Indicateurs de croissance des revenus d’Intel et d’aspeed: Intel et aspeed sont respectivement les principaux fabricants de processeurs et de BMC. Les puces Intel CPU ont toujours occupé plus de 90% du marché mondial des serveurs. Les puces aspeed BMC ont occupé environ 64,86% du marché mondial des serveurs en 2018. Leurs revenus d’affaires ont un sens directeur fort pour le marché mondial des serveurs. La recherche montre que l’indice est en avance sur l’indice d’expédition du serveur pendant environ 2 – 3 trimestres. Le taux de croissance des revenus des puces dans le Centre de données Intel s’est amélioré en 2022q1 par rapport à 2021q4. Le rapport de croissance des revenus des puces aspeed a considérablement augmenté depuis 2021q3. Les deux montrent un point d’inflexion.
Indicateurs de croissance des expéditions d’Intel et d’aspeed: 2021q4, les revenus d’inteldcg ont augmenté de 19,7%, le bénéfice d’exploitation a diminué de 16,9% et les expéditions ont augmenté de 17%. Comme vous pouvez le voir, l’entreprise est fortement influencée par le prix des puces de serveur. Nous considérons les expéditions d’affaires d’inteldcg comme des expéditions de puces. L’indicateur de vitesse de croissance est en avance sur le taux de croissance des expéditions de serveurs d’environ 2 – 3 trimestres. Le rapport de cycle de croissance depuis 21q3 a continué d’augmenter, montrant un point d’inflexion. En ce qui concerne les expéditions de puces aspées, nous avons calculé la tendance à la croissance de l’indice des prix des puces Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) comme la croissance des prix des puces aspées. Depuis 2021q3, le taux de croissance des expéditions de puces aspées s’est constamment amélioré et a montré un point d’inflexion.
Indicateur de croissance du chiffre d’affaires mondial de la mémoire DRAM: dram représente près de 60% du marché chinois de la mémoire semi – conductrice. La recherche montre que le taux de croissance du chiffre d’affaires total de la mémoire DRAM des fabricants mondiaux est en avance sur le taux de croissance des expéditions de serveurs pendant environ 2 à 3 trimestres. Du point de vue du taux de croissance des revenus DRAM, 2022q1, le taux de croissance des revenus de la mémoire a diminué et l’indice DRAM n’a pas montré de point d’inflexion évident.
Indicateur de croissance des dépenses en capital des fournisseurs de services en nuage: les dépenses en capital des fournisseurs de services en nuage (qui ne sont pas toutes utilisées pour l’achat de serveurs) sont la source de la demande de serveurs. L’étude montre que les données sur les dépenses du fournisseur en aval du serveur CAPEX sont également corrélées avec les besoins du serveur. En aval, nous avons sélectionné cinq des principaux fournisseurs de Cloud à l’étranger, dont Amazon, Google, Microsoft, Facebook et Apple, pour observer les changements dans le taux de croissance des dépenses en capital totales. Depuis le troisième trimestre de 2020, les dépenses en capital des cinq fournisseurs de Cloud ont augmenté de plus de 20%, ce qui devrait stimuler la demande de serveurs. Dans le même temps, la tendance à la hausse des dépenses en capital pourrait se poursuivre. Microsoft a déclaré dans son rapport annuel que les dépenses en capital liées aux produits Cloud continueront d’augmenter au cours des prochaines années. Metaplatforms (anciennement Facebook) a également indiqué que les dépenses en capital atteindront 29 à 34 milliards de dollars en 2022, soit une augmentation de plus de 50% par rapport à l’année précédente.
Suggestions d’investissement: parmi les six indicateurs de croissance des revenus et des expéditions d’Intel et d’aspeed, l’indicateur de croissance des revenus de la mémoire DRAM mondiale et l’indicateur des dépenses en capital des fournisseurs de Cloud, quatre indicateurs de croissance des revenus d’Intel et d’aspeed et l’indicateur de croissance des expéditions ont montré un point d’inflexion. L’indicateur des dépenses en capital des fournisseurs de Cloud a montré un point d’inflexion. Il est recommandé de prêter attention aux principaux fournisseurs d’IDC et de serveurs, tels que Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Unisplendour Corporation Limited(000938) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , IDC Fields Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , etc.
Conseil sur les risques: la croissance des dépenses en capital des fournisseurs de services en nuage n’a pas été aussi rapide que prévu et la concurrence sur le marché a accru les risques.
