1 Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155)
L’entreprise est une entreprise leader dans le domaine de l’équipement Intelligent en Chine. Actuellement, l’entreprise fournit principalement des lignes de production d’automatisation intelligentes pour les fabricants d’automobiles haut de gamme et les fabricants de pièces automobiles en Chine. En quelques années seulement, il est rapidement entré dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques et est devenu l’une des premières entreprises chinoises à entrer dans le domaine des équipements de fabrication intelligents des nouveaux véhicules énergétiques. Au cours des dernières années, la qualité des bénéfices de l’entreprise s’est constamment améliorée, le chiffre d’affaires d’exploitation passant de 325 millions de RMB en 2018 à 1 102 millions de RMB en 2021, avec un taux de croissance composé de 50,23%; De 2018 à 2022, le bénéfice net attribuable à la société mère était de 28, 72, 61 et 70 millions de RMB. Le taux de croissance composé de 2018 à 2021 est de 35,72%; Entre – temps, la part des revenus des dispositifs d’automatisation intelligents pour les nouveaux véhicules énergétiques est passée de 51,49% en 2017 à 93,52% en 2021. L’entreprise a commencé à étendre ses activités de dispositifs d’automatisation intelligents pour les nouveaux véhicules énergétiques.
2. Fusions et acquisitions
Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) Shi Zenghui, actionnaire de Ningde Dongheng, s’est engagé à ce que le bénéfice net engagé de Ningde Dongheng de 2022 à 2024 ne soit pas inférieur à 150 millions de RMB, 160 millions de RMB et 170 millions de RMB respectivement (l’engagement de bénéfice net est calculé sur la base de la plus petite valeur avant et après déduction du bénéfice et de la perte non récurrents), et à ce que les dispositions relatives à la compensation du rendement et à la prime excédentaire soient stipulées: si le bénéfice net réel de 2022 à 2024 est inférieur à 80% du bénéfice net engagé, il sera complété par des capitaux propres ou de l’argent comptant de Ningde Dongheng. 30% de l’excédent cumulé est considéré comme une prime excédentaire, mais la prime totale ne dépasse pas 20% de 816 millions de RMB.
3. Situation de l’industrie des composants structuraux des batteries au lithium
Il existe trois formes principales d’emballage des piles au lithium: cylindrique, carrée et souple, dont la plus grande part du marché est constituée de piles au lithium carrées. La structure précise de la batterie au lithium est une partie importante de la batterie au lithium, qui se compose principalement d’un boîtier et d’un couvercle supérieur. Les composants structuraux de précision sont étroitement liés aux produits en aval. Les clients de marque haut de gamme en aval recherchent généralement d’excellents fournisseurs de composants structuraux de précision pour la recherche et le développement conjoints et une coopération étroite. Par conséquent, la croissance continue des batteries au lithium de puissance stimulera la croissance rapide de l’industrie des composants structuraux de précision des batteries au lithium en aval. En outre, les éléments structuraux de la batterie au lithium ont une longue période de certification. La période de rodage des produits et de la technologie au stade initial est généralement de 3 à 5 ans, de sorte que les obstacles à l’entrée dans l’industrie des éléments structuraux de la batterie au lithium sont relativement élevés. Les entreprises de composants structuraux de la batterie au lithium en dehors de la Chine comprennent principalement Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850)
Conseils sur les risques: il existe des risques de suspension, de suspension et d’annulation de la transaction, des risques d’intégration des entreprises, des risques d’intensification de la concurrence dans l’industrie, des ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux attentes, des risques de dépendance à l’égard d’un seul client à Ningde Dongheng et des risques de performance de l’entreprise cible inférieurs aux attentes.
