L’offre et la demande d’acier devraient s’améliorer au cours du deuxième semestre et la pression sur les coûts devrait s’atténuer progressivement. Au cours du premier semestre de l’année, la demande en aval a été inférieure aux prévisions et l’offre de matières premières en amont a été limitée, ce qui a entraîné une compression continue des bénéfices des aciéries et une baisse des tôles d’acier. Dans le contexte du « double carbone » au cours du deuxième semestre, la production d’acier brut continuera d’être réduite en 2022 et l’offre d’acier continuera d’être limitée; avec la promotion de la politique de « croissance stable » du côté de la demande, l’impact de l’épidémie sera atténué, le taux approximatif de Reprise au cours du deuxième semestre, l’offre de matières premières superposées continuera de reprendre, l’aciérie traverse le moment le plus difficile en 2022 et les bénéfices devraient augmenter sensiblement au cours du deuxième semestre.
Du côté de la demande: la politique de « croissance stable » a été mise en œuvre et la demande a considérablement augmenté au cours du deuxième semestre. La Conférence centrale sur le travail économique a clairement indiqué que le travail économique en 2022 devrait être « stable en tant que chef de file, stable dans la poursuite du progrès ». Avec l’avancement de la politique de croissance stable et l’atténuation de l’impact de l’épidémie, la demande de biens immobiliers, d’infrastructures et de fabrication devrait augmenter au cours du deuxième semestre de l’année, la demande d’acier devrait continuer à augmenter et l’amélioration marginale de la consommation devrait augmenter.
Du côté de l’offre: « l’élasticité de l’offre d’acier est continuellement limitée dans le cadre de la politique du « double carbone ». Avec la reprise de la demande au cours du deuxième semestre et l’effet de base faible de l’année dernière, la production d’acier brut au cours du deuxième semestre devrait être positive d’une année sur l’autre, mais compte tenu de la faible augmentation de la demande tout au long de l’année, et « dans un contexte plus large, l’élasticité de l’offre d’acier continue d’être limitée. La NDRC a déclaré qu’elle continuerait de réduire la production nationale d’acier brut d’ici 2022. La production de fer fondu et d’acier brut devrait diminuer au cours du deuxième semestre de l’année.
Extrémité de la matière première: la logique de fonctionnement du prix revient à l’acier, en prêtant attention à la récupération de l’approvisionnement en matières premières. Si l’offre et la demande de produits finis s’améliorent au cours du deuxième semestre et que les bénéfices des aciéries se redressent, les prix des matières premières continueront d’être soutenus. Toutefois, comme l’approvisionnement en ferraille, en minerai de fer et en charbon à coke devrait reprendre au cours du deuxième semestre de l’année, les prix des matières premières pourraient être plus faibles que ceux des produits finis, ce qui pourrait contribuer à la récupération des bénéfices de l’extrémité de fusion des aciéries.
Proposition d’investissement: se concentrer sur la reprise de la demande et la réduction de la production d’acier brut au cours du deuxième semestre
Plaque d’acier ordinaire: se concentrer sur les chefs de file de l’industrie, les dividendes élevés et les normes du réseau de canalisations. La consommation d’acier devrait reprendre au cours du deuxième semestre de l’année, la production d’acier brut continuant de diminuer au cours de l’année de superposition, et les bénéfices des tôles d’acier devraient reprendre plus fortement. Il est recommandé de prêter attention aux chefs de file de l’industrie Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019)
Tôles d’acier spéciales: attention aux tôles à forte croissance. Bénéficiant du développement de l’aérospatiale en aval, de l’ingénierie océanique et d’autres domaines, la consommation d’acier spécial a de vastes perspectives, et certains projets en construction d’entreprises sidérurgiques spéciales sont mis en production de manière ordonnée, et la performance devrait maintenir une forte croissance. Il est recommandé de prêter attention à Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318)
ÉLECTRODE en graphite: « dans le grand contexte du « double carbone», l’électrode en graphite entraînée par l’acier du four électrique a besoin d’un volume de décharge et le prix de l’électrode en graphite devrait augmenter à long terme.» Dans le contexte du « double carbone », l’acier de four électrique connaîtra un grand développement, ce qui stimulera la demande et le volume d’électrodes de graphite. Du côté de l’offre, l’électrode de graphite elle – même est une industrie à forte consommation d’énergie, avec des limites d’approbation de la capacité, des Points d’inflexion de l’industrie progressivement apparus, et le prix de l’électrode de graphite devrait augmenter à long terme. Il est recommandé de prêter attention au leader de l’électrode de graphite 6005
Indice de risque: la demande d’acier pour l’immobilier n’a pas repris comme prévu; Les prix de l’acier ont fortement chuté; Les prix des matières premières fluctuent considérablement.
