Le 29 juin, le site Web officiel de la Banque centrale a annoncé que la réunion ordinaire du Comité de politique monétaire de la Banque populaire de Chine au deuxième trimestre de 2022 (97e au total) s’était tenue à Beijing le 24 juin.
Le reporter du Daily Economic News a constaté que, par rapport à la réunion ordinaire du Comité de politique monétaire de la Banque centrale au premier trimestre, une partie de la nouvelle formulation est apparue à cette réunion ordinaire. Il s’agit notamment de « veiller à la stabilité de l’emploi et des prix conformément aux exigences claires de « prévention de l’épidémie, stabilisation de l’économie et sécurité du développement», de « maintenir un niveau de prix fondamentalement stable dans des conditions favorables à la stabilisation de la production céréalière et à l’augmentation de la production en Chine et au bon fonctionnement du marché de l’énergie», d ‘« accroître le soutien au microcrédit inclusif et à l’emploi stable des petites et moyennes entreprises», etc.
Zhou maohua, macrochercheur au Département des marchés financiers de China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) , a déclaré au journaliste Wechat qu’à en juger par le contenu de la réunion ordinaire du premier et du deuxième trimestre, il y a plusieurs endroits qui sont cohérents. Premièrement, le Centre de la politique monétaire continue d’être orienté vers la stabilité de l’emploi et des prix. Dans l’environnement actuel, le recyclage interne et la reprise économique sont accélérés en protégeant les sujets du marché, l’emploi stable et les moyens de subsistance de la population; Deuxièmement, nous avons maintenu le ton de la politique monétaire prudente. Au deuxième trimestre, nous avons été confrontés à l’influence de nombreux facteurs internes et externes qui ont dépassé les attentes. La Chine a publié en temps opportun des politiques de sauvetage des entreprises et d’accroissement stable de la croissance. Le financement social et la croissance annuelle de m2 ont été fondamentalement compatibles avec le PIB nominal, et la politique monétaire est restée stable. Troisièmement, nous continuerons de tirer parti des avantages du volume total et des outils structurels, d’exploiter pleinement le potentiel de réforme des taux d’intérêt et d’orienter les institutions financières vers un soutien accru dans des domaines clés et émergents tels que les petites et microentreprises inclusives, le développement vert, l’industrie manufacturière et la construction d’infrastructures; Et guider les institutions financières à réduire raisonnablement le coût global du financement de l’économie réelle.
Renforcer le soutien au microcrédit inclusif
Chaque fois qu’un journaliste le remarque, La réunion ordinaire du deuxième trimestre a noté ce qui suit: « conformément aux exigences claires de « la prévention de l’épidémie, la stabilisation de l’économie et la sécurité du développement», nous devons accorder une attention globale à la stabilité de l’emploi et des prix, à la stabilité des mots et des progrès, à l’intensification de l’ajustement anticyclique et anticyclique, à l’intensification de la Mise en œuvre d’une politique monétaire prudente, à l’exercice de la double fonction du volume total et de la structure des instruments de politique monétaire, à la réponse proactive, à l’amélioration de la confiance, à un soutien plus solide à l’économie réelle et à la stabilisation du marché macro économique.»
L’expression correspondante lors de la réunion ordinaire du premier trimestre est la suivante: « Nous devons être fermes et aller de l’avant de manière stable, renforcer l’ajustement entre les cycles et contre – cycles, intensifier la mise en œuvre d’une politique monétaire stable, renforcer la prospective, la précision et l’autonomie, jouer pleinement la double fonction du volume total et de la structure des instruments de politique monétaire, réagir activement et renforcer la confiance, fournir un soutien plus solide à l’économie réelle et stabiliser le marché macro économique ».
En outre, en ce qui concerne l’expression de la politique monétaire structurelle, il a été souligné lors de la réunion ordinaire du premier trimestre que les instruments de politique monétaire structurelle devraient faire un bon travail d ‘« addition » avec précision, utiliser des outils de soutien au microcrédit inclusifs, accroître le soutien à l’agriculture et au microcrédit, mettre en œuvre des outils de soutien à la réduction des émissions de carbone et soutenir le refinancement spécial pour une utilisation propre et efficace du charbon, mettre en œuvre des politiques globales pour soutenir le développement régional coordonné et guider les institutions financières à accroître leur soutien aux petites et microentreprises, à l’innovation scientifique et technologique, Soutien au développement vert.
Lors de la réunion ordinaire du deuxième trimestre, il a été souligné que les instruments de politique monétaire structurelle devraient faire un bon travail d ‘« addition» avec précision, renforcer le soutien au microcrédit inclusif, aider les petites et moyennes entreprises à stabiliser l’emploi, utiliser correctement les outils de soutien à l’utilisation propre et efficace du charbon, à l’innovation scientifique et technologique, au soutien aux personnes âgées inclusif, au refinancement spécial de la logistique des transports et à la réduction des émissions de carbone, mettre en œuvre des politiques globales pour soutenir le développement régional coordonné et guider les institutions financières à accroître leur soutien aux petites et microentreprises, à l’innovation scientifique Soutien au développement vert.
Zhou maohua a déclaré aux journalistes que le développement sain des petites et microentreprises était d’une grande importance pour la stabilité de l’emploi, la protection des moyens de subsistance de la population et la promotion de la transformation et de la modernisation industrielles en Chine. Depuis le deuxième trimestre, de nombreux facteurs internes et externes ont eu un impact considérable sur certaines industries, les petites et les micro – entreprises, stabilisant l’emploi, stimulant la demande intérieure et accélérant la reprise économique. Il est nécessaire d’orienter les institutions financières pour qu’elles renforcent le soutien au sauvetage des petites et des micro – entreprises, afin de promouvoir davantage l ‘« augmentation du volume, de la couverture et de la baisse des prix » des prêts inclusifs aux petites et aux micro – entreprises, d’atténuer efficacement la pression sur les fonds des petites et des micro – entreprises, de réduire les coûts de financement des petites et des micro – entreprises, de stabiliser la confiance dans
Il convient de noter que, par rapport à la réunion ordinaire du premier trimestre, un nouveau contenu a été ajouté à la réunion ordinaire, à savoir: dans les conditions favorables d’une production céréalière stable et d’une augmentation de la production et d’un fonctionnement stable du marché de l’énergie en Chine, maintenir un niveau de prix fondamentalement stable.
Zhou maohua a déclaré: « la formulation de la politique de la réunion ordinaire du deuxième trimestre est plus positive, principalement depuis le deuxième trimestre, l’économie chinoise est confrontée à de nombreux facteurs internes et externes qui ont dépassé les attentes. La politique monétaire saine de la Chine doit renforcer modérément le soutien de l’économie réelle, afin de réduire au minimum les pertes économiques causées par l’épidémie.»
Expert: il y a encore de la place pour la réduction des normes et des taux d’intérêt à l’avenir
Le reporter a noté que, lorsque certaines formulations ont changé, de nombreux éléments de la réunion ordinaire du deuxième trimestre ont continué à être exprimés dans la réunion ordinaire du premier trimestre.
Il a été souligné que l’approfondissement de la réforme structurelle du côté de l’offre financière, l’orientation des grandes banques vers l’effondrement du Centre de services, la promotion des petites et moyennes banques pour se concentrer sur les principales entreprises responsables, le soutien aux banques pour compléter le capital, le maintien conjoint du développement stable des marchés financiers et l’amélioration d’un système financier moderne hautement adaptable, compétitif et inclusif.
Il a également été souligné que l’approfondissement de la réforme du taux de change axée sur le marché, le renforcement de l’élasticité du taux de change du RMB, l’orientation des entreprises et des institutions financières vers le concept de « neutralité du risque », le renforcement de la gestion des attentes, la maîtrise de l’équilibre interne et externe et le maintien de la stabilité fondamentale du taux de change du RMB à un niveau d’équilibre raisonnable. Promouvoir l’ouverture bidirectionnelle de haut niveau des finances et améliorer la capacité de gestion économique et financière et la capacité de prévention et de contrôle des risques dans des conditions d’ouverture.
Zhou maohua a déclaré qu’à l’heure actuelle, l’impact de l’épidémie mondiale n’est pas complètement terminé, les conflits géographiques, la chaîne d’approvisionnement mondiale et la chaîne industrielle sont plus complexes, combinés à des conditions météorologiques extrêmes fréquentes, les marchés internationaux de l’énergie, des céréales et des matières premières industrielles fluctuent fortement; L’économie chinoise est confrontée à la fois à la demande et à l’offre, ce qui met à l’épreuve la sagesse de la réglementation macroéconomique. En outre, les politiques doivent être « adaptées au cas par cas » et équilibrer la croissance stable et la prévention des risques.
« au cours du second semestre de l’année, la Chine devrait adhérer à l’opération de politique monétaire « axée sur moi » et « tenant compte à la fois de l’intérieur et de l’extérieur », continuer à jouer le double rôle du volume total et de la structure, se concentrer sur la résolution du problème de l’insuffisance de la demande globale par la politique du volume total et accroître le soutien aux domaines clés et aux maillons faibles par la politique structurelle », a déclaré Wen Bin, économiste en chef de China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) .
Wen a déclaré que la réduction des taux d’intérêt et la réduction des taux d’intérêt ont un effet positif sur la « croissance stable » et qu’il y a encore de la place pour l’avenir. En août et septembre, le volume des échéances des facilités de prêt à moyen terme (MLF) est relativement élevé, de sorte que les liquidités interbancaires convergeront progressivement, ce qui exige que la Banque centrale renforce la libération de liquidités pour se couvrir. En réduisant le taux d’intérêt du LPR, les institutions financières peuvent être encouragées à accroître l’allocation des obligations d’État, à réduire les coûts de financement et de refinancement des administrations locales et à mieux jouer le rôle de coordination de la politique monétaire et de la politique budgétaire.
