Principaux points d’investissement:
À l’heure actuelle, les principales recommandations sont les suivantes: (1) secteur du ciment: dans le cadre de l’objectif de croissance stable, la construction d’immobilisations devrait commencer au cours du deuxième semestre, tandis que la demande de ciment devrait reprendre au cours du deuxième semestre, parallèlement à l’amélioration marginale de la politique immobilière.
Plaque de fibre de verre: À l’heure actuelle, la demande à l’étranger de fibres de verre et de produits de fibre de verre est forte. À long terme, le champ en aval de l’industrie de la fibre de verre continue de s’étendre, la perméabilité de chaque champ augmente continuellement, l’attribut de cycle de L’industrie s’affaiblit, les produits tendent à être différenciés, et le prix élevé de chaque produit fluctue. Nous pensons que le boom élevé de l’industrie de la fibre de verre devrait se poursuivre. À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie des matériaux de construction est relativement faible, la marge de sécurité est élevée et la cote « recommandée » est maintenue.
La plaque de ciment recommandée: (1) macroscopique: Wei shanzhong, Vice – Ministre des ressources en eau, a déclaré lors de la Conférence de presse que l’investissement national dans la construction de ressources en eau devrait dépasser 800 milliards de yuan cette année et atteindre 1 billion de yuan.
Selon les données du Ministère des ressources en eau, 757,6 milliards de RMB seront investis dans la construction de la conservation de l’eau d’ici 2021. Si 1 billion de yuans d’investissements dans la conservation de l’eau sont réalisés cette année, le taux de croissance des investissements correspondants atteindra 32%, ce qui devrait stimuler la reprise de la demande de ciment. Fondamentaux: les prix du marché national du ciment ont continué de baisser considérablement cette semaine, avec une baisse de 2,8% par rapport à l’année précédente. À la fin du mois de juin, la demande chinoise de ciment a continué d’être faible, la concurrence sur le marché a été féroce et les prix ont continué de chuter fortement en raison de la poursuite des précipitations, de la température élevée et de l’examen d’entrée à l’université.
Étant donné que les prix du ciment dans certaines régions ont dépassé la ligne des coûts et qu’il y a peu de place pour une nouvelle baisse à un stade ultérieur, d’autres régions à prix élevé ont encore des attentes à la baisse, et les prix du ciment devraient baisser en juillet. Dans le cadre de l’objectif de croissance stable, on s’attend à ce que la construction d’immobilisations prenne de l’ampleur au cours du deuxième semestre, tandis que la demande de ciment devrait reprendre au cours du deuxième semestre, parallèlement à l’amélioration marginale de la politique immobilière. À l’heure actuelle, il est recommandé que le chef de file de la zone de ciment Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , en mettant l’accent sur Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .
L’industrie de la fibre de verre recommandée: le prix du marché de la laine de four sans bassin alcalin est temporairement stable, mais la plupart des transactions de l’usine tendent à être flexibles. À l’heure actuelle, l’ensemble de l’expédition de l’usine de four Chi est général. Avec l’augmentation de l’offre, l’inventaire des produits de fil de fusion augmente évidemment. En outre, il y a encore un plan d’allumage pour certaines lignes de production à court terme, et il y a encore des attentes pour l’augmentation de l’approvisionnement à un stade ultérieur. Le soutien de la demande reste faible. Selon les prévisions de zhuochuang information, on s’attend à ce que le taux approximatif du marché à court terme du Roving sans alcali maintienne une politique de transaction flexible et que la flexibilité des petites et moyennes usines soit élevée. Le prix approximatif du fil électronique est stable. À long terme, les zones en aval de l’industrie de la fibre de verre continuent de s’étendre, la perméabilité de chaque zone continue d’augmenter, l’attribut du cycle de l’industrie s’affaiblit, les produits ont tendance à être différenciés et les prix de chaque produit fluctuent fortement. Nous pensons que le boom élevé de l’industrie de la fibre de verre devrait se poursuivre. En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé que China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Industrie du verre: les prix du verre flotté ont poursuivi la tendance actuelle cette semaine, mais la baisse globale s’est quelque peu atténuée.
Selon les prévisions de zhuochuang information, à un stade ultérieur du marché, les lignes de production individuelles seront réparées à froid ou la pression sur l’offre existante diminuera légèrement, mais dans le cas d’un niveau élevé d’inventaire dans l’usine d’origine et d’un soutien limité de la demande, les prix régionaux partiels à court terme ou la politique flexible de négociation des stocks seront légèrement soutenus par les stocks actuels du côté des coûts. Du côté de l’approvisionnement: récemment, la capacité de production de certaines lignes de production a été réparée à froid, la pression d’approvisionnement a légèrement diminué, mais le niveau élevé actuel des stocks du fabricant, la pression globale d’approvisionnement est encore évidente. Demande:
La libération de la demande du marché n’a pas été aussi rapide que prévu, l’augmentation de la commande de l’usine de transformation en profondeur n’est pas beaucoup, l’achat à court terme à la demande est toujours le courant dominant, mais le niveau des prix est faible, l’état d’esprit du marché en aval peut être ajusté.
En ce qui concerne les coûts: Bien que les prix des matières premières aient été réduits, les coûts ont été élevés, l’industrie a continué de perdre de l’argent et les coûts à court terme seront soutenus. Dans le contexte de la politique du double carbone, le verre photovoltaïque bénéficie d’un soutien de la demande, tandis que l’amélioration continue de la perméabilité du double verre apporte également un nouveau taux de croissance du verre photovoltaïque. Cependant, l’accès à Internet à prix abordable favorise la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de L’industrie, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de technologie d’entreprise et de contrôle des coûts, et profite aux chefs de file de l’industrie avec des avantages technologiques et des coûts. Il est recommandé de se concentrer sur Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Autres matériaux de construction destinés à la consommation: en mai, les autorités locales ont publié plus de 140 politiques de déréglementation du marché immobilier, soit le double du mois précédent; En outre, de nombreuses entreprises immobilières ont émis des obligations sur les marchés des changes et interbancaires, les obligations thématiques de fusion et d’acquisition immobilières des banques ont continué de se réchauffer et les sociétés de gestion d’actifs ont continué d’aider les entreprises immobilières dans le domaine du sauvetage. Sur la prémisse que le logement n’est pas frit, le financement de l’industrie immobilière a maintenant montré des signes de reprise, ce qui a favorisé la consommation de matériaux de construction de premier plan. L’industrie de l’étanchéité a de vastes perspectives de développement et un stock croissant sur le marché. Si le marché s’attend à un ajustement structurel après l’introduction de nouvelles normes industrielles, le degré de concentration sera encore amélioré. Les principales entreprises de l’industrie ajustent activement les canaux et améliorent les normes d’étanchéité des projets municipaux afin de jeter les bases de l’expansion du marché des principales entreprises. L’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Il est recommandé que le chef de file des plaques de plâtre Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) La plaque tubulaire se concentre sur le leader Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) La plaque de revêtement se concentre sur Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Indice de risque: changement défavorable du macro – environnement; Le calendrier de construction des projets d’infrastructure est inférieur aux attentes; La demande du marché est inférieure aux attentes; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; L’épidémie a affecté l’économie à plusieurs reprises.
