Le centre de recherche fournit les informations les plus complètes sur les annonces des sociétés cotées à Shanghai et à Shenzhen, les dernières annonces de chaque société chinoise cotée, une analyse approfondie des derniers changements et des questions majeures des sociétés cotées. Il minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, et permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Annonce spéciale sur les risques d’investissement dans l’offre publique initiale d’actions (deuxième)
Sponsor (Lead Underwriter) : Haitong Securities Company Limited(600837)
(ci-après dénommée “Dingyid”, “Émetteur” ou “Société”) offre publique initiale de 33 336667 000 actions de RMB La demande d’offre publique initiale de 33 336667 000 actions ordinaires RMB (actions A) (l'”Offre”) a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (la “CSRC”) sous le permis SFC n° [2022] 1431. L’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) Haitong Securities Company Limited(600837) (ci-après dénommé le “Sponsor (Lead Underwriter)” ou ” Haitong Securities Company Limited(600837) “) ont négocié pour déterminer le nombre d’actions nouvelles à émettre dans le cadre de cette offre de 33 336667 000 actions, qui seront toutes émises publiquement. Aucune offre publique d’actions ne sera faite par les actionnaires de l’émetteur. Les actions à émettre sont destinées à être cotées sur le tableau principal de la Bourse de Shanghai (ci-après dénommée “SSE”). L’offre sera réalisée par la combinaison d’un placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles (ci-après dénommé “l’offre hors ligne”) et d’une offre de prix en ligne auprès d’investisseurs publics détenant une certaine valeur marchande d’actions A non restreintes et de certificats de dépôt non restreints sur le marché de Shanghai (ci-après dénommé “l’offre en ligne”). (“Offre en ligne”).
L’enquête préliminaire pour cette émission a été menée à bien et le prix d’émission proposé est de 21,88 RMB par action, ce qui correspond à un ratio P/E dilué de 22,99 fois en 2021 (le bénéfice par action est calculé sur la base du plus faible du bénéfice net vérifié attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction des bénéfices ou pertes non récurrents en 2021 divisé par le capital social total après cette émission), ce qui est supérieur au ratio P/E de 22,99 fois en 2021 publié par CSI Index Co. “Industrie de fabrication de matières premières et de produits chimiques” (C26) avec un ratio P/E statique moyen récent d’un mois de 19,46 fois (au 13 juillet 2022). Étant donné que le ratio P/E dilué pour 2021 correspondant au prix d’émission est supérieur au ratio P/E moyen sur le marché secondaire des sociétés cotées du même secteur, émis par CSI Index Co., il existe un risque que le niveau d’évaluation de l’émetteur revienne au ratio P/E moyen du secteur à l’avenir et que le prix de l’action chute, entraînant des pertes pour les investisseurs dans les nouvelles actions.
Conformément aux Mesures sur le renforcement de la supervision de la nouvelle émission d’actions (annonce SFC [2014] n° 4) et aux autres réglementations pertinentes, l’Émetteur et le Chef de file publieront des annonces spéciales sur les risques d’investissement de manière continue dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily et Economic Reference Network dans les trois semaines précédant la souscription en ligne, les annonces devant être faites respectivement le 18 juillet 2022, le 25 juillet 2022 et le 1er août 2022. L’annonce sera faite respectivement le 18 juillet 2022, le 25 juillet 2022 et le 1er août 2022, et le calendrier d’émission ultérieur sera reporté à l’attention des investisseurs.
Le roadshow en ligne initialement prévu le 18 juillet 2022 a été reporté au 8 août 2022 et le roadshow en ligne initialement prévu le 19 juillet 2022 a été reporté au 8 août 2022.
Les souscriptions en ligne et hors ligne initialement prévues le 19 juillet 2022 seront reportées au 9 août 2022 et l’annonce de l’émission sera reportée.
En particulier, l’Émetteur et le Lead Underwriter souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants.
(1) Le processus d’émission, les souscriptions en ligne et hors ligne, le paiement et la suspension de l’émission doivent retenir particulièrement l’attention des investisseurs, dont les principaux contenus sont les suivants.
(1) L’émetteur et le chef de file, sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, et en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, des conditions du marché, des niveaux de valorisation de sociétés comparables, des niveaux de valorisation de sociétés cotées dans le même secteur, des exigences de levée de fonds et des risques de souscription, ont négocié et déterminé le prix d’émission à 21,88 RMB par action.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 9 août 2022 (jour J), et aucun fonds de souscription ne doit être versé pour les souscriptions. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne sont tous deux le 9 août 2022 (jour T), l’heure de souscription hors ligne étant de 9h30 à 15h00 et l’heure de souscription en ligne de 9h30 à 11h30 et de 13h00 à 15h00.
(2) Une fois l’enquête initiale terminée, l’émetteur et le sponsor (chef de file), sur la base des résultats de l’enquête initiale, classeront les souscriptions par ordre décroissant de prix et calculeront le nombre total cumulé de souscriptions à effectuer à chaque prix. Le prix d’émission sera ensuite déterminé par négociation sur la base des offres restantes et du nombre d’abonnements proposés. Si le nombre total cumulé de souscriptions proposées correspondant au prix le plus bas de la partie exclue est supérieur au nombre à exclure, les souscriptions à ce prix seront exclues dans l’ordre décroissant du nombre de souscriptions proposées. Le nombre à rejeter est déterminé par la sectorforme hors ligne de l’ESS. Lorsque le prix de souscription le plus élevé est identique au prix d’émission déterminé, les souscriptions à ce prix ne peuvent plus être exclues, et le taux d’exclusion peut être inférieur à 10%. La partie exclue ne sera pas autorisée à participer aux abonnements hors ligne.
(3) Les investisseurs en ligne doivent exprimer leurs intentions de souscription de manière indépendante et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir exclusif de procéder à la souscription de nouvelles actions.
(4) Les investisseurs hors ligne doivent, conformément à l'”Annonce des résultats de l’attribution préliminaire hors ligne et des résultats de la victoire en ligne de l’offre publique initiale d’actions de Liaoning Dingji De Petrochemical Co. Les investisseurs en ligne seront tenus de verser intégralement et en temps voulu les fonds de souscription des nouvelles actions en fonction du prix d’émission final et du nombre d’actions qui leur sont attribuées.
Après avoir gagné la loterie pour les nouvelles actions, l’investisseur en ligne devra, conformément à l’Annonce des résultats de l’Allocation initiale hors ligne et de la Loterie en ligne, exécuter l’obligation de règlement des fonds et s’assurer qu’il y a suffisamment de fonds sur son compte de capital pour la souscription de nouvelles actions à la fin de la journée du 11 août 2022 (T+2). Les actions abandonnées par les investisseurs hors ligne et en ligne seront souscrites par le sponsor (chef de file).
(5) Dans le cas où le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70 % du nombre d’actions de l’offre publique, le chef de file suspendra l’émission de nouvelles actions et divulguera les raisons de la suspension et les arrangements ultérieurs.
(6) Si un investisseur hors ligne qui a fourni une offre valide ne participe pas à la souscription et si un investisseur hors ligne qui s’est vu attribuer le placement initial ne paie pas le montant de la souscription en totalité et en temps voulu, il sera considéré comme étant en défaut et portera la responsabilité du défaut. Dans le cas où un investisseur en ligne n’effectuerait pas le paiement intégral après avoir gagné à la loterie pour un total de trois fois dans une période de 12 mois consécutifs, il lui sera interdit de participer à la souscription en ligne de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations convertibles et d’obligations échangeables pendant une période de six mois (calculée sur la base de 180 jours naturels, y compris le jour suivant) à compter du jour suivant la dernière déclaration d’abandon de souscription du participant au règlement. Le nombre de souscriptions abandonnées est calculé en fonction du nombre réel de souscriptions abandonnées d’actions nouvelles, de certificats de dépôt, d’obligations de société convertibles et d’obligations de société échangeables.
2. toute décision ou opinion émise par la CSRC ou d’autres départements gouvernementaux en relation avec cette question ne constitue pas un jugement ou une garantie matérielle quant à la valeur d’investissement des actions de l’émetteur ou au rendement pour les investisseurs. Toute déclaration contraire constitue une fausse déclaration. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement, d’étudier attentivement et de juger du caractère raisonnable du prix de l’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
Les investisseurs qui ont l’intention de participer à la souscription de cette émission doivent lire attentivement le “Résumé du prospectus pour l’introduction en bourse de Liaoning Dingyid Petrochemical Company Limited” publié dans le China Securities Journal, le Shanghai Securities Journal, le Securities Times, le Securities Daily et l’Economic Reference Online le 11 juillet 2022, ainsi que le prospectus disponible sur le site Internet de la Bourse de Shanghai (http://www.sse.com). .cn.) et le texte intégral du prospectus disponible sur le site web de la Bourse de Shanghai (), en particulier les sections “Material Matters” et “Risk Factors” qui y figurent, afin de comprendre pleinement les différents facteurs de risque de l’émetteur, de porter votre propre jugement sur ses conditions commerciales et sa valeur d’investissement, et de prendre des décisions d’investissement prudentes. L’émetteur est soumis à des changements politiques, économiques, industriels et de gestion, et les risques d’investissement qui peuvent en résulter doivent être supportés par l’investisseur. 4. il n’y a pas de restriction de circulation ni d’accord de blocage pour les actions de cette émission, qui commenceront à circuler à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la SSE. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement découlant de l’augmentation de la circulation des actions le premier jour de la cotation.
Le prix d’émission est de 21,88 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes.
(1) Selon les directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révisées en 2012) de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, l’émetteur appartient à l’industrie de la ” fabrication de matières premières chimiques et de produits chimiques ” (C26). Le ratio statique moyen cours/bénéfices du secteur pour le mois le plus récent, au 13 juillet 2022, tel que publié par CSI Index Company Limited, était de 19,46 fois.
Les niveaux de P/E des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants.
Prix du marché (yuan/action) Bénéfice par action en 2021 Statique en 2021
Code de l’action Nom abrégé de l’action (20 avant le 13 juillet 2022 (yuan/action) Ratio P/E
(Prix moyen du jour de négociation, inclus)
Rianlon Corporation(300596) .SZ Rianlon Corporation(300596) 45,51 1,727626,35
301100.SZ Fengguang 21.97 0.555639.54
Gch Technology Co.Ltd(688625) .SH Gch Technology Co.Ltd(688625) 44.23 1.105540.01
Moyenne 35,30
Source : Wind, données au 13 juillet 2022. Note 1 : Tout écart dans les chiffres ci-dessus est dû à l’arrondi à deux décimales.
Note 2 : Bénéfice par action en 2021 = bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 (le plus bas avant ou après déduction des gains ou pertes non récurrents) / capital social total au 13 juillet 2022.
Le prix d’émission de 21,88 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,99 fois le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère en 2021, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen sur un mois de l'”Industrie de fabrication de matières premières et de produits chimiques” (C26) publié par China Securities Index Co. Il existe un risque que le cours de l’action de l’émetteur chute à l’avenir, entraînant des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et le chef de file souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques de l’investissement, les inciter à évaluer soigneusement le caractère raisonnable du prix de l’émission et à prendre des décisions d’investissement rationnelles. (2) Il est rappelé aux investisseurs qu’ils doivent prêter attention à l’écart entre le prix d’émission et les cotations des investisseurs hors ligne, qui figurent dans le document “Liaoning Dingyid Petrochemical Company Limited Initial Public Offering” publié dans le China Securities Journal, le Shanghai Securities News, le Securities Times, le Securities Daily, le site Web de référence économique et le site Web du Shanghai Stock Exchange (http://www.sse.com.cn.) le 18 juillet 2022. Ltd., offre publique initiale d’actions et annonce du report de l’offre”.
(3) L’émission suit le principe de la tarification basée sur le marché, le prix d’émission étant proposé par les investisseurs institutionnels hors ligne au stade de la demande initiale, sur la base de leur intention réelle de souscrire. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission et il lui est conseillé de ne pas participer à l’émission s’il a une quelconque objection à la méthode et au prix d’émission.
(4) Il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation. Les investisseurs doivent être pleinement conscients des facteurs de risque liés au marché des prix, savoir que le prix d’émission peut tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer leur conscience du risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car ni le régulateur, ni l’émetteur, ni le sponsor (chef de file) ne peuvent garantir que le prix d’émission ne tombera pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
Le montant prévu des fonds devant être levés par l’émetteur pour cette émission est de 65.690273.584000 RMB. Sur la base du prix d’émission de 21,88 RMB par action et de l’émission de 33 336667 000 actions, le produit brut estimé est de 73 006267 396000 RMB, et après déduction des frais d’émission de 73 315993 812000 RMB, le produit net estimé est de 65 690273 580000 RMB. Il existe un risque que l’émission ait un impact significatif sur le modèle de production et d’exploitation de l’émetteur, ses capacités de gestion et de contrôle des risques, sa situation financière, sa rentabilité et les intérêts à long terme des actionnaires en raison de l’augmentation substantielle de la taille de l’actif net résultant de l’émission du produit.
7, la question de la souscription, tout objet de placement peut seulement choisir hors ligne ou en ligne une façon de souscrire, tous participer à la cotation hors ligne, la souscription, l’objet de placement ne peut pas participer à la souscription en ligne ; investisseur unique peut seulement utiliser un compte qualifié pour la souscription, toute souscription contraire aux dispositions ci-dessus sont la souscription invalide.
8、Après la réalisation de cette émission, elle sera soumise à l’approbation de la SSE avant de pouvoir être cotée publiquement et négociée sur la SSE. Si l’approbation n’est pas obtenue, les actions de cette émission ne seront pas cotées et l’émetteur retournera les actions aux investisseurs qui ont participé à la demande en ligne au prix d’émission plus les intérêts sur les dépôts pour la même période.
9) Toutes les actions de l’Émetteur sont des actions négociables. Les actions avant l’émission sont soumises à une période de blocage, et les engagements de blocage pertinents et les arrangements de période de blocage sont exposés dans le prospectus. Les arrangements de blocage ci-dessus sont des engagements volontaires pris par les actionnaires concernés conformément aux lois et règlements pertinents, sur la base des besoins de gouvernance de l’émetteur et de la stabilité de son fonctionnement et de sa gestion.
Les investisseurs sont informés du risque que l’émetteur et le chef de file négocient la suspension de l’émission dans les circonstances suivantes.
(1) Si, après la clôture de l’enquête initiale, le nombre d’investisseurs off-net offrant des cotations est inférieur à 10
(2) Après la clôture de l’enquête initiale, le nombre d’investisseurs valablement cotés est inférieur à 10 après exclusion de la partie la plus cotée d’au moins 10% du nombre total de souscriptions proposées
(3) Si, après la clôture de l’enquête initiale, le nombre total de souscriptions proposées est inférieur au nombre initial de numéros hors ligne au stade de l’enquête initiale, ou si le nombre total de souscriptions proposées restant après exclusion de la partie la plus cotée est inférieur au nombre initial de numéros hors ligne au stade de l’enquête initiale.
