Récemment, la fréquence des rachats par les sociétés cotées s’est accélérée. Le 29 juin, Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) et d’autres sociétés cotées ont annoncé que la proposition de rachat pertinente avait été examinée et approuvée par le Conseil d’administration. Selon les données du terminal financier Choice, 75 sociétés cotées en actions a ont publié des plans de rachat d’actions en juin, comparativement à 29 en mai, selon le plan du Conseil d’administration comme indice statistique.
Xia Hailong, avocate du cabinet d’avocats Shanghai shenlun, a déclaré dans une interview avec le reporter de Securities Daily: « la plupart des rachats d’actions par des sociétés cotées ont été effectués dans le contexte de la perception par les sociétés que les cours des actions étaient manifestement sous – évalués. À court terme, les opérations de rachat à la chasse au marché peuvent améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds de l’entreprise et stimuler la hausse des cours des actions; à long terme, l’achat d’actions de leur propre entreprise en période de ralentissement du marché a également envoyé des signaux positifs responsables au marché, ce qui a contribué à renforcer la confiance des investisseurs. »
Cependant, alors que la plupart des entreprises investissent massivement dans des rachats pour montrer leur confiance aux investisseurs, certaines sociétés cotées en bourse ont des rachats « bruyants et peu pluvieux », et le montant réel des rachats est très différent du plan.
According to the reporter Comb, in June issued share repurchase Plan of Listed Companies, there were 55 Companies disclosed the proposed Repurchase amount range, according to the Package of Statistics amount to the total amount of 1455 billion Yuan, there is no lack of Large – hand Repurchase of Listed Companies, amount of Repurchase of 9 Companies exceeded 100 million yuan, especially Hangcha Group Co.Ltd(603298)
Cheng Yuxiang, chercheur à l’Institut de recherche et investisseur, a déclaré au Securities Daily: « avant le rappel global du marché des actions a, de nombreuses sociétés cotées ont vu leur cours des actions baisser et leur évaluation est également à un niveau inférieur. À ce stade, le rachat est bénéfique pour les sociétés cotées afin de promouvoir le plan d’investissement et le plan d’incitation aux actions à moindre coût et de réduire l’impact sur les flux de trésorerie des sociétés.»
Il convient de noter que 61 des 75 sociétés cotées en actions a qui ont lancé un programme de rachat en juin prévoyaient d’utiliser leurs actions rachetées pour mettre en oeuvre des incitatifs au capital, soit plus de 80%.
Pour cela, Zhou Yunnan, fondateur de Beijing Nanshan Investment, a déclaré à Securities Daily: « le rachat d’actions est utilisé pour mettre en œuvre le plan d’incitation au capital, ce qui est bénéfique pour améliorer la structure de gouvernance d’entreprise de l’entreprise, établir et améliorer le mécanisme d’incitation et de restriction à long terme de l’entreprise, attirer et retenir d’excellents talents, mobiliser pleinement l’enthousiasme de travail de l’équipe de base de l’entreprise, renforcer la compétitivité de base de l’entreprise, améliorer la valeur globale de l’entreprise, et assurer la réalisation de la stratégie de développement et des objectifs
« les entreprises qui ont généralement de bons flux de trésorerie, des niveaux élevés de rentabilité et des prix du marché secondaire inférieurs à la valeur intrinsèque des actions et aux prix futurs prévus sont plus susceptibles de promouvoir activement les rachats », a déclaré M. Zhou.
Il convient de noter que le prix de rachat de certaines sociétés cotées n’est toujours pas conforme au prix du marché de la société et qu’elles sont impatientes de publier un plan de rachat lorsque le Fonds de rachat n’est pas en place, qu’elles tardent à agir par la suite et qu’il existe une grande différence entre le montant réel du rachat et le plan. Il y a même des entreprises qui continuent de prolonger leur période de rachat, mais qui ne parviennent toujours pas à terminer le rachat.
Par exemple, Pang Da Automobile Trade Co.Ltd(601258) Selon le rapport précédent sur le rachat d’actions publié par la société, la société a l’intention de racheter les actions de la société par voie d’appel d’offres centralisé. Le montant total du rachat d’actions n’est pas inférieur à 500 millions de RMB (inclus) et n’est pas supérieur à 1 milliard de RMB (inclus). Au cours de cette période, la société a également demandé une prolongation de la période de rachat de six mois, mais jusqu’à la fin de la période de mise en œuvre du plan de rachat, la société n Le montant total payé par la société pour racheter des actions s’élève à 250 millions de RMB, ce qui ne représente que 50,04% de la limite inférieure du montant du plan de rachat.
En outre, le plan de rachat de Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457)
Les rachats par les sociétés cotées, qui visent à renforcer la confiance des investisseurs, sont un outil puissant pour augmenter les cours des actions des sociétés. Mais le plan de rachat convenu a été abandonné à mi – chemin et les investisseurs ont dû payer pour cela. Alors, comment mettre fin à ce type de phénomène de rachat « trompeur » des sociétés cotées et permettre aux investisseurs d’éviter le risque d’investissement?
Zhejiang Liuhe (Huzhou) Law Firm Lawyer Yu Lei said to Securities Daily: “Regulatory departments should appear”; buy – back Behavior “; listed companies to strengthen the supervision, further increase Listed Companies illegal costs.”;
En outre, les investisseurs doivent être plus vigilants. Bai Wenxi, économiste en chef d’ipg China, a suggéré: « les investisseurs devraient veiller à ce que l’échelle de rachat, la durée et la garantie de la source de capital du plan de rachat de la société cotée soient pleinement mises en œuvre et à ce que l’intention de rachat soit réelle et fiable afin de prévenir le comportement de rachat « trompeur».
« et bien que le rachat envoie un signal positif au marché et puisse être considéré comme une référence dans les décisions d’investissement, les investisseurs devraient accorder plus d’attention aux fondamentaux de l’entreprise. C’est ce que dit Bo Wenxi.
