Rapports des principaux instituts de recherche en courtage de Chine pour minimiser la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Investissement : la construction et l’investissement foncier sont tombés en expansion, l’investissement a continué à être sous pression. Le 1er juin, l’investissement total de développement immobilier a atteint 6 831,4 milliards de yuans, en baisse de 5,4 % en glissement annuel, l’investissement mensuel unique de juin a atteint 1 618 milliards de yuans, en baisse de 9,4 % en glissement annuel, soit une baisse de 1,6 %, après une légère réduction de la baisse mensuelle en mai, l’investissement mensuel unique de juin est à nouveau tombé à 9,4 %, l’investissement mensuel unique de développement est tombé à Les investissements dans la construction et les investissements fonciers ont tiré vers le bas les investissements dans le développement. En termes d’investissement dans la construction : la superficie cumulée des nouvelles constructions de bâtiments commerciaux de janvier à juin était de 664,23 millions de mètres carrés, soit une baisse de 34,4% en glissement annuel et un taux de déclin accru, avec 147,95 millions de mètres carrés de nouvelles constructions commencées au cours du même mois, soit une baisse de 45,1% en glissement annuel et un taux de déclin accru. De janvier à juin, la surface cumulée de construction a diminué de 2,8% en glissement annuel pour atteindre 848812 millions de mètres carrés, soit une baisse de 1,8 pct par rapport au mois précédent, et la surface d’achèvement a diminué de 48,1% en glissement annuel pour atteindre 172,87 millions de mètres carrés en juin, une baisse qui continue de s’étendre. La baisse d’une année sur l’autre continue de s’étendre, principalement en raison de 1) les ventes ne se sont pas encore stabilisées, les entreprises immobilières n’ont toujours pas amélioré de manière significative la situation financière, incapable de former un cycle vertueux du capital, couplé avec le fait qu’il ya encore une succession d’entreprises immobilières hors de danger, les entreprises immobilières de réduire les investissements de construction, d’accélérer le retour des fonds, de maintenir la prudence d’investissement ; 2) depuis Juin encore continuer à avoir des entreprises immobilières en défaut de marché ouvert, incapable d’obtenir de nouveaux prêts de développement, le stock de terrains non développés ne peut pas commencer à reprendre la production, donc Tant les nouvelles constructions que la construction ont été fortement touchées, et l’investissement global a continué à être sous pression.
De janvier à juin, la superficie totale d’acquisition de terrains a été de 36,28 millions de mètres carrés, en baisse de 48,3 % en glissement annuel, et la superficie d’acquisition de terrains pour le mois a été de 12,39 millions de mètres carrés, en baisse de 52,8 % en glissement annuel, réduisant la baisse de 9,7 pct. D’après les données des transactions foncières dans 100 villes, l’offre de terrains résidentiels dans 100 grandes villes a été de 63,33 millions de mètres carrés, en baisse de 6,6 % en glissement annuel. 63,33 millions de mètres carrés, en baisse de 6,5 % en glissement annuel, soit une baisse de 41 % par rapport à mai, principalement en raison du redémarrage des activités d’offre de terrains dans tout le pays après que l’impact de l’épidémie se soit essentiellement atténué, superposé au lancement de la deuxième série de parcelles d’offre de terrains concentrés dans de nombreuses villes en juin ; 40,82 millions de mètres carrés de surface de plancher planifiée de terrains ont été vendus, en baisse de 55,8 % en glissement annuel, soit une baisse de 13,7 % plus étroite que le mois dernier, une grande amélioration par rapport au mois dernier en termes de ringgit, qui est Le marché foncier n’est guère reparti à la hausse, car il existe toujours un écart important entre la surface moyenne mensuelle des transactions foncières des années précédentes et celle du mois de juin.
Les fonds de développement de la société se sont élevés à 768,47 milliards de RMB de janvier à juin, soit une baisse de 25,3 % en glissement annuel, avec un rétrécissement de 0,5 %, et à 1 644,3 milliards de RMB en juin, soit une baisse de 23,6 % en glissement annuel, avec un rétrécissement de 9,8 %. Ce mois-ci, le développement des fonds en place pour réaliser le premier rétrécissement de l’année, mais la baisse d’une année sur l’autre est encore grande, encore besoin d’être prudemment attendus pour suivre la situation de financement : 1) le taux de déclin dans la nouvelle construction, le marché incrémentiel cool, les prêts de développement en conséquence continuer à réduire ; 2) les entreprises de logement continuent à contracter le crédit, l’échelle de la baisse de financement. La baisse naturelle des ventes qui s’ensuivra, combinée à la suspension de la tempête de prêts, la situation de financement continuera à être sous pression.
La faiblesse de la reprise a exacerbé la divergence de l’offre, et la tempête des suspensions de prêts a accru l’incertitude future. Dans la fin de la construction et l’achèvement, la réglementation actuelle des fonds de prévente n’a pas sensiblement amélioré, dans certaines villes, l’augmentation du nombre de mauvais projets, l’impact de nombreuses villes à travers le pays pour arrêter la tempête de prêts, est prévu de suivre la réglementation des fonds de prévente est plus difficile à assouplir, autour de protéger la livraison ou la tendance à réglementer strictement les fonds de prévente. En vertu de la réglementation stricte des fonds de prévente, les entreprises privées sous la pression des fonds, l’acquisition ultérieure de terrains, la pression de la construction, la seconde moitié de la pression sur la valeur des biens sera également de plus en plus grande. Compte tenu de la divergence de l’offre et de la poursuite de la faible reprise, il est recommandé de se concentrer sur les opportunités d’investissement apportées par la divergence de l’offre au cours du second semestre de l’année. Par conséquent, nous recommandons de nous concentrer sur les grandes entreprises publiques telles que Poly Real Estate, Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Zhonghai Real Estate et China Resources Land, et compte tenu de la possibilité de refinancement, nous recommandons de nous concentrer sur Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) et Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) .
Facteurs de risque : risque lié à la politique : les progrès en matière d’assouplissement de la politique ne sont pas conformes aux attentes, la taxe sur les biens immobiliers, la réglementation de la politique du capital avant la vente dépassent les attentes. Risque de marché : la baisse des ventes du secteur immobilier est plus importante que prévu.
