Le rapport de l'institut de recherche des principales sociétés de courtage chinoises minimise la différence d'information entre les investisseurs individuels et les institutions, ce qui permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
En 2022T2, tant la valeur du marché que la part des positions de charbon ont légèrement diminué par rapport à l'année précédente. D'après nos statistiques, au deuxième trimestre 2022, la capitalisation boursière totale des stocks de charbon détenus par les fonds publics s'élevait à 23,97 milliards RMB, soit une baisse de 13,4 % par rapport aux 27,684 milliards RMB du premier trimestre 2022. En pourcentage, la valeur marchande totale des stocks de charbon détenus par les fonds publics représentait 0,95 % de la valeur marchande totale des avoirs des fonds en 2022T2, soit une baisse de 0,25 point de pourcentage par rapport à 1,2 % en 2022T1.
Les copeaux sont concentrés dans les leaders du charbon électrique, et les offres très résilientes sont privilégiées. Au 22T2, les trois principales positions détenues par les fonds publics étaient Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yancoal Energy et China Shenhua Energy Company Limited(601088) , représentant respectivement 31,4 %, 16,7 % et 13,6 % de la valeur marchande des positions sur le charbon, les trois cibles représentant ensemble plus de 60 % de la valeur marchande des positions sur le charbon. Par rapport au 2022T1, la part de la position China Shenhua Energy Company Limited(601088) a diminué de 16 points de pourcentage, la part Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) a augmenté de 8,1 points de pourcentage et la part de Yankuang Energy a diminué de 1,5 point de pourcentage. En plus des positions stables dans les principales offres de charbon électrique, les positions dans les offres très rentables et résilientes ont augmenté au 22T2, les positions dans Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) atteignant 12,6 %, soit 10 points de pourcentage de plus qu'au 22T1, les positions dans Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) atteignant 7,05 %, soit 4,31 points de pourcentage de plus qu'au 22T1, et les positions dans China Coal Energy Company Limited(601898) atteignant 2,9 % de la valeur du marché, soit la septième position la plus importante. Le poste est en 7ème position. Au 22T2, les dix premières positions longues en charbon à coke ont diminué, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) position a représenté 2,9 %, soit 2,5 points de pourcentage de moins qu'au 22T1, Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) position a représenté 2 %, soit 1 point de pourcentage de moins ; Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) position a représenté 1 %, soit 17,2 points de pourcentage de moins.
La demande est devenue positive et l'essor du secteur devrait se poursuivre. Au 21 juillet, la consommation quotidienne des centrales électriques dans 25 provinces a augmenté de 8,5% en glissement annuel, dont la consommation quotidienne des centrales électriques dans huit provinces côtières a augmenté rapidement à 2,18 millions de tonnes par jour au 21 juillet, soit une augmentation de 7,4% en glissement annuel, et le nombre de jours disponibles pour le stockage du charbon dans huit provinces côtières est tombé en dessous de 13 jours, plus bas que le point bas depuis novembre de l'année dernière, les caractéristiques de la haute saison avec le charbon sont apparues. Sur le plan international, les importations de charbon en juin se sont élevées à 18,98 millions de tonnes, soit une baisse de 33,15 % en glissement annuel et de 7,63 % en séquentiel, et les prix du charbon électrique à l'étranger ont rebondi de la mi-juin à la fin juin, le coût du charbon importé augmentant, ce qui a affaibli davantage le rôle complémentaire. Avec l'arrivée d'un temps à température élevée, superposé à la récupération de l'électricité industrielle, la consommation quotidienne élevée conduira le processus de consommation des stocks à s'accélérer, le boom élevé du secteur devrait se poursuivre.
Conseil d'investissement : récemment, un certain nombre de sociétés cotées en bourse du charbon ont divulgué des prévisions de performance, la performance plus de maintenir une croissance élevée, avec l'arrivée du temps chaud et la reprise de l'électricité industrielle, est prévu de poursuivre le boom élevé du secteur. Nous vous recommandons Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) .
Risques : Risque de ralentissement de la croissance économique ; risque de chute brutale des prix du charbon ; risque de changements de politique.
