China net Finance and Economics a appris que récemment, la demande d’introduction en bourse de Wuhan Yifei Laser Co., Ltd. (ci – après dénommée Yifei laser) Scientific Innovation Board a été acceptée, ce projet de collecte de fonds de 467 millions de RMB, Minsheng Securities en tant qu’institution de recommandation. L’émission actuelle de Yifei laser ne dépasse pas 23790652 millions d’actions (à l’exclusion du nombre d’actions émises avec l’option de surallocation), représentant au moins 25% du capital social total après l’émission. Toutes les actions émises dans le cadre de l’offre publique d’actions sont de nouvelles actions et n’impliquent pas l’offre publique d’actions par les actionnaires.
Fondée en décembre 2005, l’activité principale de Yifei laser est la recherche et le développement, la conception, la production et la vente d’équipements intelligents de traitement laser de précision. Les principaux produits comprennent des lignes de production automatisées telles que la ligne d’assemblage automatique de piles au lithium, la ligne d’assemblage automatique de modules / Pack et divers types de machines spéciales intelligentes de traitement laser de précision, qui sont largement utilisées dans les industries de la batterie au lithium, des appareils ménagers, de la cuisine et des toilettes, et de la construction d’assemblage.
Le laser Yifei est actuellement relié au Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) , yuanda Technology Group, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050)
Au cours de la période considérée, les revenus de vente des cinq principaux clients (calculés par fusion d’entreprises sous le même contrôle) représentaient respectivement 69,79%, 85,56% et 69,96% des revenus d’exploitation au cours de la même période, et la concentration des clients de la société était relativement élevée. À l’heure actuelle, les produits de l’entreprise sont principalement utilisés dans le domaine des piles au lithium. La concentration relative des clients de l’entreprise est liée à la concentration plus élevée de l’industrie des piles au lithium en aval.
Yifei laser prévoit recueillir 470 millions de RMB, dont 272 millions de RMB pour le projet de base de la phase III de Yifei laser Lithium Electric laser intelligent manufacturing equipment, 94,96 millions de RMB pour le projet de construction du Centre de recherche sur le soudage laser de précision et l’ingénierie intelligente de l’équipement et 100 millions de RMB Pour compléter le Fonds de roulement.
Wu Xuan est le Contrôleur effectif
En ce qui concerne la structure de la propriété, Wu Xuan est l’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de la société. Avant cette émission, Wu Xuan détenait directement 34,23% des actions de la société. La proportion totale des actions avec droit de vote de la société contrôlée par la sector – forme d’actionnariat des employés de la société était de 16,46% et la proportion totale des actions avec droit de vote de la société contrôlée était de 50,69%. Depuis la création de la société par actions, Wu Xuan a été Président et Directeur général de la société. En outre, au cours de la dernière année, six nouveaux actionnaires ont été ajoutés, à savoir Huzhou huizhi, Hefei XuanYi, zhongjia capital, Guangdong Greenway Technology Co.Ltd(688345)
En ce qui concerne les données financières, le prospectus montre que le chiffre d’affaires de Yifei laser de 2019 à 2021 est respectivement de 120 millions de RMB, 199 millions de RMB et 397 millions de RMB, et que le taux de croissance composé du chiffre d’affaires d’exploitation des trois dernières années est de 81,89%; Au cours de la même période, le bénéfice net a été respectivement de – 14,9 millions de RMB, 11,88 millions de RMB et 42,19 millions de RMB; Le bénéfice net après déduction est de – 17,4 millions de RMB, 1,98 million de RMB et 36,05 millions de RMB respectivement.
L’activité principale de Yifei laser est la recherche et le développement, la conception, la production et la vente d’équipements intelligents de traitement laser de précision. Les revenus de vente des produits d’équipements intelligents de traitement laser de précision fournis aux clients sur la base de la technologie de base, ainsi que la transformation et le service à valeur ajoutée sont respectivement de 117198 500 RMB, 198583 000 RMB et 38 995820 000 RMB, Représentant 97,75%, 98,57% et 98,31% des revenus d’exploitation au cours de la même période, ce qui est la principale source de revenus d’exploitation de l’entreprise.
En ce qui concerne la marge brute, de 2019 à 2021, la marge brute globale de Yifei laser est respectivement de 32,50%, 29,56% et 31,76%, ce qui montre une tendance à la baisse puis à la hausse, avec des fluctuations. Les marges brutes des équipements intelligents de traitement laser de précision sont respectivement de 32,18%, 29,29% et 30,84%.
Par rapport à ses pairs, la marge brute de Yifei laser est inférieure à celle de ses pairs, et les moyennes des entreprises comparables de 2019 à 2021 sont respectivement de 38,48%, 33,56% et 31,79%.
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Selon le prospectus, en 2021 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
À la fin de décembre 2021, Yifei laser comptait 146 employés de R & D, soit 33,80% du total des employés, et les investissements cumulatifs de R & D au cours des trois dernières années représentaient 10,04% des revenus cumulatifs d’exploitation au cours des trois dernières années; Au cours des trois dernières années, 71 775500 RMB ont été investis dans la recherche et le développement. Le personnel technique de base de l’entreprise est de 7 personnes, dont Wu Xuan, Ran changlin, Xiong Wuyue, Cheng conggui, Lei Bo, Meng Chang et Yu Feng.
Selon le prospectus, les dépenses de R & D de Yifei laser pour 2019 – 2021 sont respectivement de 17 826300 RMB, 22 674000 RMB et 31 278200 RMB, en hausse d’année en année. En ce qui concerne le taux des d épenses de R & D, le taux des dépenses de R & D du laser Yifei en 2019 – 2021 est respectivement de 14,87%, 11,41% et 7,89%, et le niveau moyen des sociétés cotées comparables est respectivement de 10,59%, 9,53% et 8,99%. Parmi eux, Le taux des dépenses de R & D du laser Yifei en 2019 – 2020 est plus élevé que celui des pairs, tandis qu’en 2021, il est inférieur au niveau moyen des pairs.
En ce qui concerne la capacité de rotation des actifs, le taux de rotation des créances laser Yifei de 2019 à 2021 est respectivement de 1,70, 2,52 et 3,21 fois par an.
En 2020 et 2021, le taux de rotation des comptes débiteurs de la compagnie a augmenté d’année en année. Les moyennes des entreprises comparables du même secteur sont respectivement de 3,47, 2,87 et 2,88 fois par an. Par rapport à des entreprises comparables dans la même industrie, Yifei laser a un faible taux de rotation des comptes débiteurs en 2019, principalement en raison de l’ajustement de la nouvelle politique énergétique avant la période de rapport, ce qui a entraîné un remboursement plus lent de certains clients, ce qui a entraîné une plus grande échelle de comptes débiteurs et un taux de rotation plus faible à la fin de 2019.
Le taux de rotation des stocks est inférieur à celui des pairs
En ce qui concerne le taux de rotation des stocks, le taux de rotation des stocks de laser Yifei de 2019 à 2021 est respectivement de 0,53 fois / an, 0,59 fois / an et 1,05 fois / an, et la valeur moyenne des entreprises comparables dans la même industrie est respectivement de 1,31 fois / an, 1,42 fois / an et 1,51 fois / an. Le taux de rotation des stocks de laser Yifei est inférieur au niveau moyen des entreprises comparables dans la même industrie.
En ce qui concerne l’indice de solvabilité, le rapport de débit laser Yifei de 2019 à 2021 est respectivement de 1,53, 1,42 et 1,73 fois, et le rapport de vitesse est respectivement de 0,96, 0,73 et 1,24 fois. Parmi eux, le rapport de vitesse est inférieur à 1 en moyenne annuelle de 2019 à 2020. China net Finance & Economics note qu’en 2019 et 2020, le rapport de débit laser Yifei et le rapport de vitesse sont inférieurs à la moyenne des entreprises comparables dans la même industrie.
Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société se sont élevés à – 588171 millions de RMB, – 71755 millions de RMB et 202895 millions de RMB respectivement, dont les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation en 2019 et 2020 ont été négatifs. À l’avenir, au cours de la phase de développement de l’entreprise, il peut encore y avoir un risque que les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation soient négatifs, ce qui entraînera une certaine pression sur le Fonds de roulement de l’entreprise et aura un impact négatif sur les activités d’exploitation de l’entreprise.
En ce qui concerne les dépenses non opérationnelles, les dépenses non opérationnelles de Yifei laser de 2019 à 2021 sont respectivement de 0,00 million de RMB, 103,8 millions de RMB et 435,9 millions de RMB, dont 341,5 millions de RMB de pertes liées à des litiges en 2021, qui sont principalement des litiges en cours de la société, et Le montant estimatif de l’indemnisation est de 341,5 millions de RMB selon la décision de première instance.
China net Financial Consulting prospectus found that Yifei laser involves three Unresolved lawsuits, mainly the case of Buying and Selling Contract Disputes of enjing Carbon Energy Electronics Technology Wuxi Co., Ltd., the case of Yifei laser Prosecuting woyou Energy New Energy Technology (Shenzhen) Co., Ltd., and the case of Dongguan aowans Automatic Technology Co., Ltd. Le 15 janvier 2022, Dongguan aowans Automation Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « aowans») a intenté une action en justice devant le tribunal populaire de la zone de développement de la nouvelle technologie de Wuhan Donghu en raison du défaut de paiement du laser Yifei, demandant à l’émetteur de payer 248000 RMB et les intérêts en souffrance, et le défendeur supporte les frais juridiques de l’affaire. Frais de contentieux, tels que les frais de préservation. À la date de signature du prospectus, l’affaire était en instance.
La marge brute est inférieure à celle de ses pairs, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Si Yifei laser, le premier client, peut être coté en douceur, China net Finance
