Principaux points de vue
Liqueur: la tendance à l’amélioration marginale des fondamentaux est essentiellement établie et la valeur de la disposition des plaques reste importante. 2q22 la vente finale d’alcool est fortement influencée par la situation épidémique. Bien que les fondamentaux des entreprises d’alcool soient sous pression à court terme, la tendance à l’amélioration de la consommation et à la concentration de la tête ne change pas. Les marques haut de gamme et les marques immobilières de tête d’alcool montrent encore une forte capacité de résistance aux risques. À l’heure actuelle, les ventes de boissons alcoolisées en fin de vie ont montré une tendance marginale à la reprise, les entreprises de boissons alcoolisées ont généralement plus de la moitié des tâches et plus de la moitié des tâches, et les entreprises de boissons alcoolisées dominantes ont une plus grande certitude dans la performance du rapport 2q22. En ce qui concerne le suivi, la reprise de la demande après le cycle actuel de la maladie de l’alcool a été plus lente et plus inégale, et les marques de vin Haut de gamme, de vin secondaire haut de gamme et de vin immobilier ont montré une plus grande ténacité de la demande. D’une part, par rapport à 2020, la reprise actuelle de la consommation d’alcool après la peste peut être plus lente, ou il y a une consommation anti – élastique, mais il est difficile d’avoir une consommation de représailles; D’autre part, la reprise de la consommation d’alcool après la maladie pourrait être plus in égale qu’en 2020, avec une reprise plus rapide des principales marques d’alcool haut de gamme, d’alcool secondaire haut de gamme et d’alcool immobilier et une reprise plus lente de l’alcool bas de gamme. Dans l’ensemble, la demande d’alcool haut de gamme bénéficie d’une gestion rigide et stable, et les fondamentaux devraient rester stables; La consommation d’alcool secondaire haut de gamme augmente, la demande devrait s’accélérer pour se réchauffer et l’élasticité de la performance devrait continuer de se manifester après que l’impact de l’épidémie se soit dissipé; En raison de l’avantage du marché de base, les produits de l’industrie de l’alcool immobilier ont connu une croissance réparatrice et une mise à niveau structurelle.
Produits de masse: la reprise de la demande et la baisse des coûts peuvent entraîner des résultats supérieurs aux attentes. 2022h1 sous l’influence de multiples facteurs, tels que la gestion et le contrôle de l’épidémie, la faiblesse de la demande et la hausse des coûts, la performance du secteur a subi une pression significative. Toutefois, depuis mai, le nombre de nouveaux cas confirmés chaque jour dans tout le pays a continué de diminuer, la situation épidémique a affaibli les scénarios de consommation et les restrictions sur les canaux de consommation, ce qui a entraîné l’adoption de politiques nationales et provinciales de stimulation de la consommation dans les zones urbaines, et la consommation hors ligne s’est stabilisée et s’est réchauffée. À l’heure actuelle, bien que le rythme de reprise des voyages et de la restauration demeure incertain, la tendance à l’amélioration de la demande des consommateurs demeure inchangée. En ce qui concerne le second semestre de l’année, les facteurs d’influence des fondamentaux de la première moitié de la plaque de compression s’affaibliront marginalement, la demande reprendra ou deviendra la mélodie principale, tandis que la baisse des coûts augmentera encore l’élasticité de la performance de la plaque. Il est recommandé de se concentrer sur la chaîne d’approvisionnement de la bière, des produits à base de saumure et de la restauration, qui est fortement liée au scénario de consommation hors ligne, et ces secteurs sont plus résilients dans le contexte de la reprise de la demande. Deuxièmement, nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement en croissance dans les circuits de segment à forte croissance, comme les condiments composés, le fromage et les aliments de loisir. Les principales entreprises s’adaptent activement sous de multiples pressions de l’industrie et renforcent continuellement leur compétitivité. Les fluctuations des cours des actions de cette année ont donné un point d’achat plus confortable, suggérant de saisir les possibilités de placement à moyen et à long terme.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie de l’alcool continue de recommander des chefs de file de l’industrie de l’alcool haut de gamme avec un excellent modèle de concurrence, une forte rigidité de la demande et une certitude fondamentale élevée Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Entre – temps, il est recommandé de mettre l’accent sur les vins secondaires haut de gamme dont l’élasticité de performance est continuellement libérée Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) / Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) / Shede Spirits Co.Ltd(600702) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) / 0023 Les produits de masse recommandent principalement Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Cette année, la demande de Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) / Chacha Food Company Limited(002557) La forte élasticité de Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Angel Yeast Co.Ltd(600298)
Conseils sur les risques: la macro – économie n’a pas répondu aux attentes, les problèmes de sécurité alimentaire et la croissance de la demande n’ont pas répondu aux attentes.
