Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Le Lidar est un capteur nécessaire dans le cadre de la conduite autonome de haut niveau, qui entrera dans sa première année de production de masse en 2022. La combinaison de caméras et de radars à ondes millimétriques peut être problématique pour la reconnaissance statique de véhicules ou d’obstacles (c’est peut-être la raison pour laquelle Tesla a percuté une fois une camionnette blanche), et le LIDAR fonctionne mieux à cet égard. En outre, comparé à des capteurs tels que les caméras, le LIDAR peut détecter des distances de 200300m+, avec une résolution plus élevée et de meilleures performances dans des environnements à faible visibilité tels que la nuit et la pluie, ce qui peut améliorer de manière significative la fiabilité des systèmes de conduite autonome et est considéré comme un capteur nécessaire pour les véhicules autonomes L3 et plus (pourquoi Tesla ne l’utilise-t-il pas ?). Tesla s’oriente pleinement vers une solution de vision pure, un itinéraire basé sur une grande quantité de données + des algorithmes puissants, une barrière de haute technologie construite par Tesla et difficile à répliquer). Des fonctions correspondantes ? Important pour la réalisation des fonctions de conduite autonome de niveau L2+, telles que la conduite assistée NOA, et surtout des fonctions de conduite autonome de niveau L3, telles que le pilote d’embouteillage TJP, le pilote de conduite à grande vitesse HWP, le pilote de ville NOA (CityPilot), etc. En 2021, le premier modèle de série au monde équipé d’un LIDAR – Xiaopeng P5 – sera lancé, et en 2022, les modèles Azera ET7, Ideal L9, Avita En 2022, le LIDAR sera officiellement lancé dans la première année de production de masse avec le lancement de nombreux nouveaux modèles tels que l’Azure ET7, le RISO L9, l’Avita L7, le Xiaopeng G9 et le Jixu α-SHI.
Dans la chaîne de l’industrie LiDAR, la disposition des fabricants indépendants est complète, l’avantage concurrentiel en milieu de chaîne est progressivement amélioré, et le maillon amont de la puce est toujours monopolisé par les leaders internationaux.
Les lasers, les détecteurs et les composants optiques en amont ont été remplacés par des produits nationaux, tandis que les puces sont toujours monopolisées par des géants internationaux. L’amont de la chaîne industrielle LIDAR comprend les lasers, les détecteurs, les composants optiques, les puces FPGA, les puces analogiques, etc. Parmi eux, les fabricants nationaux de lasers et de détecteurs se développent rapidement, et les produits indépendants fabriqués par les fabricants représentés par Torchlight Technology sont proches des niveaux étrangers en termes de performance et ont des prix avantageux. Les fabricants chinois intermédiaires représentés par Woosai Technology développent en amont leurs propres recherches sur les puces.
Les intégrateurs LIDAR de milieu de gamme, les fabricants indépendants ont un fort avantage concurrentiel, entrant dans l’épidémie de production de masse. Selon les données de YoelDevelopment, en 2021, Valeo (nombre inférieur de lignes de produits) s’est classé premier sur le marché mondial du LiDAR automobile avec une part de marché de 28 % ; parmi les fabricants indépendants, Suteng Juchuang détient la plus grande part de 10 %, tandis que les parts de Lanvo (DJI), Tudatong, Huawei et Woosai sont respectivement de 7 %/3 %/3 %. Les fabricants indépendants coopèrent étroitement avec les équipementiers en aval, et leurs avantages concurrentiels se révèlent progressivement. Ils sont entrés dans la période d’explosion de la production de masse.
Le Solid-State/FMCW/1550nm est une importante direction de développement pour la technologie LIDAR.
En ce qui concerne le mode de balayage, la plupart des produits LIDAR automobiles actuels sont mixtes et à semi-conducteurs, parmi lesquels la solution de micro-vibrateur MEMS occupe la place principale actuelle en raison de son faible coût, de ses meilleures performances et d’autres avantages. La solution à semi-conducteurs est la forme de technologie finale pour le développement à long terme.
Du point de vue de la méthode de télémétrie, on passe progressivement de la méthode de télémétrie TOF à la méthode de télémétrie FMCW.
En ce qui concerne le type de laser, il évoluera du laser EEL actuel de 905 nm au laser VCSEL de 1550 nm ou au laser à fibre de 1550 nm.
Où et combien de LIDAR seront installés ? Nous pensons qu’à long terme, les véhicules individuels seront équipés de 3 à 5 LIDAR (avant + 2 coins/4 coins), ce qui permettra d’obtenir une couverture FOV horizontale de 360°.
La voie de la réduction des coûts pour le LIDAR ? La clé de l’application massive du LIDAR est la réduction des coûts, et les principales voies de réduction des coûts sont actuellement les suivantes.
La clé de la réduction des coûts du LIDAR réside dans l’intégration de la puce optique. Selon les données d’Automotive Heart 2021, le coût du système photoélectrique laser discret représente 70 %. Si la puce optique est intégrée, la réduction du coût peut atteindre plus de 70 %.
L’expansion de l’échelle de la production de masse est un élément important de la réduction du prix du LIDAR. Dans le cas du ReachSmart LakiBeam128L, par exemple, le passage de la production de masse de 10 000 unités au niveau du million d’unités fera baisser son prix de 450 à 195 dollars.
D’autres réductions de coûts seront obtenues grâce à un degré élevé d’intégration du matériel, comme l’intégration des lasers avec des détecteurs et même des lentilles optiques.
Le marché du LIDAR ? L’étroite coopération entre les fournisseurs autonomes et les nouveaux constructeurs automobiles, comme Azera + Tudatron, Xiaopeng + Sutra Polytron, RISO + Woosai Technology, etc., accélère encore le développement du secteur. Nous estimons que le taux de pénétration de la conduite autonome de niveau L3 et L4&L5 dans les voitures particulières mondiales atteindra 8%/1% en 2025 et 40%/20% en 2030, et que la taille du marché du LIDAR pour les voitures particulières atteindra 21,7/112,2 milliards de yuans en 20252030, dont 15,5/63 milliards de yuans en Chine.
Stratégie d’investissement : la fonction de conduite autonome de niveau L2+ (NOA) redéfinit les voitures intelligentes, puis poursuit la transition vers la fonction de conduite autonome de niveau L3 (TJP, HWP), et évolue ensuite vers la NOA urbaine pour parvenir à une conduite autonome urbaine complète. En 2023, Peng prévoit de lancer XPILOT 4.0 et quatre nouveaux modèles équipés de cette configuration pour réaliser la NOA complète sur autoroute et en ville. Parallèlement, sur la base de XPILOT 3.0, Peng lancera également cette année XPILOT 3.5 pour passer de l’autoroute à la ville, avec une prise en charge améliorée du stationnement mémorisé sur plusieurs étages. En conséquence, les nouveaux modèles de 2022 sont généralement équipés d’un matériel de conduite autonome de niveau L4, de l’optionnel au standard, ce qui déclenche une course aux armements matériels, le LIDAR étant le capteur central des solutions courantes de conduite autonome de haut niveau, ce qui ouvre la voie à une période d’explosion de la production de masse. Nous pensons que les entreprises ayant une coopération approfondie avec les équipementiers auront un avantage dans la concurrence du marché. Nous maintenons notre classement “recommandé” dans l’industrie automobile.
Conseils d’investissement : chaîne de l’industrie LIDAR, recommandé Foryou Corporation(002906) , préoccupation Vanjee Technology Co.Ltd(300552) , Torchlight Technology, Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) , Shunyu Optical Technology (couverture du groupe à l’étranger), tout en se concentrant sur Suteng Polytron, WoSai Technology, DJI GuanWu, Tudatong, Huawei, etc.
Attentes.
