Guide de lecture du rapport:
La baisse du volume des ventes a été plus étroite que celle de l’année précédente, et la hausse des prix a entraîné une reprise des performances et une augmentation des participations.
Résumé:
En mai 2022, le volume et le volume des ventes des catégories traditionnelles de l’industrie de la cuisine et de l’électricité ont continué de se redresser, la baisse a continué de se réduire, certaines catégories sont passées de la baisse à la hausse, et le prix moyen de la plupart des catégories traditionnelles a continué d’augmenter depuis février. En mai 2022, l’épidémie dans le nord de la Chine et d’autres régions est entrée dans une période d’atténuation, la demande des consommateurs s’est rétablie, la baisse globale des ventes de l’industrie a continué de se réduire et les ventes de certaines catégories ont été transférées de la baisse à l’augmentation. L’industrie présente des points saillants structurels, le volume des ventes et le volume des ventes de chaudières électriques continuent d’augmenter considérablement d’une année sur l’autre.
Il existe des points saillants structurels dans l’industrie, avec des performances remarquables dans les types de friteuses à air et de chaudières à vapeur électriques. Selon les données d’Ovi Cloud Network, les ventes de friteuses à air et de vaporisateurs électriques ont augmenté respectivement de + 133% et 59% d’une année sur l’autre au cours de la période 2022 – 618, ce qui est bien supérieur au taux de croissance moyen de l’industrie. Il existe une forte corrélation entre la vente d’électricité de cuisine et le développement de la chaîne de l’industrie des plats préfabriqués en amont. Au début, la maturation des plats préfabriqués en pot chaud avec des barrières relativement faibles a entraîné la création de produits de pot multifonctionnels. Dans une logique similaire, le développement vigoureux d’entreprises de transformation de la viande, telles que shengnong, fait que la demande des consommateurs s’étend progressivement à des cuisines plus petites, telles que les friteuses à air et les chaudières électriques, qui peuvent répondre à des recettes plus complexes.
Les canaux émergents, tels que jiaoyin, ont connu une croissance rapide et sont devenus de nouveaux circuits de croissance des revenus. Au cours des années 2022, les entreprises de l’industrie ont activement élargi leurs canaux de vente, dont jiaoyin et d’autres canaux ont connu une croissance rapide. En mai, le Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Xinbaomofei a obtenu de bons résultats ce mois – ci, avec des ventes en hausse d’environ 44% par rapport à l’année précédente; Les plus petites tailles de linren ont également maintenu une forte croissance, avec des ventes de + 154% par rapport à l’année précédente.
Conseils en matière d’investissement: la plupart des petits appareils ménagers ne sont pas rigides et ont des attributs optionnels. Dans les circonstances où la demande globale de l’industrie est faible et où l’environnement extérieur est défavorable, les ventes globales sont relativement faibles. Les ventes finales ont diminué en avril – mai en raison de l’impact de l’épidémie dans certaines régions de la Chine sur la logistique. Au cours de la période de promotion 618, avec la reprise de la lutte contre l’épidémie et l’intensification de la promotion de toutes les marques, la demande partiellement limitée a été libérée, et les marques telles que xiaoxiong, mofei, Dongling et Yum shengtu ont obtenu de meilleurs résultats. Nous pensons que la situation épidémique apporte des avantages à court terme, mais qu’elle s’accompagne également de l’élimination des marques de queue dans l’industrie, de l’optimisation du modèle de concurrence et de l’amélioration progressive de la compétitivité des chefs de file; Les entreprises mettent l’accent sur la création de produits différenciés, recommandent le retrait des droits de marque, éliminent les obstacles et entrent dans une nouvelle phase; La performance marginale de plusieurs marques est bonne et la certitude de la performance est renforcée Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) (22pe: 19x); La mise à niveau de la marque insuffle une nouvelle vitalité, l’expansion des canaux stimule simultanément et entre dans une nouvelle période de croissance Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) (22pe: 28x PE); L’expansion des catégories et des canaux a été encouragée conjointement et a bénéficié de l’augmentation de la demande de petits appareils ménagers de troisième et quatrième lignes Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (21x); Les produits innovants de l’entreprise continuent d’être lancés et les canaux hors ligne progressent régulièrement Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) (28x); La vitesse de croissance des nouveaux appareils de nettoyage s’est accélérée et l’effet synergique avec la marque SN a progressivement mis en évidence Joyoung Co.Ltd(002242) (17x)? Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix des matières premières et intensification de la concurrence industrielle
