Taille de l’industrie: 100 milliards de dollars, le marché chinois est important
Le pouvoir informatique est devenu le moteur central de la croissance économique nationale, et le serveur est devenu la pierre angulaire de l’économie numérique en tant qu’élément central de l’infrastructure informatique. En 2021, la taille globale du marché mondial des serveurs a atteint 99,2 milliards de dollars américains, en hausse de 9% d’une année sur l’autre, et le volume des expéditions a atteint 13,39 millions d’unités, en hausse de 11% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance relativement rapide, Le marché chinois représentant environ 25% du marché mondial. Les serveurs x86 détiennent encore 90% du marché. IDC prévoit que le marché chinois des serveurs x86 atteindra 40,7 milliards de dollars d’ici 2025, contre 12,82% pour le cagr sur cinq ans.
Structure de la demande: le marché de l’Internet est essentiel, suivi par le Gouvernement financier des opérateurs
Selon les données d’IDC, les quatre principales industries du marché chinois des serveurs représentaient plus de 70% de la demande en 2021 et l’industrie Internet 43,8%, se classant au premier rang. Dans l’industrie de l’Internet, les nouvelles MTD (octets, Alibaba et Tencent) représentent plus de 51%, dont 15,7% pour Fast Hand et Baidu, et la concentration des grands clients du côté de la demande est évidente. Dans l’industrie traditionnelle, les opérateurs, les finances et le Gouvernement se classent entre 2 et 4, représentant respectivement 10,60% / 9,9% / 9,0%.
Analyse de l’offre: la croissance rapide des serveurs de cartes blanches et la concurrence différenciée des serveurs de marques
Sous la direction des géants internationaux de l’Internet, les serveurs de cartes blanches ont connu une croissance rapide au cours des dernières années, représentant plus de 25% du marché en 2021. Les fabricants de serveurs de marque de premier plan adaptent leurs stratégies: HPE et Dell continuent de travailler sur les segments industriels et commerciaux mondiaux et de maintenir la part de marché mondiale en tête; Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) IBM ne conserve que des ordinateurs centraux et des mini – ordinateurs à haute valeur ajoutée axés sur le marché de base, et x86 est vendu à lenovo. Au cours des trois dernières années, la part du marché mondial des marques Top5 est restée stable à plus de 50%. Avec la mise à niveau de la structure des produits du serveur, les serveurs de calcul multivariables à haute configuration et à haute valeur ajoutée augmentent directement le prix unitaire du serveur.
Conseils en matière d’investissement
Avec l’accélération de l’atterrissage de nouveaux scénarios tels que 5G commercial, Internet des objets et voiture intelligente, la demande de calcul et de stockage de Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) Nous sommes optimistes quant à la croissance de l’industrie des serveurs domestiques. À court terme, le cycle de mise à jour du processeur approche et les données en amont et en aval montrent que la prospérité de l’industrie s’améliore. À moyen terme, la transformation de l’économie numérique chinoise s’est progressivement accélérée et la demande de puissance de calcul a continué d’augmenter. À long terme, l’émergence de nouvelles exigences en matière d’IA, de conduite intelligente et de méta – univers stimulera le développement de l’industrie. À l’heure actuelle, les sociétés liées se situent au bas de la fourchette d’évaluation des cinq dernières années, et nous recommandons Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019)
Conseils sur les risques
Risque systémique, demande en aval inférieure aux risques prévus, risque de chaîne d’approvisionnement, risque accru de concurrence sur le marché.
