Le 28 juin, le mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a publié la neuvième édition du plan de prévention et de contrôle de la pneumonie covid – 19, qui a permis d’obtenir des résultats positifs importants dans le domaine de la réparation des épidémies. L’aéroport, l’aviation, le tourisme et d’autres secteurs liés à la chaîne de voyages ont été les principaux acteurs de l’augmentation du marché, ce qui a permis d’inverser la situation difficile.
Les initiés de l’industrie estiment que les secteurs concernés ont connu de grandes fluctuations depuis l’éclosion. Avec la lutte efficace contre l’éclosion en Chine et l’ajustement des politiques aux attentes du marché, il n’est pas surprenant que les secteurs concernés aient récemment connu des performances exceptionnelles.
En ce qui concerne l’évolution de la plaque au cours du deuxième semestre, les initiés de l’industrie ont procédé à un tri détaillé des différentes sous – industries et ont généralement considéré favorablement la force de réparation à long terme de la plaque impliquée dans la chaîne de transport. Toutefois, certains initiés de l’industrie ont averti les investisseurs de la possibilité de fluctuations des cours des actions au cours de la période d’information sur les résultats.
Dans l’après – midi du 28 juin, le mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a publié la neuvième édition du programme de prévention et de contrôle de la pneumonie covid – 19, qui a ajusté le temps d’isolement et de contrôle des contacts étroits et du personnel entrant de « 14 jours d’observation médicale centralisée isolée + 7 jours de surveillance de la santé à domicile » à « 7 jours d’observation médicale centralisée isolée + 3 jours de surveillance de la santé à domicile ».
À la fin du 28 juin, l’aéroport, l’aviation, l’alcool, les voyages, la restauration et d’autres secteurs liés à la chaîne de voyages dans le secteur des transports ont été les principaux gains d’une journée.
En ce qui concerne la situation spécifique de chaque stock, des concepts connexes tels que le tourisme dans les régions de l’Ouest, Xi’An Catering Co.Ltd(000721) , Anhui Jiuhuashan Tourism Development Co.Ltd(603199)
En observant l’évolution de la chaîne des voyages, le secteur aéroportuaire a connu de grandes fluctuations depuis l’éclosion, et les performances récentes se sont améliorées. L’indice aéroportuaire a rebondi de près de 50% depuis son creux progressif en août dernier. Le secteur de l’aviation a maintenu une tendance à la hausse évidente au cours des deux dernières semaines. Après le festival de printemps de cette année, l’évaluation du secteur de l’aviation a continué à baisser, atteignant un creux progressif au début de mai, puis entrant dans la zone de rebond.
Le secteur de la restauration et du tourisme a connu une forte baisse des évaluations entre la mi – février et la mi – mars de cette année. L’indice des voyages liés à la restauration a affiché une forte tendance à la hausse depuis qu’il a atteint la fin du mois de mai et a rebondi de près de 40% en moins de deux mois.
« Sanya a levé les restrictions imposées aux visiteurs de Beijing et de Shanghai, Shanghai tangshi a été clairement rétabli en 6,29, et les restrictions imposées aux voyages interprovinciaux ont été levées dans de nombreuses régions. Les contraintes de la chaîne de voyages devraient être éliminées ou la tendance sera éliminée. Entre – temps, le plan de prévention et de contrôle de la neuvième édition a optimisé et ajusté la durée et les méthodes de gestion de l’isolement du personnel à risque, et l’isolement de l’accès et de l’entrée a été ajusté de 14 + 7 à 7 + 3, ce qui a directement stimulé l’augmentation des secteurs pertinents.» Jiang wanying, du Golden Eagle Fund Equity Research Department, a déclaré.
Jiao Jian, Directeur général du hibou Fund Research Institute, a déclaré aux journalistes chinois des courtiers en valeurs mobilières que les gestionnaires de fonds se sont concentrés sur le thème de la guérison de l’épidémie depuis au moins une semaine ou deux, la chaîne de l’industrie des voyages étant la plus concernée, principalement en prévision de l’ajustement des politiques de prévention et de contrôle de l’épidémie.
« au cours des dernières années, le secteur des transports et le secteur des voyages liés à l’alcool ont été fortement touchés par l’épidémie. Zhang Hong, Directeur du Fonds Prudential de CITIC, a déclaré franchement. À son avis, l’épidémie actuelle en Chine est progressivement maîtrisée, les échanges interprovinciaux sont progressivement ouverts et la demande de voyages en Chine se redresse rapidement. En outre, les échanges entre la Chine et l’étranger montrent également des signes d’assouplissement progressif. L’administration de l’aviation civile a négocié avec certains pays pour accroître les vols internationaux, et les politiques d’entrée et de sortie montrent des signes d’assouplissement, ce qui a encore renforcé la confiance dans le tourisme. Dans le même temps, la neuvième édition du programme de prévention et de contrôle de la pneumonie covid – 19 publié par le mécanisme conjoint de prévention et de contrôle du Conseil d’État a ajusté la durée et le mode d’isolement. Par conséquent, les plaques pertinentes ont une meilleure performance.
Selon Fan kunxiang, gestionnaire de fonds de HSBC Jinxin Consumer dividende Fund, le secteur des transports et le secteur de l’industrie de l’alcool et du tourisme sont actuellement dans la double situation difficile de la demande et des coûts, ce qui entraîne de graves pertes pour l’ensemble de l’industrie. « d’une part, la demande est faible, les trois dernières années ont été touchées par l’épidémie, le volume des affaires a chuté rapidement et est toujours au bas de la reprise.
« d’autre part, les coûts d’exploitation sont élevés en raison des prix élevés du pétrole, des faibles flux de passagers et de la faible utilisation de l’énergie », a – t – il déclaré aux courtiers en valeurs mobilières en Chine.
M. Fan a déclaré qu’au fur et à mesure que l’épidémie se stabilisait en Chine et que les politiques locales de contrôle des voyages devenaient plus précises et plus efficaces, la prospérité des sociétés cotées dans les domaines connexes devrait reprendre progressivement. « tant le secteur des transports que le secteur des voyages d’agrément présentent des caractéristiques typiques d ‘« inversion des dilemmes ».
Zhang Hong, Directeur du Fonds Prudential de CITIC, a déclaré que les industries connexes devraient s’attendre à ce que la deuxième moitié de l’année se déroule sous l’effet combiné de l’assouplissement progressif de la lutte contre les épidémies et de l’amélioration de l’économie. Mais il a également rappelé aux investisseurs qu’en raison de l’épidémie du premier semestre de l’année, le taux de rendement à court terme des compagnies aériennes, des aéroports et d’autres entreprises est probablement faible, la période de rapport sur le rendement peut exacerber la volatilité des cours des actions.
Fan kunxiang, gestionnaire de fonds de HSBC Jinxin Consumer dividende Fund, a examiné en détail la logique interne de plusieurs sous – secteurs de la « chaîne de voyages ». Il a estimé que si les domaines concernés avaient connu un resserrement de l’offre axé sur le marché et même la libération des principaux acteurs dans le contexte de la pression du boom au cours des trois dernières années, l’optimisation de la concurrence industrielle et l’augmentation de la part de marché des principales entreprises, une fois la demande rétablie, la relation entre l’offre et la demande s’inverserait et les entreprises de haute qualité restantes pourraient obtenir une plus grande élasticité de la performance. Les représentants typiques comprennent l’hôtel et l’aviation.
Dans le cas de l’aviation, par exemple, la plupart d’entre eux se sont tournés vers des politiques de contrôle plus précises et plus souples, la saison estivale étant prévue et la demande future devrait reprendre. M. Fan estime que le taux de croissance de l’offre d’a éronefs au cours des trois prochaines années sera à la baisse. Si la demande s’améliore fortement dans le contexte d’une offre serrée, cela entraînera une hausse des prix des billets et une augmentation des bénéfices d’un seul aéronef pour le Département de l’aviation. En raison de la rigidité relative des coûts, les performances des compagnies aériennes concernées peuvent être très élastiques.
La deuxième catégorie est l’industrie exonérée d’impôt. Contrairement à l’hôtel et à l’aviation, l’industrie exonérée d’impôt a une croissance plus forte à moyen et à long terme et des attributs de réparation cyclique plus faibles. Le mode de franchise est adopté pour les activités exonérées d’impôt en Chine, et la rareté des licences exonérées d’impôt détermine la forte concentration du marché chinois exonéré d’impôt.
Le troisième type d’industrie, comme les aéroports et les sites pittoresques, a subi des dommages à court terme, mais les attributs des ressources sont importants. Ses conditions géographiques uniques créent des scènes exclusives de divertissement et de shopping, ce qui est un avantage que d’autres concurrents ne peuvent pas reproduire. Bien qu’elle ait été endommagée à court terme, on s’attend à ce qu’elle ait une valeur commerciale à long terme après la reprise après l’épidémie.
Great Wall Fund a des points de vue différents sur les possibilités d’investissement futures dans les secteurs de l’aviation et de l’a éroport. Le Fonds Great Wall estime que, dans le secteur de l’aviation, l’épidémie dans les grandes villes chinoises a entraîné à maintes reprises un retard dans les attentes du marché en matière de libéralisation internationale, ce qui a entraîné une forte hausse des prix du pétrole en raison du conflit russo – ukrainien. En ce qui concerne le secteur aéroportuaire, l’aviation civile a connu des épidémies répétées, le marché international est resté déprimé et les activités exonérées d’impôt sont toujours sous pression. On s’attend à ce que la réduction récente du temps d’isolement à l’entrée dans certaines villes, la modification des exigences en matière de détection des acides nucléiques et des anticorps à l’entrée par l’ambassade de Chine dans certains pays et la Déclaration de l’administration de l’aviation civile sur la reprise des vols internationaux stimulent le sentiment d’investissement, et il est suggéré d’attendre l’atténuation de l’épidémie ou les possibilités d’investissement connexes découlant de l’
Pour le secteur des voyages à l’alcool, Great Wall Fund semble plus confiant. Ils pensent que le pire moment pour les fondamentaux est passé, dans le contexte d’une liquidité lâche, le secteur de l’industrie de l’alcool et du tourisme devrait augmenter, mais l’évaluation actuelle limite dans une certaine mesure l’espace de rebond des cours des actions, rebondissant plutôt que l’inversion, de sorte qu’il est nécessaire de prêter attention aux changements marginaux des fondamentaux et des politiques de prévention des épidémies.
« depuis juin, l’activité économique s’est redressée, passant d’une région à l’autre à mesure que l’épidémie s’est atténuée à l’échelle nationale, ce qui signifie également que l’éventail et les scénarios de consommation s’élargiront au cours de la période à venir. Zhao Meiling, Directeur du Fonds mixte de croissance de la consommation de Dongwu, a déclaré aux journalistes chinois des courtiers en valeurs mobilières que « la demande de consommation s’étend davantage de la consommation de biens à la consommation de services, avec l’arrivée de la saison estivale des voyages, la probabilité de reprise de la demande dans les secteurs de l’hôtel, du tourisme et de l’exonération fiscale est relativement élevée et l’évaluation peut être améliorée ».
Qiao Jian, Directeur général de l’Institut de recherche de la Fondation Owl, a déclaré que, d’après l’enquête menée par l’Institut de recherche de la Fondation Owl, les préoccupations des gestionnaires de fonds étaient les suivantes: Après trois ans d’épidémie, les secteurs représentés par l’aviation et l’hôtel ont commencé à se dégager clairement et le modèle industriel était prévisible. « qu’il s’agisse de l’hôtel ou de l’aviation, il s’agit d’une industrie dont le bilan est relativement lourd. Après l’entrée dans le cycle de reprise, le taux d’occupation des véhicules de transport et des hôtels augmentera rapidement. L’élasticité globale des bénéfices des secteurs concernés est bonne.»
