L’influence de l’éclosion d’Omicron s’est progressivement atténuée au cours de ce cycle, et après l’accumulation d’expérience dans la prévention et le contrôle de l’éclosion dans trois régions du Nord, la probabilité d’éclosion à grande échelle à l’avenir est faible.
Les finances publiques, la monnaie, l’immobilier, la construction d’infrastructures et la promotion de la consommation ont mis en place des politiques de croissance stable l’une après l’autre. Sous le contrôle progressif de l’épidémie, la consommation chinoise devrait entrer dans une période de reprise rapide et la croissance économique devrait reprendre rapidement au cours du deuxième semestre.
Les aliments et les boissons ont fait l’objet d’un ajustement continu depuis mars. Par rapport au système d’évaluation de 19 ans, ils ont un certain rapport qualité – prix et une certaine flexibilité. Liqueur: la ténacité de l’amélioration de la consommation est évidente, la capacité de contrôle de la quantité et des prix des principales entreprises de liqueur est renforcée de manière globale, et l’attribut du cycle de l’industrie est évidemment affaibli; Haut de gamme secondaire à haute élasticité: reprise de la demande actuelle & reprise économique, deuxième semestre de performance explosive. Bière, produits laitiers: suivi des canaux, les ventes dynamiques ont considérablement augmenté en mai. En raison de l’arrivée imminente du point d’inflexion de l’épidémie, certaines cibles ont une capacité explosive à court terme et une valeur d’allocation à moyen et à long terme.
Objet de la recommandation clé: liqueur: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : forte initiative subjective de la direction, mise en œuvre continue des mesures de réforme, le rendement annuel devrait dépasser les attentes. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : la croissance montre la résilience, la valeur absolue et l’évaluation sont faibles, et il y a beaucoup de place pour l’amélioration marginale après la reprise de la demande. Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : la nationalisation progresse régulièrement, et guojiao et Tequ continuent de croître rapidement, avec une croissance et une certitude à la fois. Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : l’augmentation des quotas de la bofen au deuxième trimestre a contribué à une croissance régulière, a pleinement bénéficié d’une meilleure gestion et d’un meilleur contrôle de l’épidémie et a permis d’atteindre l’objectif de croissance de l’année entière. Shede Spirits Co.Ltd(600702) : on s’attend à ce que la croissance au deuxième trimestre soit stable, à ce que la ténacité opérationnelle soit évidente et à ce que l’avantage en matière de rapport qualité – prix soit évident. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : après la reprise de la demande au cours du deuxième semestre de l’année, l’explosion des performances peut être attendue. Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) : l’objectif de croissance de l’année entière n’a pas changé, les ventes dynamiques d’Anhui et de Jiangsu ont repris plus que prévu, et la stabilité de croissance de l’entreprise a été soulignée. Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) : l’objectif de croissance de l’entreprise pour toute l’année est inchangé, le remboursement au deuxième trimestre est garanti, bénéficiant de la construction d’immobilisations et de la reprise économique, et la mise à niveau structurelle devrait dépasser les attentes. Bière: Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) : l’augmentation des prix Tsingtao Brewery Company Limited(600600) : la mise à niveau de la structure du produit reste stable. China Resources Beer: maintenir une croissance rapide au – dessus du Haut de gamme secondaire, Heineken performance continue de dépasser les attentes. Produits laitiers: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) : 22q1 a obtenu des résultats remarquables et une rentabilité encore plus élevée; Q2 le prix du lait frais a diminué et l’élasticité du côté des bénéfices est attendue.
Conseils de risque: baisse significative des prix des vins haut de gamme; Risque de fluctuation des prix des matières premières; Risque de ralentissement important de la croissance économique.
