A, marchés d'outre-mer : l'inflation ne baisse pas plus que les hausses de taux d'intérêt, les attentes de récession ont augmenté. Les élections américaines de mi-mandat approchent et, pour l'administration Biden, la maîtrise de l'inflation est la principale tâche économique du moment. Selon l'observation du CME, le marché devrait relever les taux d'intérêt en juillet avec une probabilité de 80,5 %, et le taux des fonds fédéraux passera à 3,25 %-3,5 % à la fin de l'année. Le resserrement monétaire de la Fed devrait être difficile à infléchir avant la réunion des taux de septembre. Le relèvement des taux s'affaiblira lorsque la demande se refroidira et que l'inflation reculera clairement.
A, marchés d'outre-mer : l'inflation ne tombe pas les hausses de taux plus que, les attentes de récession ont augmenté.Les élections de mi-mandat aux États-Unis approchent. Pour l'administration Biden, la maîtrise de l'inflation est la priorité économique actuelle. Selon l'observation du CME, le marché devrait relever les taux d'intérêt en juillet avec une probabilité de 80,5 %, et le taux des fonds fédéraux passera à 3,25 %-3,5 % d'ici la fin de l'année. On s'attend à ce que le resserrement monétaire de la Fed soit difficile à infléchir avant la réunion des taux de septembre. Lorsque la demande se refroidira et que l'inflation reculera clairement, la hausse des taux s'affaiblira. L'inflation dans la zone euro et au Royaume-Uni se maintient à des niveaux élevés. Cette semaine, la BCE a annoncé une hausse des taux de 50 points de base et le gouverneur de la Banque d'Angleterre a déclaré qu'il envisagerait une hausse de 50 points de base en août pour accélérer le rythme de la lutte contre l'inflation.
Deuxièmement, l'économie chinoise est en phase de reprise et la politique restera choyée.Depuis le mois de mai, les principaux indicateurs économiques de la Chine ont rebondi de manière significative, les effets d'un ensemble de politiques visant à stabiliser la croissance se faisant sentir. L'économie se trouve dans une fenêtre clé de stabilisation et de rebondissement au troisième trimestre, et l'ensemble des politiques visant à stabiliser l'économie va continuer à prendre effet pour consolider les bases de la reprise économique : la politique monétaire ne sera pas inondée, les outils structurels se concentrent sur la force ; promouvoir l'investissement est la principale prise pour stabiliser la croissance, la croissance des investissements dans les infrastructures sera considérablement augmentée dans la seconde moitié de l'année ; dans le même temps pour promouvoir les voitures, les appareils ménagers et d'autres politiques de consommation continuera à la force. Dans l'ensemble, l'économie chinoise est résiliente, la marge de manœuvre macroéconomique est encore suffisante, les bénéfices des entreprises devraient atteindre leur niveau le plus bas au deuxième trimestre après un rebond trimestriel.
Troisièmement, les positions institutionnelles sont concentrées dans les secteurs à fort boom, le marché de la saison des bénéfices se sera répandu.Selon nos statistiques, les positions des fonds publics et privés ont augmenté au deuxième trimestre, notamment le ratio d'allocation des fonds publics dans les équipements électriques de 17,64%, un record. En ce qui concerne la proportion de surpondération des secteurs, les fonds publics du deuxième trimestre surpondèrent les secteurs suivants : équipement électrique, médecine et biologie, alimentation et boissons, électronique, industrie de la défense, ainsi que d'autres secteurs : +4,51%, +3,18%, +3,11%, +1,52%, +1,31%. En termes d'augmentation des participations, les fonds Q2 ont augmenté leurs participations dans les secteurs de l'équipement énergétique et de l'automobile de 1,49 % et 1,03 % respectivement, en ajoutant principalement le photovoltaïque, les batteries au lithium, le minerai de lithium en amont, les véhicules en aval, les pièces automobiles, etc. Du point de vue de la congestion des échanges, depuis juin les secteurs de piste populaires tels que l'équipement d'énergie électrique, l'automobile et d'autres chiffres d'affaires représentés par le continu supérieur au décile de 90% depuis 2018, les puces du marché plus encombré.
Quatrièmement, la stratégie d'investissement : la saison des bénéfices, la période de turbulence, la patience au plus bas doivent être exposées.L'activité principale de la société consiste à fournir une large gamme de produits et de services sur le marché. "période cahoteuse", il est recommandé d'attendre patiemment l'aménagement de la dépression.
Compte tenu de la plus forte concentration des positions institutionnelles et de l'affluence relative dans les secteurs en plein essor, les valeurs vedettes sont soumises à une période de test de performance lorsque les rapports semestriels des entreprises sont publiés les uns après les autres en juillet-août.À moyen et long terme, la tendance à la hausse progressive du pivot de l'action A n'a pas changé.
En ce qui concerne la répartition sectorielle, il est recommandé de se concentrer sur deux grandes lignes d'investissement.
1) bénéficier de l'accent mis par la politique nationale sur le soutien aux secteurs en plein essor, tels que les "nouvelles énergies (énergie éolienne, ultra-haute tension, stockage de l'énergie, photovoltaïque), les véhicules à énergie nouvelle", etc.
2) Les produits de consommation dont les valorisations sont relativement raisonnables, comme l'alimentation et les boissons, les produits pharmaceutiques, etc.
En termes de thèmes, nous sommes concernés par " l'industrie militaire, l'économie numérique ", etc.
Avertissement de risque.Épidémies à répétition ; fluctuations macroéconomiques dépassant les prévisions ; solidité des politiques moins importante que prévu ; fluctuations importantes des marchés étrangers, etc.
