“Juice King” Huiyuan et d’autres sont venus à leur propre “sauveur”.
Récemment, le tribunal populaire intermédiaire no 1 de Beijing a approuvé le plan de restructuration de Beijing Huiyuan Food and Beverage Co., Ltd. (ci – après dénommée Beijing Huiyuan). Shanghai Wensheng Assets Management Co., Ltd. (ci – après dénommée Wensheng Assets) est devenue l’actionnaire contrôlant de Beijing Huiyuan en tant qu’investisseur de restructuration qui prévoit d’investir 1,6 milliard de dollars.
Cette réorganisation a permis à la marque Huiyuan Juice de rester intacte, mais ce n’est qu’un début. Il n’est toujours pas clair si la voie de la réorganisation future est lisse et si Huiyuan Juice peut revenir au trône de “Juice King”.
Une personne proche de Beijing Huiyuan a déclaré au Daily Economic News que la direction de Beijing Huiyuan n’avait pas changé. Quant à la question de savoir si Wensheng Assets participera davantage à l’exploitation de Huiyuan à Beijing à l’avenir, il a déclaré: « il n’est pas clair qui sera envoyé ou non par Wensheng assets.»
Règlement sur la poussière du plan de redressement
Près d’un an plus tard, le plan de restructuration de Beijing Huiyuan a finalement été finalisé.
Le 24 juin 2022, le tribunal populaire intermédiaire no 1 de Beijing a rendu une ordonnance civile (2021) no 129 quater de Beijing 01 break, approuvant le plan de redressement de Beijing Huiyuan. En tant qu’investisseur de restructuration, Wensheng Assets prévoit d’investir 1,6 milliard de dollars pour devenir un actionnaire contrôlant.
« la plupart des créanciers ont fermement voté en faveur de l’entreprise, a déclaré Beijing Huiyuan dans un article publié sous le numéro public. Même si nous avons toujours fait confiance à la Chine Agricultural Bank Of China Limited(601288) Une personne proche de Huiyuan à Pékin a déclaré dans un entretien téléphonique avec le reporter du Daily Economic News que, Agricultural Bank Of China Limited(601288) P align = “center” Photo: capture d’écran du réseau national d’information sur les cas de faillite et de redressement d’entreprises / Huiyuan public Number
Beijing Huiyuan est l’un des principaux actifs de China Huiyuan Juice Group Co., Ltd. (ci – après dénommé Huiyuan Group). Wen Sheng Assets a également mentionné sur son site Web que « Huiyuan (Beijing) est l’entreprise de base du « système Huiyuan » et que « Huiyuan (Beijing) après réorganisation détiendra la marque de commerce de base et les actifs de production du « jus Huiyuan ».
Le passé de Huiyuan à Pékin remonte à 1994. En octobre de cette année – là, Zhu Xinli a conduit une équipe de plus de 30 personnes à Shunyi, à Beijing, et a fondé Beijing Huiyuan Food and Beverage Co., Ltd., qui a officiellement commencé à entrer sur le marché chinois des boissons. On peut dire que l’entreprise est Zhu Xinli conduit Huiyuan jus de fruits sur le marché national du point de départ.
La restructuration de Huiyuan à Pékin s’est poursuivie pendant un an et a finalement franchi une étape historique.
Le 29 juin, Zhou Bing, Directeur général de Sichuan haocheng Enterprise Clearing Firm Co., Ltd., a déclaré par téléphone au Daily Economic News que l’approbation du plan de redressement de la société par le tribunal populaire est un point clé de l’ensemble du processus de redressement, ce qui signifie que le plan de redressement a un effet juridique, tandis que la procédure de redressement précédente a été suspendue et que la société est entrée dans la procédure d’exécution du plan de redressement.
Toutefois, l’approbation d’un plan de redressement n’est pas la fin et les entreprises peuvent faire face à d’autres problèmes dans le processus de redressement futur.
Zhou Bing a suggéré qu’il pourrait y avoir deux autres situations dans l’exécution ultérieure, la première étant que, pour diverses raisons, le débiteur n’exécute pas le projet de plan de redressement, en particulier le plan de remboursement de la dette; Le deuxième est qu’un plan de redressement ne peut être exécuté pour diverses raisons ou incertitudes. Une fois que ces deux situations se produisent, les parties intéressées, les créanciers, les employés, les administrateurs, etc., peuvent demander au tribunal populaire de transférer la procédure de liquidation de la faillite.
Comment résoudre le problème de la dette de 8 milliards de dollars?
L’énorme dette au Sommet est le problème le plus préoccupant dans le processus de restructuration de Huiyuan.
En ce qui concerne l’origine de la dette de Huiyuan, Wen Sheng Assets a écrit sur son site Web qu’en 2009, le Ministère du commerce avait mis fin à une entente antitrust dans laquelle Coca – Cola détenait 2,4 milliards de dollars dans le Groupe Huiyuan. La structure de l’ensemble de la chaîne industrielle dans laquelle le « système Huiyuan » investit d’énormes sommes d’argent dans les transactions susmentionnées pose des problèmes cachés de dette pour les opérations ultérieures. Beijing Huiyuan, en tant qu’entreprise centrale du « système Huiyuan », a assumé de nombreuses fonctions de financement dans le processus d’exploitation et a fourni une énorme garantie pour le financement des parties liées. En raison de la pression à la baisse exercée par l’économie internationale de la Chine et de l’impact de plusieurs cycles de contagion, le défaut de paiement de la dette des parties liées, le risque de liquidité de Huiyuan à Beijing et le risque de dette ont éclaté.
Dans l’article publié sur le site officiel de Wensheng Assets, il est mentionné que le passif total de Beijing Huiyuan est d’environ 8 milliards de RMB, et le taux de remboursement des créances ordinaires dans l’état de liquidation de la faillite n’est que de 6,1% dans des conditions optimistes. La réalisation et le remboursement des actifs existants nuiront considérablement aux droits et intérêts des créanciers.
Sur cette base, le schéma proposé par Wensheng assets est que, selon le type de droit du créancier, le créancier sera remboursé de différentes manières: le droit du créancier du travailleur et le droit du créancier fiscal seront entièrement remboursés en une seule fois en espèces; Les droits des créanciers garantis par des biens sont entièrement remboursés par retenue de dettes; Les petites créances ordinaires inférieures à 1 million de RMB sont réglées en une seule fois en espèces et les créances ordinaires supérieures à 1 million de RMB sont entièrement réglées par conversion de dettes en actions. Grâce aux méthodes de règlement ci – dessus, le taux de règlement des créances de Huiyuan devrait passer de 6,1% dans le cadre de la liquidation simulée à un règlement complet.
En tant qu’investissement de 1,6 milliard de dollars des investisseurs dans la restructuration, Wensheng Assets a utilisé une partie des fonds pour payer les frais de faillite de Huiyuan et rembourser les petites créances, et plus de 90% des fonds ont été utilisés pour améliorer et renforcer la production et l’exploitation de Huiyuan. P align = “center” source de l’image: Wensheng Assets official website
En ce qui concerne le plan de remboursement de la dette présenté dans le plan de redressement, Zhou Bing a déclaré qu’il y avait beaucoup de dettes restantes dans le plan de remboursement de la dette qui étaient en retard de paiement, et qu’il y avait de grandes dettes dans l’espoir qu’à l’avenir, des bénéfices pourraient être réalisés pour compenser les créanciers jusqu’à ce que le montant des créances reconnues soit entièrement remboursé.
Zhou Bing pense qu’un tel arrangement n’est pas un problème dans le plan de redressement, mais qu’il faut du temps pour le vérifier. « il n’y a pas de jugement précipité sur le rétablissement futur, sur la question de savoir s’il y a encore des investissements à faire par la suite et sur la question de savoir s’il est possible d’opérer en stricte conformité avec le plan de redressement et d’obtenir des bénéfices pour rembourser intégralement les créances impayées des créanciers. »
Replonger sur la liste et gagner la première place?
“Huiyuan Juice” dans le bourbier de la dette au cours des dix dernières années, le marché des jus de fruits change, la concurrence est de plus en plus féroce.
Et l’ancien “Roi du jus” dans le vent a progressivement perdu son premier trône. Dans le dernier rapport annuel avant la radiation du Groupe Huiyuan, le rapport annuel 2016 mentionne que les données d’étude de marché de Nielsen montrent que, en termes de volume des ventes, les parts de marché des « jus de fruits huiyuan» en 2016 étaient respectivement de 53,4% et 38,3% pour les jus de fruits et de légumes à concentration moyenne, ce qui a maintenu la part de marché la plus élevée en Chine pendant une décennie consécutive.
Selon les données publiées par l’Institut chinois de recherche industrielle en janvier 2022, les trois principales entreprises de l’industrie chinoise des boissons à base de jus de fruits sont Coca – Cola (Chine), weiquan Foods et Huiyuan Juice, représentant respectivement 14,6%, 11,6% et 11,0%. Le jus de Huiyuan est tombé au troisième rang.
Au niveau de l’industrie, selon ZHU Yue, les données de la consultation sur les connaissances de CIC montrent que, dans la catégorie des boissons gazeuses, les ventes de jus de fruits se classent au deuxième rang après celles de l’eau embouteillée et du thé emballé. Le volume global des ventes au détail a diminué au cours des cinq dernières années, avec un taux de croissance annuel composé d’environ – 3% de 2017 à 2021.
En ce qui concerne le segment des jus de fruits, le taux de croissance annuel composé des ventes de jus de fruits purs à 100% est d’environ 5% entre 2017 et 2021, ce qui en fait le segment qui connaît la croissance la plus rapide. En revanche, les boissons à base de jus contenant moins de 25% de jus ont affiché une tendance à la baisse significative au cours des dernières années.
“Huiyuan Juice” se concentre principalement sur 100% de jus de fruits, qui est la catégorie à la croissance la plus rapide parmi les catégories de segmentation de jus de fruits. Cependant, à l’heure actuelle, les ventes de “Huiyuan Juice” sont loin des principales entreprises de l’industrie telles que Coca – Cola, maître Kang, nongfu Mountain Spring et d’autres marques, et il est difficile de briser la position de leader de ces entreprises à court terme.
Dans ce contexte, avec l’avancement du plan de restructuration, Huiyuan Juice peut – il revenir au premier rang?
Zhu danpeng, un analyste de l’industrie alimentaire chinoise, a déclaré que le plan de restructuration de Beijing Huiyuan était un puissant stimulant pour l’ensemble du « jus Huiyuan ». Après deux ans d’expansion, l’ensemble de l’amont et de l’aval du « jus Huiyuan », y compris l’équipe et les clients, a perdu de l’énergie pour le « jus Huiyuan ». Avec l’adoption du plan, il a stimulé le marché, les canaux et l’équipe. Il est essentiel de renforcer la confiance des clients.
Han Liang, analyste des aliments et des boissons, estime également que le « jus Huiyuan » est actuellement le plus puissant de la chaîne de l’industrie du jus en termes de plantation, de production et de commercialisation. En outre, la qualité du produit et la notoriété de la marque sont les avantages de Huiyuan Juice. En ce qui concerne les inconvénients, l’équipe a subi de lourdes pertes au cours des dernières années et a dû prendre le temps de se redresser; Les distributeurs et les canaux de distribution doivent également être optimisés et réorganisés davantage.
Zhu Yue, un partenaire de consultation de CIC, a déclaré que, d’un point de vue favorable, « Huiyuan Juice » a une structure de chaîne industrielle rare et un réseau de vente à l’échelle nationale. Mais d’un point de vue défavorable, “Huiyuan Juice” a le problème d’une matrice de produits unique, à l’exception de sa boîte principale de jus de fruits à 100%, il n’y a pas eu de nouveaux produits de type explosion pendant de nombreuses années, le manque de produits répondant aux habitudes de consommation des jeunes. En outre, sous l’influence de la restructuration de la faillite au cours des dernières années, les distributeurs de canaux ont subi de graves pertes, ce qui a nécessité du temps et des investissements en capital pour rétablir la distribution des canaux.
En raison d’une série de turbulences provoquées par la dette, le Groupe Huiyuan a été radié de la liste à partir de 9h le 18 janvier 2021 et a quitté le marché des capitaux en tant que « roi du jus de fruits», qui a établi le plus grand record d’introduction en bourse de la Bourse de Hong Kong. Le fondateur Zhu Xinli a démissionné de son poste de Président du Conseil d’administration, de Directeur exécutif, de représentant autorisé, de Président du Comité de stratégie et de développement dès 2020 et a quitté le site.
Dans le cadre de ce plan de restructuration, Wen Sheng Assets a également mentionné qu’elle concevra le meilleur plan de titrisation pour Huiyuan et s’efforcera de réaliser l’inscription des actions a dans un délai de trois à cinq ans.
Ce plan d’inscription est – il prometteur? Les analystes semblent prêts à donner des attentes optimistes. Zhu danpeng pense que l’effet de marque et l’effet d’échelle de “Huiyuan Juice” ont tous deux, et la part de marché est relativement élevée. Avec l’intervention du capital à l’avenir, après la mise en œuvre réussie du plan de restructuration, il y aura de grandes chances d’être coté en actions a à L’avenir. Han Liang a également déclaré: « l’individu est relativement optimiste, le « jus huiyuan» a cette force, plus de nouveaux capitaux à entrer, devrait avoir l’espoir de réaliser.»
