Aujourd’hui (29 juin) Shanghai et Shenzhen ont ouvert toute la ligne, après l’inertie initiale de l’attaque, l’indice des actions a progressivement baissé pour revenir en arrière, une fois dans la performance d’attaque, et a subi une pression rapide, près de l’indice des actions de midi a montré une vague de signes de plongée.
Du point de vue du marché, la grande protection financière n’a pas été couronnée de succès, la grande consommation a stimulé la confiance du marché, l’immobilier, les soins médicaux, l’alimentation et les boissons, le tourisme et d’autres secteurs ont été agités, d’autres industries et concepts ont augmenté et diminué, et l’effet de profit local est toujours présent.
Il convient de noter que dans le secteur immobilier, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) En ce qui concerne le secteur de la beauté médicale, Shanghai Shyndec Pharmaceutical Co.Ltd(600420) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , Harbin Medisan Pharmaceutical Co.Ltd(002900) Dans le secteur des aliments et des boissons, Zhejiang Yiming Food Co.Ltd(605179) , Zuming Bean Products Co.Ltd(003030) En ce qui concerne le secteur des hôtels touristiques, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033)
Haitong Securities Company Limited(600837)
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème I]
Pour le secteur des sociétés de valeurs mobilières, Shanxi Securities Co.Ltd(002500) À l’heure actuelle, l’évaluation de la plaque est encore à un niveau historiquement bas et a une valeur de configuration plus élevée. Du point de vue de la ligne principale d’investissement, avec la diversification de la répartition de la richesse des résidents, les sociétés de valeurs mobilières créent des étagères de produits riches pour répondre à la demande de gestion de la richesse, tandis que le processus d’institutionnalisation du marché s’accélère. Les entreprises de création de marché, les entreprises dérivées et d’autres entreprises ont besoin d’une amélioration de la capacité de service institutionnel. Il est recommandé de prêter attention à la gestion de la richesse et aux principales sociétés de valeurs mobilières institutionnelles
Dans l’ensemble, Central China Securities Co.Ltd(601375) Au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal », la certitude de l’industrie des valeurs mobilières est déjà dans le contexte d’un nouveau cycle d’augmentation, de sorte qu’une brève rectification est plus propice à l’expansion future de l’espace. Maintenir la cote d’investissement du « grand marché synchronisé » dans le secteur des valeurs mobilières.
Dans l’attente d’une certaine baisse des résultats d’exploitation globaux de l’industrie des valeurs mobilières en 2022, il est difficile pour les sociétés de valeurs mobilières d’afficher une tendance globale à la hausse du marché, et on s’attend à ce que le secteur des sociétés de valeurs mobilières maintienne les caractéristiques structurelles du marché au cours des deux dernières années. Se concentrer sur les variétés sous – évaluées dans la plaque; Les sociétés de valeurs mobilières de premier plan demeurent le premier choix pour une configuration stable à moyen et à long terme et devraient accorder une attention active aux possibilités d’investissement en bande des sociétés de valeurs mobilières résilientes. Principales sociétés recommandées: Citic Securities Company Limited(600030) , Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Sealand Securities Co.Ltd(000750) , Soochow Securities Co.Ltd(601555) .
En ce qui concerne le secteur bancaire, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) Toutefois, la structure du crédit n’a pas été suffisamment rétablie, ce qui reflète la lenteur de la reprise de la demande de financement de l’économie réelle. On s’attend à ce que la politique de croissance soutenue continue de stimuler la demande de crédit. Au cours du deuxième semestre de l’année, les banques devraient atteindre la stabilité des prix et la qualité des actifs, et la croissance des bénéfices devrait rester stable tout au long de l’année. Compte tenu de la grande différence entre la demande régionale de crédit, la base de clients de chaque banque et la qualité des actifs en stock, on s’attend à ce que la demande régionale de crédit de haute qualité, qui est active sur le plan économique, rebondisse d’abord au cours du deuxième semestre de l’année, et que le crédit bancaire régional correspondant maintienne un niveau de vue plus élevé et que le supplément de prix en volume soit plus fluide. Les banques régionales du Jiangsu et du Zhejiang sont principalement recommandées, telles que Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Leader des petites et micro – entreprises, ouvrant un espace de croissance à distance Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
En ce qui concerne le secteur de l’assurance, China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Les activités d’assurance non automobile sont procycliques et devraient connaître une croissance régulière en 2022, sous le ton de la « croissance stable ». À l’heure actuelle, les compagnies d’assurance mettent activement en place des activités autres que l’assurance automobile, optimisent la qualité des activités et maintiennent la tendance à la prospérité de l’industrie inchangée. Du point de vue des actions individuelles, il est recommandé de mettre l’accent sur l’assurance immobilière chinoise, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , et de prêter attention à China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
(capture d’écran de China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) Research Report)
[Thème 2]
Shenyin Wanguo Securities a mentionné qu’à l’heure actuelle, le niveau de base de l’immobilier a été atteint et que la voie d’amélioration des fondamentaux de suivi peut présenter une tendance de type « √￣ » et déduire une élasticité structurelle plus forte que par le passé, y compris les villes centrales et les entreprises immobilières de haute qualité. À moyen et à long terme, nous pensons que la voie de développement ultérieure de l’industrie immobilière chinoise sera similaire à celle de l’industrie immobilière américaine et de l’industrie chinoise de l’alcool, et nous nous attendons à ce que l’espace de croissance des entreprises immobilières de haute qualité s’ouvre à nouveau après l’optimisation de la configuration, ce qui devrait permettre une double amélioration de la qualité et de la quantité.
Orient Securities Company Limited(600958) Les ventes ont chuté ou se sont encore accrues d’une année sur l’autre sur une base de base élevée au cours de la même période l’an dernier, et les attentes d’un nouvel assouplissement de la politique au cours du deuxième semestre de l’année se sont maintenues. En ce qui concerne l’impulsion moyenne des politiques à court terme de l’offre et de la demande, nous pensons que la reprise du marché ne se produira pas du jour au lendemain, que les entreprises immobilières de faible qualité continuent de perdre du sang et qu’elles manquent encore d’effet de levier à court terme.
Nous continuons d’être optimistes quant à la position dominante des principales entreprises immobilières au stade de l’ajustement du marché, en outre, les entreprises immobilières régionales devraient avoir une meilleure flexibilité sur le marché structuré. Soyez optimiste à l’égard des chefs de file de première ligne avec des performances stables et recommandez Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) ; Leader de deuxième ligne avec des performances flexibles, recommandé Gemdale Corporation(600383) Entre – temps, nous sommes favorables à l’industrie de la gestion des biens et des affaires qui connaît une croissance rapide et qui a moins de dommages au crédit, et nous recommandons biguiyuan Service Poly Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , rongchuang service et Xingsheng Business.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) indique que le point d’inflexion du taux de croissance des ventes immobilières est apparu en mai. Depuis juin, l’intensité des politiques de stabilisation du marché immobilier publiées dans différentes régions est beaucoup plus élevée qu’en avril et mai, et la première et la deuxième ligne avec une forte demande a apparemment repris.
Shell a déclaré que le taux d’intérêt moyen du premier prêt hypothécaire national était de 4,24%, en baisse de 49 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette baisse est l’une des plus rapides depuis 2014. Avec l’assouplissement des politiques aux deux extrémités de l’offre et de la demande, l’effet d’assouplissement s’accumule, la confiance des résidents dans l’achat de maisons se rétablit progressivement, le risque de liquidité et les problèmes de dette des entreprises immobilières sont progressivement résolus, les ventes et les investissements d’un mois en juin devraient continuer à s’améliorer par rapport à l’année précédente, et les ventes ou les ventes de type V se réchaufferont au cours des deux à trois prochains mois. À moyen et à long terme, à mesure que les entreprises immobilières à risque se contractent, les entreprises de tête ont davantage de possibilités d’intégration des ressources.
(capture d’écran de Soochow Securities Co.Ltd(601555) Research Report)
[Thème 3]
Donghai Securities a indiqué que le secteur pharmaceutique et biologique se trouve actuellement dans la zone inférieure. Avec l’amélioration de l’effet marginal macroscopique, la reprise du secteur pharmaceutique est évidente et la popularité se rassemble davantage. Il est suggéré d’intensifier activement l’allocation, en mettant l’accent sur la chaîne pharmaceutique innovante et la reprise de la consommation. Après plus d’un an d’ajustement, la pression sur l’évaluation des médicaments innovants a été pleinement relâchée. En tant que direction principale du développement futur de l’industrie pharmaceutique et biologique, les médicaments innovants ont de vastes perspectives de marché. Il est recommandé de prêter attention aux médicaments innovants puissants, aux secteurs de la recherche et du développement externalisés et aux actions individuelles pertinentes. Avec l’amélioration de la situation épidémique, on s’attend à ce que la demande de consommation médicale supprimée au début de la période soit progressivement libérée. La politique d’encouragement et de soutien de l’État à la gestion sociale des soins de santé est claire. Il est suggéré de prêter attention aux possibilités d’investissement dans la chaîne de L’industrie ophtalmique, les services médicaux, les pharmacies en chaîne, les vaccins de classe II, les produits sanguins, les médicaments chinois de marque et d’autres secteurs connexes et les actions individuelles.
Pour l’industrie de la beauté médicale, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Certaines entreprises qui n’ont pas suivi les gains, mais qui ont obtenu des résultats plus élevés que prévu ou qui se sont redressées trimestriellement ont une logique de rattrapage. Type 1: la situation difficile de l’entreprise leader après la maladie est inversée, en prêtant attention à Yimei leader Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Type 2: certaines entreprises composites n’ont pas suivi le rythme de croissance apparent en raison d’autres activités. S’il y a des cosmétiques médicaux et esthétiques plus que prévu + d’autres entreprises influencent la digestion, considérez le marché de la plaque précédente pour augmenter le Centre d’évaluation, ou il y a une logique d’augmentation. Attention Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) etc. Type 3: les résultats devraient être corrigés trimestriellement. Attention Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) etc.
Logique à long terme: la logique d’investissement n’a pas changé de façon significative au cours des 1 à 2 dernières années, avec un rappel de 30% au cours de la période précédente. Bonne industrie, forte croissance et faible pénétration; Bonne entreprise, forte croissance et certitude. Beauté médicale: cagr25% de la beauté médicale légère pendant 5 ans, le taux global de perméabilité de la beauté médicale est de 3,6%, ce qui est inférieur à 1 / 3 au Japon. En amont, les exigences en matière de R & D + qualification sont extrêmement élevées, cr7 est supérieur à 90%, et le taux de marché leader est de 20%. Attention Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) . Soins fonctionnels de la peau: cagr28% en 5 ans, 7% de perméabilité, environ un tiers des pays développés, exigences élevées en matière de recherche et de développement + endossement, cr10 plus de 80%, 20% du marché Leader +. Attention Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , etc.
Xiangcai Securities a déclaré qu’à l’heure actuelle, nous avons constaté que, dans le cadre de l’optimisation continue de l’innovation, il y a une différenciation à l’intérieur du circuit d’innovation, et nous nous attendons à ce que la chaîne d’innovation Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) passe également de la « disposition stratégique » précédente à la phase de « débarquement d’urgence ». Ce n’est qu’alors que les entreprises qui réalisent réellement le volume d’innovation peuvent espérer en bénéficier et profiter de la chaîne industrielle de « véritable innovation »; Au cours du premier trimestre de 2022, de nombreuses épidémies se sont produites à plusieurs reprises en Chine, ce qui a eu un impact considérable sur le fonctionnement des établissements médicaux privés. On s’attend à ce que la demande de services médicaux spécialisés privés rebondisse après le retour à la normale du fonctionnement social de la marée descendante de l’épidémie. La récurrence de l’épidémie de covid – 19 en 2022 a entraîné une augmentation continue de la demande de réactifs de diagnostic in vitro pour le covid – 19. À long terme, dans le domaine du diagnostic in vitro (IVD), nous croyons que les entreprises liées dont la technologie est en croissance et qui ont un potentiel de remplacement domestique bénéficieront du développement industriel dans le cadre du système de diagnostic et de traitement par étapes.
(capture d’écran de xiangcai Securities Research Report)
[Thème 4]
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) À moyen et à long terme, la situation en matière de lutte contre l’épidémie et le processus de mise au point et d’atterrissage du covid – 19 déterminent la stabilisation et la reprise de l’industrie. Nous suggérons d’accorder une attention particulière à 1) l’objet principal de l’attraction touristique récréative, comme China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Les objectifs de certitude de la croissance, tels que China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Par exemple, le Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754)
Shenyin Wanguo Securities estime également qu’avec l’ouverture de tangshi et la reprise des activités dans les zones pittoresques, la consommation touristique devrait reprendre fortement, et prévoit que le commerce électronique, l’exonération fiscale, l’hôtel et d’autres secteurs entameront une période de restauration rapide. Recommandation: 1) Commerce électronique sur Internet: JD, meituan, pingduo, Alibaba; Exonération fiscale: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ; Ressources humaines: Beijing Urban-Rural Commercial (Group) Co.Ltd(600861) , Beijing Career International Co.Ltd(300662) ; Hôtel: Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Attractions touristiques: Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Restauration: neuf cheveux neuf, thé neixue; Supermarché frais: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Boc International (China) Co.Ltd(601696) mentionné, ctrip a publié “2022 Summer tourism Trend Forecast”, les données montrent que les commandes de billets d’été sur la sector – forme Ctrip au cours de la dernière semaine ont augmenté de 162% par rapport à l’année précédente; Les commandes de produits de voyage d’équipe ont augmenté de 109% par rapport à l’année précédente; Les commandes d’hôtels d’été ont augmenté de plus de 50% par rapport à l’année précédente. La reprise du marché touristique des petites vacances de longue durée a stimulé la détermination de l’industrie touristique à se redresser après l’épidémie. L’amélioration de la situation épidémique et la politique de superposition ont été bénéfiques. La brume d’incertitude du tourisme à long terme est progressivement dissipée. On s’attend à ce que le marché touristique entre Dans une période de croissance plus rapide et que la logique de rétablissement soit meilleure.
(capture d’écran de Boc International (China) Co.Ltd(601696) Research Report)
Southwest Securities Co.Ltd(600369) Liqueur: la ténacité de l’amélioration de la consommation est évidente, la capacité de contrôle de la quantité et des prix des principales entreprises de liqueur est renforcée de manière globale, et l’attribut du cycle de l’industrie est évidemment affaibli; Haut de gamme secondaire à haute élasticité: reprise de la demande actuelle & reprise économique, deuxième semestre de performance explosive. Bière, produits laitiers: suivi des canaux, les ventes dynamiques ont considérablement augmenté en mai.
En raison de l’arrivée imminente du point d’inflexion de l’épidémie, certaines cibles ont une capacité explosive à court terme et une valeur d’allocation à moyen et à long terme.
En ce qui concerne l’alcool, Guosen Securities Co.Ltd(002736) 2q22 la vente finale d’alcool est fortement influencée par la situation épidémique. Bien que les fondamentaux des entreprises d’alcool soient sous pression à court terme, la tendance à l’amélioration de la consommation et à la concentration de la tête ne change pas. Les marques haut de gamme et les marques immobilières de tête d’alcool montrent encore une forte capacité de résistance aux risques. À l’heure actuelle, les ventes de boissons alcoolisées en fin de vie ont montré une tendance marginale à la reprise, les entreprises de boissons alcoolisées ont généralement plus de la moitié des tâches et plus de la moitié des tâches, et les entreprises de boissons alcoolisées dominantes ont une plus grande certitude dans la performance du rapport 2q22. En ce qui concerne le suivi, la reprise de la demande après le cycle actuel de la maladie de l’alcool a été plus lente et plus inégale, et les marques de vin Haut de gamme, de vin secondaire haut de gamme et de vin immobilier ont montré une plus grande ténacité de la demande. D’une part, par rapport à 2020, la reprise actuelle de la consommation d’alcool après la peste peut être plus lente, ou il y a une consommation anti – élastique, mais il est difficile d’avoir une consommation de représailles; D’autre part, la reprise de la consommation d’alcool après la maladie pourrait être plus in égale qu’en 2020, avec une reprise plus rapide des principales marques d’alcool haut de gamme, d’alcool secondaire haut de gamme et d’alcool immobilier et une reprise plus lente de l’alcool bas de gamme. Dans l’ensemble, la demande d’alcool haut de gamme bénéficie d’une gestion rigide et stable, et les fondamentaux devraient rester stables; La consommation d’alcool secondaire haut de gamme augmente, la demande devrait s’accélérer pour se réchauffer et l’élasticité de la performance devrait continuer de se manifester après que l’impact de l’épidémie se soit dissipé; En raison de l’avantage du marché de base, les produits de l’industrie de l’alcool immobilier ont connu une croissance réparatrice et une mise à niveau structurelle.
En ce qui concerne les produits de masse, la reprise de la demande et la baisse des coûts pourraient entraîner des résultats plus élevés que prévu. 2022h1 sous l’influence de multiples facteurs, tels que la gestion et le contrôle de l’épidémie, la faiblesse de la demande et la hausse des coûts, la performance du secteur a subi une pression significative. Toutefois, depuis mai, la situation épidémique a affaibli les restrictions sur les scénarios de consommation et les canaux de consommation, ce qui a entraîné l’adoption de politiques nationales et provinciales de stimulation de la consommation dans les zones urbaines, ce qui a permis de stabiliser et de réchauffer la consommation hors ligne. À l’heure actuelle, bien que le rythme de reprise des voyages et de la restauration demeure incertain, la tendance à l’amélioration de la demande des consommateurs demeure inchangée. En ce qui concerne le second semestre de l’année, les facteurs d’influence des fondamentaux de la première moitié de la plaque de compression s’affaibliront marginalement, la demande reprendra ou deviendra la mélodie principale, tandis que la baisse des coûts augmentera encore l’élasticité de la performance de la plaque. Il est recommandé de se concentrer sur la chaîne d’approvisionnement de la bière, des produits à base de saumure et de la restauration, qui est fortement liée au scénario de consommation hors ligne, et ces secteurs sont plus résilients dans le contexte de la reprise de la demande. Deuxièmement, nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement en croissance dans les circuits de segment à forte croissance, comme les condiments composés, le fromage et les aliments de loisir. Les principales entreprises s’adaptent activement sous de multiples pressions de l’industrie et renforcent continuellement leur compétitivité. Les fluctuations des cours des actions de cette année ont donné un point d’achat plus confortable, suggérant de saisir les possibilités de placement à moyen et à long terme.
(capture d’écran de Guosen Securities Co.Ltd(002736) Research Report)
