Principaux points de vue:
Le marché des voyages aériens s’est progressivement redressé et la hausse des prix à court terme a contribué à l’amélioration des opérations de la compagnie aérienne. Premièrement, la situation épidémique en Chine s’est stabilisée et les sorties aériennes ont augmenté par rapport à l’année précédente. Deuxièmement, avec l’accélération de la reprise de la production à Beijing et à Shanghai, la reprise de la demande interrégionale de voyages et l’augmentation des suppléments de carburant, la hausse des prix des billets d’avion est favorable à l’amélioration marginale des opérations industrielles. Troisièmement, un nouveau cycle d’intégration ou d’approche, la structure de l’industrie de l’aviation civile devrait encore être optimisée. Récemment Air China Limited(601111) L’industrie de l’express est progressivement sortie de l’impact de la situation épidémique et le prix unitaire de l’express de commerce électronique a augmenté régulièrement. Premièrement, en mai, le volume des services Express devrait augmenter de 20,6% d’une année sur l’autre, les revenus des services Express devraient augmenter de 20,1% d’une année sur l’autre et l’industrie Express devrait se redresser de façon significative. Deuxièmement, les prix unitaires du commerce électronique Express ont montré une amélioration stable. En mai, les prix des billets individuels de Yuantong, yunda, Shentong et shunfeng étaient respectivement de 2,51 yuan / billet, 2,49 yuan / billet, 2,55 yuan / billet et 15,45 yuan / billet, soit + 23,04%, + 23,27%, + 23,19%, – 0,90% par rapport à l’année précédente. Troisièmement, la structure du marché a changé. Avec la reprise des principaux parcs logistiques et points de vente de yunda, la part de yunda est revenue à 16,07%.
Suivi dynamique des données à haute fréquence de l’industrie:
Logistique aérienne: en juin, les vols de fret aérien se sont nettement redressés et les vols internationaux de passagers à marchandises ont augmenté régulièrement. Ports maritimes: l’indice BDI a montré une tendance à la hausse et le prix du transport des produits pétroliers a continué d’augmenter; À la mi – juin, la tendance à la reprise de l’exploitation portuaire est évidente et le débit du commerce extérieur des huit ports pivots a augmenté d’une année sur l’autre. Logistique Express: le volume quotidien moyen d’affaires Express a augmenté d’une année sur l’autre en juin ④ logistique instantanée: la demande de logistique de distribution instantanée a augmenté régulièrement, et le volume quotidien d’achat de légumes de meituan a augmenté de 21% d’une année sur l’autre en juin. Transport aérien: Beijing et Shanghai ont régulièrement encouragé la reprise du travail et de la production, et les vols d’été vers la Chine ont apparemment repris. Route et chemin de fer: le volume de fret ferroviaire a diminué en juin, après une réparation régulière du trafic de marchandises de l’ensemble du pays. Nouveau mode de transport: le nombre d’utilisateurs d’une sector – forme de transport de marchandises réseau typique a augmenté régulièrement d’un mois à l’autre; La concentration du marché des voitures de réseau a diminué et la part de marché de cr8 est tombée à 89,19.
Conseils en matière d’investissement:
Mettre en place activement des possibilités d’inversion des difficultés dans le secteur des voyages aériens. Récemment, l’administration de l’aviation civile a publié une politique de sauvetage pour renforcer le fonctionnement normal du marché des passagers de l’aviation civile. Il est recommandé de se concentrer sur les possibilités systémiques de l’industrie de l’aviation découlant de la reprise prévue et de l’amélioration du marché chinois de l’aviation dans un avenir proche et de se concentrer sur les principaux segments du marché des voyages aériens à long terme. Suggestions d’investissement: il est recommandé de continuer à prêter attention à Air China Limited(601111) Du point de vue de l’évaluation, l’accent est mis sur China Southern Airlines Company Limited(600029) ( China Southern Airlines Company Limited(600029) .sh), China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) Mettre l’accent sur la valeur à long terme des investissements dans le développement de circuits de haute qualité tels que le transport à faible intensité de carbone et le transport multimodal. Accélérer l’ajustement de la structure des transports et développer le transport multimodal, principalement pour promouvoir le transport routier de marchandises à longue distance vers des chemins de fer et des voies navigables à faible intensité de carbone (le coefficient d’intensité des émissions de carbone des transports publics, de l’eau et du fer est d’environ 10: 2: 1). Il est recommandé de mettre l’accent sur Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871)
Conseils sur les risques:
Risques liés à la récurrence de l’épidémie de covid – 19, aux changements apportés aux politiques de prévention et de contrôle de l’épidémie, aux changements apportés aux politiques de transport, etc.
