Zhou point de vue: À l’approche de la fenêtre du rapport intermédiaire, l’accent est mis sur les actions performantes. Premièrement, l’industrie de la fibre de verre continue d’avoir un haut niveau de rentabilité, tandis que l’appel d’offres et l’installation d’énergie éolienne se réchauffent progressivement à court terme, ce qui stimule La demande de fils d’énergie éolienne, tandis que l’industrie automobile extérieure de la Chine se redresse, la demande de fils thermoplastiques est forte, les produits haut de gamme et le modèle d’exportation sont bons, la capacité de production des principales entreprises maintient une expansion stable et des avantages structurels, et le rendement du rapport intermédiaire devrait Se concentrer sur China Jushi Co.Ltd(600176) et Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) sous – évalués Deuxièmement, se concentrer sur les principaux matériaux de construction de consommation et l’industrie β Cycle à la baisse, capacité anti – risque plus forte du leader, devrait sortir α Caractéristiques: accélération de l’augmentation de la part de marché, reprise rapide des ventes immobilières à court terme et pression exercée par les principales entreprises sur les coûts de transmission de la hausse des prix. La phase de pression maximale de Q2 devrait passer et les fondamentaux devraient être progressivement améliorés au cours du deuxième semestre de l’année. Il est recommandé de prêter attention aux robinets étanches Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Entre – temps, nous nous concentrerons sur le petit robinet en verre photovoltaïque Changzhou Almaden Co.Ltd(002623)
Matériaux de construction de consommation: les ventes immobilières se sont rapidement redressées et la phase la plus difficile des matériaux de construction de consommation est passée. Selon la zone de transaction de 30 grandes et moyennes villes, la reprise s’est accélérée depuis juin et le point d’inflexion de l’immobilier est apparu progressivement. L’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Avec l’atténuation de l’impact de l’épidémie, c’est la meilleure fenêtre de temps pour l’arrivée de la demande réelle de l’extrémité de la politique. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible, et le capital et le projet de l’extrémité de la construction d’immobilisations sont mieux appariés. L’arrivée de l’immobilier est plus rapide. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des matériaux de construction de consommation est Toutefois, les entreprises exercent une pression positive sur les coûts en augmentant les prix et les réserves de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre. Il est préférable d’utiliser des robinets en matériaux imperméables (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, il y a des robinets de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), des robinets de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918) ) et des robinets de plaques de gypse ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Fibre de verre: le prix du Roving fluctue légèrement et le fil électronique reste stable. À court terme, la Chine a été touchée par la situation épidémique, en partie en raison du retard de la demande et du transport logistique, en partie en raison d’une légère baisse des prix du Roving. Actuellement, le prix principal du fil direct enroulé 2400 Tex, y compris la taxe, est de 5600 – 6000 Yuan / tonne; Alors que le prix de transaction principal du fil électronique est de 9 500 à 9 600 yuan / tonne, le prix de cotation principal du tissu électronique est maintenu à 3,8 yuan / mètre et le prix est progressivement rétabli; Mais la demande à l’étranger est restée forte, les exportations de fibres de verre Roving ont augmenté de 65,32% entre janvier et avril. Nous pensons qu’il existe encore des possibilités structurelles de fibre de verre et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques soutient la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement, tandis que l’appel d’offres d’un mois en avril a atteint plus de 10 GW. On s’attend à ce que le volume annuel des appels d’offres continue de croître à un niveau élevé. Le réchauffage de l’énergie éolienne stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval et la demande de produits haut de gamme de l’industrie ou la puissance de co ordination; D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, le paysage élevé de l’industrie se poursuivra ou dépassera les attentes. La performance des principales entreprises au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui reflète le boom élevé de l’industrie. Actuellement, la valeur sous – estimée des leaders de fibre de verre soutenus par la performance peut être utilisée comme un choix de contre – attaque défensive (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , 00208
Ciment: la demande hors saison reste faible et les prix restent faibles. À la mi – juin et à la fin de juin, sous l’influence de la pluie, de l’examen d’entrée à l’Université, de l’agriculture occupée et d’autres facteurs, la demande en aval s’est encore affaiblie, les stocks des entreprises sont élevés et les prix ont continué de baisser. Nous pensons qu’avec l’atténuation marginale de l’impact de l’épidémie, la reprise de la production s’accélère, dans le contexte d’une croissance stable ou d’une libération concentrée de la demande, la production de pointe décalée qui s’est produite dans diverses régions est superposée, l’équilibre entre l’offre et la demande s’améliore progressivement; Depuis le premier semestre de l’année, le rythme d’émission des obligations spéciales a encore été accéléré dans toutes les régions. Les nouvelles obligations spéciales en 2022 doivent être émises essentiellement avant la fin du mois de juin. Les projets clés tels que la conservation de l’eau, les chemins de fer et les routes ont été mis en œuvre rapidement. Entre – temps, en raison de la mise en œuvre de la politique immobilière dans les villes, un assouplissement substantiel a été effectué dans de nombreux endroits. Le taux d’intérêt d’achat de la maison a été encore réduit, et la demande de La chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations demeure un maillon important de la stabilisation de l’économie. L’épidémie a retardé la demande, mais elle ne sera pas absente. La demande de compression ultérieure devrait être libérée de façon centralisée. Le prix du ciment pourrait être en hausse à un nouveau tour. Les plaques de ciment sous – évaluées et à haut rendement continueront d’être les plus bénéfiques. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Verre: les stocks ont chuté par rapport à l’année précédente et les prix devraient se stabiliser. À la fin du mois de juin, les prix initiaux ont continué de baisser, les expéditions des entreprises se sont quelque peu améliorées, les stocks de Shahe et de la Chine centrale ont diminué et le taux de croissance des stocks de l’industrie a progressivement ralenti. Nous pensons que les prix actuels de la soude et du carburant sont élevés, ce qui augmente encore les coûts de production de l’entreprise. Avec le soutien des coûts, l’espace de baisse des prix est limité. Avec l’apparition du point d’inflexion des stocks, les prix devraient atteindre un bas stable. Mais la politique immobilière des gouvernements locaux du côté de la politique continue de se détendre, l’effet de la politique immobilière urbaine ou avec l’amélioration progressive de la situation épidémique, les données sur les ventes immobilières depuis juin se sont rapidement réchauffées, après l’amélioration de la situation épidémique, le verre devrait encore accueillir un nouveau cycle d’augmentation du volume et des prix; D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue, la proportion d’entreprises en croissance a augmenté progressivement et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass, Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
