de l’année. À court terme, la hausse des prix du gaz naturel en Europe a entraîné une forte pression sur les coûts des entreprises mondiales de fibres de verre, en particulier en Europe, et la demande d’exportation de fibres de verre en Chine a dépassé les attentes. À moyen et à long terme, la croissance de la demande de produits haut de gamme en Chine s’ajoute à l’expansion de la capacité de production de produits haut de gamme (tels que les fils électroniques / tissus électroniques / fils d’énergie éolienne) par les principales entreprises, et la structure des produits en fibre de verre continue d’être optimisée.
Conseils en matière d’investissement: choisir des leaders de croissance robustes du point de vue de la résistance au risque, tels que Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Recommander Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux objets inversés en difficulté, tels que Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Compte tenu de l’accélération de la construction d’immobilisations pour former une charge de travail physique, de la transmission des ventes immobilières au démarrage et de la haute pression des coûts dans l’industrie du ciment, il est recommandé de Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
Conseils sur les risques: le taux de croissance des investissements dans l’immobilier et l’infrastructure a diminué, le volume et les prix ont été inférieurs aux prévisions, les prix des matières premières et des carburants ont fortement augmenté et les comptes débiteurs n’ont pas été recouvrés en temps opportun.
