Principaux points:
Depuis 2022 jusqu’à présent, le marché des machines a connu une tendance en forme de V. depuis le début de l’année, le marché des machines a connu une tendance en forme de V sous l’influence de la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, du conflit russo – ukrainien et de la situation épidémique en Chine. Au 24 juin, l’industrie des machines a chuté de 15,8% au cours de l’année, perdant 4,8% de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 24 sur 31 industries; Seuls les abrasifs abrasifs, l’équipement de traitement photovoltaïque et l’équipement d’impression et d’emballage ont légèrement augmenté. Toutefois, contrairement à la faiblesse du marché, la plupart des sous – secteurs de l’industrie des machines ont continué de croître au premier trimestre, ce qui a entraîné des évaluations dans une fourchette raisonnable. Par conséquent, on s’attend à ce que les secteurs dont les résultats continuent d’augmenter et dont l’évaluation est raisonnable obtiennent de meilleurs résultats au cours du deuxième semestre de l’année, à mesure que l’épidémie en Chine sera maîtrisée.
Énergie et matériel lourd: le maintien d’un prix élevé du pétrole a entraîné une reprise soutenue des dépenses en capital depuis que le prix du pétrole a atteint son niveau le plus bas en avril 2020, ce qui a entraîné le déclenchement du conflit russo – ukrainien cette année, ce qui a maintenu le prix du pétrole à un niveau historiquement élevé. Le conflit russo – ukrainien a également entraîné des sanctions continues contre la Russie, un important fournisseur mondial d’énergie, ce qui a entraîné des changements à moyen et à long terme dans la structure mondiale de l’approvisionnement en énergie, ce qui a contribué à maintenir les prix élevés du pétrole.
À son tour, les dépenses en capital de l’industrie continuent de se redresser, ce qui est propice à la croissance continue des performances des entreprises d’équipement lourd.
Équipement de traitement photovoltaïque: les nouvelles installations mondiales continuent de croître. L’application à grande échelle des nouvelles technologies est en cours d’examen en 2021. Bien que le prix du silicium reste élevé, les nouvelles installations photovoltaïques en Chine et dans le monde augmentent encore de 13,9%, 30,8%, 54,9 et 170 GW. À l’avenir, avec la libération progressive de la capacité de production de silicium, la réduction des coûts de la chaîne industrielle favorisera la croissance accélérée des installations photovoltaïques. En outre, la part de marché des nouvelles technologies, telles que les plaquettes de silicium de grande taille et les piles de type N, a augmenté rapidement, ce qui a entraîné une forte demande de l’industrie des équipements de traitement photovoltaïque.
Équipements spéciaux pour l’électricité au lithium: les ventes de batteries au lithium continuent d’augmenter, la demande d’équipements au lithium reste élevée et les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques augmentent fortement sous l’impulsion conjointe de facteurs tels que les politiques et le marché. Sous l’impulsion de la croissance rapide de la production et des ventes de nouveaux véhicules énergétiques, on s’attend à ce que les expéditions mondiales et China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) batteries atteignent respectivement 1550 et 850gwh d’ici 2025, avec un taux de croissance composé de 42,6% et 39,3% par rapport à 2021. La dette contractuelle des fabricants d’équipements a augmenté rapidement, ce qui confirme également que la chaîne industrielle est dans un boom élevé et soutient la croissance continue des performances futures.
Machines de construction: la politique de croissance stable a été soutenue, les exportations ont continué de croître, sous l’influence de la faiblesse de la demande immobilière et de la baisse de la demande de renouvellement, les ventes de machines de construction principales en Chine ont continué de baisser cette année. Entre – temps, la croissance des exportations de machines de construction a également commencé à diminuer en raison du ralentissement de la demande à l’étranger. Toutefois, au cours du second semestre de l’année, avec le développement continu de la politique de croissance stable de la Chine, les investissements dans les infrastructures devraient encore maintenir un taux de croissance élevé et, en outre, l’effet de base des ventes de machines de construction diminuera, la plaque de machines de construction devrait progressivement se stabiliser.
Conseils en matière d’investissement
Depuis le début de l’année, en raison de l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, de la guerre russo – ukrainienne et de la situation épidémique en Chine et d’autres facteurs, l’industrie des machines et le grand marché ont tous montré une tendance « en forme de v », l’industrie des machines de divers sous – secteurs a également chuté à des degrés divers. Toutefois, sous l’impulsion d’une forte demande en aval, les performances des sous – industries représentées par les équipements de traitement photovoltaïque, les équipements spéciaux au lithium, l’énergie et les équipements lourds continuent de croître. En ce qui concerne le second semestre de l’année, nous pensons qu’à mesure que la situation épidémique de la Chine sera progressivement maîtrisée, nous avons pleinement digéré le segment de l’évaluation et nous espérons obtenir un meilleur rendement des investissements à mesure que les résultats continueront d’augmenter. Par conséquent, nous maintenons la cote « surpoids » de l’industrie des machines.
Il est recommandé de mettre l’accent sur les machines de construction.
Conseils sur les risques
La croissance économique de la Chine a chuté plus rapidement que prévu. La demande de l’industrie concernée n’a pas été aussi forte que prévu.
