Le centre de recherche fournit les informations les plus complètes sur les annonces des sociétés cotées à Shanghai et à Shenzhen, les dernières annonces de chaque société chinoise cotée, une analyse approfondie des derniers changements et des questions importantes des sociétés cotées. Il minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, et permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Première offre publique d’actions et inscription sur le GEM
Annonce spéciale sur les risques d’investissement
Sponsor (Lead Underwriter) : China International Capital Corporation Limited(601995)
Hangzhou Guangli Microelectronics Company Limited (“Guangli Micro”, l'”Émetteur” ou la “Société”) a le plaisir d’annoncer l’offre publique initiale d’actions ordinaires RMB (actions A) (l'”Offre”) et la cotation sur le GEM. La demande de cotation sur le GEM de Guangli Microelectronics Company Limited (“Guangli Micro”, l'”Émetteur” ou la “Société”) a été approuvée par les membres du Comité de cotation du GEM de la Bourse de Shenzhen (“SZSE”) et a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (“CSRC”). (ci-après dénommée “CSRC”) et a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci-après dénommée “CSRC”).
China International Capital Corporation Limited(601995) (ci-après dénommée ” China International Capital Corporation Limited(601995) ” ou le “Sponsor (Lead Underwriter)”) a agi en tant que Sponsor (Lead Underwriter) pour l’émission.
Le nombre d’actions à émettre est de 50 000,00 millions d’actions, représentant environ 25,00 % du capital social total après l’émission, toutes ces actions étant de nouvelles actions à émettre publiquement. Les offres en ligne et hors ligne seront effectuées le 26 juillet 2022 (jour T) par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen, de la sector-forme électronique pour les offres hors ligne de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “sector-forme électronique pour les offres hors ligne”) et de la sector-forme d’enregistrement et de règlement de la branche de Shenzhen de China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (ci-après dénommée “China Clearing and Settlement Corporation”) respectivement. (ci-après dénommée “succursale de Shenzhen”).
Spécifications de souscription pour l’offre publique initiale de titres dans le cadre du système d’enregistrement (CSECFA [2021] n° 213) et Règles de gestion des investisseurs hors réseau dans le cadre de l’offre publique initiale de titres dans le cadre du système d’enregistrement (CSECFA [2021] n° 212) publiées par l’Association chinoise des valeurs mobilières, et il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux modifications apportées aux réglementations pertinentes. Le prix d’émission de 58,00 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 230,39 fois le plus bas du bénéfice net audité de l’émetteur avant et après déduction des gains et pertes non récurrents pour 2021, ce qui est supérieur au ratio P/E statique moyen du secteur de 44,94 fois pour le dernier mois publié par CSI Index Co. Ce ratio est inférieur au ratio P/E statique moyen des sociétés comparables du secteur en 2021, et il existe un risque que le cours de l’action de l’émetteur chute à l’avenir, entraînant des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et le promoteur (chef de file) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, juger avec soin le caractère raisonnable du prix de l’émission et prendre des décisions d’investissement rationnelles.
L’émetteur et le sponsor (lead underwriter) souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants en particulier.
1) Après l’achèvement de l’enquête initiale, l’émetteur et le sponsor (chef de file), conformément aux règles d’exclusion énoncées dans l'”Annonce de l’offre publique initiale d’actions et de l’inscription sur le GEM de Hangzhou Guangli Microelectronics Co. Après avoir éliminé les cotations des investisseurs qui ne répondent pas aux exigences, toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé est supérieur à 73,40 RMB par action (à l’exclusion de 73,40 RMB par action) seront éliminées par consensus ; et toutes les cibles de placement dont le prix de souscription proposé est de 73,40 RMB par action et dont la quantité de souscription proposée est inférieure à 12,9 millions d’actions (à l’exclusion de 12,9 millions d’actions) seront éliminées. Le nombre total d’actions à demander par le processus ci-dessus est de 751,5 millions d’actions, ce qui représente environ 1,003 % du nombre total de 7 420930 000 actions à demander après élimination des cotations non valides de l’enquête initiale. La partie exclue ne participe pas aux abonnements hors ligne et en ligne.
2. l’émetteur et le sponsor (chef de file) ont négocié le prix d’émission de 58,00 RMB par action sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, des conditions du marché, du niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, des exigences en matière de levée de fonds et des risques de souscription.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 26 juillet 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. La période d’abonnement hors ligne est de 9h30 à 15h00 et la période d’abonnement en ligne est de 9h15 à 11h30 et de 13h00 à 15h00.
3. l’émetteur et le sponsor (chef de file) ont négocié un prix d’émission de 58,00 RMB par action. (ci-après dénommés “Fonds de rente d’entreprise”) et les fonds d’assurance qui se conforment aux dispositions des Mesures pour l’administration de l’utilisation des fonds d’assurance (ci-après dénommés “Fonds d’assurance”), le plus bas de la médiane ou de la moyenne pondérée des prix cotés. Conformément à l’article 39(Ⅳ) des Règles de mise en œuvre de l’offre publique initiale, les filiales concernées du Sponsor ne sont pas tenues de participer au placement stratégique.
Le nombre initial de placements stratégiques dans l’émission est de 10 000000 d’actions, représentant 20,00 % du nombre d’actions dans l’émission. Sur la base du prix finalisé, le placement stratégique pour cette émission est constitué du plan spécial de gestion des actifs de l’émetteur pour les cadres supérieurs et les principaux employés et d’autres investisseurs stratégiques. Tous les fonds de souscription des investisseurs stratégiques ont été versés sur le compte bancaire désigné par le sponsor (chef de file) dans les délais prescrits.
Le plan spécial de gestion d’actifs établi pour la participation des cadres supérieurs et des principaux employés de l’émetteur au placement stratégique est le plan de gestion d’actifs groupés Zhongjin Guangli No. 1 Employee Participation in the GEM Strategic Placing (“plan de gestion d’actifs Zhongjin Guangli No. 1″). Sur la base du prix finalisé, le nombre final d’actions dans le cadre du placement stratégique de CJGL 1 était de 1 386206 000 actions, soit environ 2,77 % du nombre d’actions de l’émission.
Les types d’autres investisseurs stratégiques sont les grandes entreprises ou leurs filiales ayant une relation de coopération stratégique ou une vision de coopération à long terme avec les opérations commerciales de l’émetteur, et les grands fonds d’investissement nationaux ou leurs filiales ayant une intention d’investissement à long terme. Sur la base du prix finalisé, le nombre final d’actions à placer stratégiquement par d’autres investisseurs stratégiques était de 6 551721 000 actions, soit environ 13,10 % du nombre d’actions de l’émission.
Le nombre initial d’actions émises dans le cadre du placement stratégique de l’émission était de 10 000000 d’actions, soit 20,00 % du nombre d’actions émises dans l’émission. Le nombre d’actions dans le cadre du placement stratégique final de l’émission était de 7 937927 000 actions, soit environ 15,88 % du nombre d’actions de l’émission. La différence entre le placement stratégique initial et le placement stratégique final de 2 060073 000 actions sera réaffectée à l’émission hors-net.
4) L’offre sera finalement réalisée par la combinaison d’un placement ciblé auprès d’investisseurs stratégiques, d’un placement hors ligne auprès d’investisseurs éligibles pour la cotation (ci-après dénommé ” Offre hors ligne “) et d’une offre de prix en ligne auprès d’investisseurs publics détenant des actions A non restreintes et des certificats de dépôt non restreints sur le marché de Shenzhen (ci-après dénommé ” Offre en ligne “). Offre en ligne”).
Le promoteur (le chef de file) est responsable de l’organisation et de la mise en œuvre du placement stratégique, de la cotation initiale et de l’offre en ligne. L’enquête initiale et l’émission hors ligne seront mises en œuvre par le biais de la sector-forme électronique de l’émission hors ligne (https://eipo.szse.cn.) et de la sector-forme d’enregistrement et de règlement de China Clearing Shenzhen Branch ; l’émission en ligne sera mise en œuvre par le biais du système de négociation de la Shenzhen Stock Exchange. 5, le prix d’émission de 58,00 yuans par action correspond au ratio cours-bénéfice de
(1) 136,48 fois (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 avant déduction des gains et pertes non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC, divisé par le nombre total d’actions avant cette émission).
(2) 172,79 fois (bénéfice par action calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021 après gains et pertes extraordinaires vérifiés par un cabinet comptable conforme aux normes comptables de la RPC par le nombre total d’actions avant cette émission).
(3) 181,97 fois (bénéfice par action calculé en divisant le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021 avant gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conforme aux normes comptables de la RPC par le nombre total d’actions après cette émission).
(4) 230,39 fois (le bénéfice par action est calculé sur la base du bénéfice net attribuable à la société mère pour 2021 après déduction des gains et pertes non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC, divisé par le nombre total d’actions après l’émission).
Le prix d’émission à déterminer pour cette émission ne dépassera pas le plus bas de la médiane et de la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion des cotations les plus élevées et de la médiane et de la moyenne pondérée des cotations des fonds publics, des fonds de sécurité sociale, des fonds de pension, des fonds de rente d’entreprise et des fonds d’assurance après exclusion des cotations les plus élevées.
La capitalisation boursière de l’émetteur au moment de la cotation après détermination du prix d’émission est de 11 600 millions RMB. Selon le rapport d’audit standard sans réserve n° [2022] 378 émis par Tianjian, l’émetteur a réalisé un bénéfice net de 63 747,2 millions RMB en 2021, un bénéfice net attribuable à la société mère après gains et pertes extraordinaires de 50 340,9 millions RMB et un bénéfice d’exploitation de 198 millions RMB. L’émetteur a été enregistré le 29 juin 2022 par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (“CSRC”) sous la licence SFC n° [2022] 845. Conformément à l’article 22 des Règles régissant l’examen et la cotation des actions sur le GEM de la Bourse de Shenzhen, l’Émetteur satisfait aux critères de cotation spécifiques explicitement sélectionnés dans le Prospectus : ” (II) une capitalisation boursière estimée à au moins 1 milliard de RMB, un bénéfice net positif pour l’année la plus récente et des revenus d’exploitation d’au moins 100 millions de RMB “.
6. le prix d’émission est de 58,00 RMB par action, les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de cette émission en fonction des circonstances suivantes
(1) Selon les ” Industry Classification Guidelines for Listed Companies ” (révisées en 2012) de la CSRC, le secteur auquel appartient la Société est celui des ” logiciels et services informatiques ” (I65), et au 21 juillet 2022 (T-3), le dernier ratio P/E statique moyen sur un mois des logiciels et services informatiques (I65), publié par CSI Index Co. Au 21 juillet 2022 (T-3), le ratio P/E statique moyen sur un mois du secteur des logiciels et des services informatiques (I65), tel que publié par China Securities Index Co.
Le prix d’émission de 58,00 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 230,39 fois le bénéfice net de l’émetteur attribuable aux actionnaires de la société mère pour 2021, ce qui est supérieur au dernier ratio P/E statique moyen d’un mois du secteur publié par China Securities Index Co.
① GLP Micro est l’une des rares entreprises en dehors de la Chine qui peut fournir une solution complète pour l’amélioration du rendement des circuits intégrés, formant une entreprise intégrée en boucle fermée de logiciels et de matériels, de la conception à l’analyse en passant par les tests. La société a développé de manière indépendante des technologies de base telles que la conception de puces de test adressables, les matrices à ultra-haute densité, la technologie de test rapide des paramètres électriques et les méthodes d’analyse des données volumineuses, avec des technologies clés atteignant des niveaux de leader mondial, et ses produits et technologies supportant le 180nm~. Nœud de processus avancé 3nm, avec une forte rareté. Les partenaires à long terme de la société comprennent des fabricants de fonderie tels que Hua Hong Group, Changxin Storage, Hefei Jinghe et Yuexin Semiconductor, des fabricants IDM tels que Samsung Electronics, China Resources Microelectronics Limited(688396) et des fabricants Fabless tels que Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) et Pingtuo Semiconductor, et les produits et technologies de la société apportent un soutien essentiel à l’avancement et à la localisation des technologies de fabrication de circuits intégrés.
② Forte demande sur le marché en aval et forte croissance de la performance de l’émetteur. Outre les applications traditionnelles telles que l’électronique grand public, les systèmes de communication et les appareils médicaux, la demande de produits semi-conducteurs est forte, tirée par les industries émergentes telles que l’électronique automobile et les nouvelles énergies, qui imposent également des exigences plus élevées en matière de rendement, de performance et de stabilité des puces. La gamme de produits de l’émetteur continue de s’étendre, et il déploie activement des activités de R&D et des produits tels que des logiciels d’EDA pour la fabrication, des équipements de test électrique et une sectorforme d’analyse des big data des semi-conducteurs, afin de promouvoir l’extension des scénarios d’application et du champ d’application du marché. Avec l’augmentation significative de la demande en aval et l’enrichissement continu de la matrice de produits, le taux de croissance élevé de l’émetteur est durable.
Unité : millions de RMB
Poste 20212020 2019
Recettes d’exploitation 19 812,64 12 388,84 6 614,35
Bénéfice net 6.374,72 4.976,60 1.899,73
Attribuable aux détenteurs d’actions de l’émetteur, net de non 5,034.90 3,793.49 1,548.75
Résultat net après gains et pertes récurrents
Au 21 juillet 2022 (T-3), les niveaux du ratio cours/bénéfices des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants
20212021 T-3 Date Code de l’action correspondant statique correspondant statique Nom court de l’action avant déduction après déduction P/E – État P/E – EPS EPS Cours de clôture avant déduction après déduction (RMB/action) (RMB/action) (RMB/action) (2021) (2021)
688206.SH GELEN Electronics 0,07 0,05 33,01 500,61 617,60
Verisilicon Microelectronics (Shanghai) Co.Ltd(688521) .SH Verisilicon Microelectronics (Shanghai) Co.Ltd(688521) 0.03
