Le centre de recherche fournit les informations les plus complètes sur les annonces des sociétés cotées à Shanghai et Shenzhen, les dernières annonces de chaque société chinoise cotée, ainsi qu’une analyse approfondie des derniers changements et des questions importantes des sociétés cotées. Il minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, et permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Première offre publique d’actions et inscription sur le GEM
Annonce spéciale sur les risques d’investissement
Sponsor (Lead Underwriter) : Haitong Securities Company Limited(600837)
La demande d’offre publique initiale d’actions ordinaires RMB (actions A) (l'”Offre”) par Suzhou Crye Photovoltaic Electronics Company Limited (“Crye” ou l'”Émetteur”) a été approuvée par la Bourse de Shenzhen. (ci-après dénommée “l’émission”) a été examinée et approuvée par le comité d’inscription au GEM de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “SZSE”) et a été enregistrée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci-après dénommée “CSRC”). (ci-après dénommée “CSRC”).
L’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) (ci-après dénommés ” Haitong Securities Company Limited(600837) ” ou “Sponsor (Lead Underwriter)”) ont négocié et déterminé que cette offre sera faite par le biais d’une offre à prix direct aux investisseurs en ligne (ci-après dénommée “Offre en ligne”). (ci-après dénommée “offre en ligne”), sans aucune demande ou placement hors ligne. Le nombre d’actions à émettre est de 1 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 000, dont 1 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 000 d’actions seront émises en ligne, ce qui représente 100,00 % du nombre total d’actions à émettre. Toutes les actions de cette émission sont des actions nouvelles et aucune action ancienne ne sera transférée. Il n’existe pas de restrictions de circulation ni de dispositions de blocage pour les actions émises. Les actions de l’émission sont destinées à être cotées sur le GEM Board de la Bourse de Shenzhen.
L’émission sera mise en œuvre par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen le 26 juillet 2022 (jour T). L’Émetteur et le Sponsor (Lead Underwriter) attirent spécifiquement l’attention des investisseurs sur ce qui suit.
1. il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le processus d’émission, la souscription, le paiement et la cession des actions abandonnées de l’émission, comme suit.
(1) Le prix de l’émission sera fixé directement et toutes les actions seront émises en ligne aux investisseurs publics détenant des actions A et des certificats de dépôt non restreints sur le marché de Shenzhen par valeur de marché, sans cotation ou placement hors ligne.
(2) L’émetteur et le sponsor (chef de file) ont négocié le prix d’émission de 34,84 RMB par action pour cette émission en ligne, en tenant compte de facteurs tels que le secteur d’activité de l’émetteur, les conditions du marché, le niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, les exigences en matière de collecte de fonds et les risques de souscription. Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne à ce prix le 26 juillet 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de cette émission est le 26 juillet 2022 (jour T), l’heure de souscription est 9:15-11:30, 13:00-15:00. Cette émission en ligne par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen, en utilisant le prix de l’émission par souscription à la valeur du marché.
(3) Les investisseurs en ligne doivent exprimer leurs intentions de souscription de manière indépendante et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir de procéder à de nouvelles souscriptions d’actions.
(4) Après avoir gagné la loterie pour les nouvelles actions, les investisseurs en ligne doivent s’acquitter de leurs obligations de règlement des fonds conformément à l'”Annonce des résultats de la loterie de l’émission de tarification en ligne de l’offre publique initiale d’actions et de l’inscription sur le marché des entreprises en croissance de Suzhou Fast Photovoltaic Electronics Co. L’investisseur est responsable des conséquences et des responsabilités légales qui en découlent. Le paiement de l’investisseur est soumis à la réglementation pertinente de la société de valeurs mobilières de l’investisseur.
Les actions abandonnées par l’investisseur en ligne retenu seront souscrites par le sponsor (chef de file). Dans le cas où le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs en ligne est inférieur à 70 % du nombre d’actions de l’offre publique, l’émetteur et le sponsor (chef de file) suspendront l’émission de nouvelles actions et divulgueront les raisons de cette suspension et les dispositions prises par la suite.
(5) Dans le cas où un investisseur en ligne n’a pas effectué le paiement intégral après avoir gagné à la loterie pour un total de trois fois au cours de 12 mois consécutifs, il ne sera pas autorisé à participer à la souscription en ligne de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations d’entreprise convertibles et d’obligations d’entreprise échangeables pendant une période de six mois (calculée sur la base de 180 jours naturels, y compris le jour suivant) à compter du jour suivant la dernière déclaration de renonciation par le participant au règlement.
2. toute décision ou opinion émise par la CSRC, la SZSE ou d’autres départements gouvernementaux en relation avec l’émission ne signifie pas qu’ils portent un jugement matériel ou une garantie sur la valeur d’investissement des actions de l’émetteur ou le rendement pour les investisseurs. Toute déclaration contraire constitue une fausse déclaration. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement, d’étudier attentivement et de juger du caractère raisonnable du prix de l’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
3. l’émission est destinée à être cotée sur le marché GEM, ce qui implique un degré élevé de risque d’investissement. Les sociétés GEM se caractérisent par des performances instables, des risques opérationnels élevés et des risques de radiation élevés, et les investisseurs sont exposés à des risques de marché plus importants. Les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques d’investissement associés au marché des GEM et les facteurs de risque divulgués par les émetteurs et prendre des décisions d’investissement prudentes. Il existe certaines différences entre le marché GEM et le marché Main Board en termes de systèmes et de règles, y compris, mais sans s’y limiter, les conditions d’émission et de cotation, les règles de divulgation de l’information et la conception du système de retrait de la cote, etc.
Les investisseurs qui ont l’intention de participer à cette souscription en ligne doivent lire attentivement les informations publiées sur les sites Internet désignés de la CSRC (site Internet d’information Juchao, à l’adresse www.cn.info.com.cn. ; site Internet CSI, à l’adresse www.cs.com.cn. ; site Internet China Securities, à l’adresse www.cn.stock.com. ; site Internet Securities Times, à l’adresse www.cn.info.com.cn. et site Internet Securities Times, à l’adresse www.cn.stock.com. (www.stcn.com. et Securities Daily à www.zqrb.cn.), en particulier les sections ” Questions importantes ” et ” Facteurs de risque “, afin de comprendre pleinement les activités de l’émetteur. En particulier, les sections “Avertissement sur des points importants” et “Facteurs de risque”, comprendre pleinement les différents facteurs de risque de l’émetteur, porter votre propre jugement sur ses conditions commerciales et sa valeur d’investissement et prendre des décisions d’investissement prudentes. L’émetteur est soumis à des changements politiques, économiques, industriels et de gestion, et tout risque d’investissement en découlant sera supporté par l’investisseur.
5. parmi les actions émises dans le cadre de cette offre, les actions émises en ligne n’ont pas de restrictions de circulation ni de dispositions relatives à la période de vente restreinte et seront disponibles pour la circulation à partir de la date de cotation des actions de cette offre publique à la Bourse de Shenzhen. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement découlant de l’augmentation de la circulation des actions le premier jour de la cotation.
Les actions avant l’émission sont soumises à une période de vente limitée. Les détails des engagements de restriction de vente pertinents et des dispositions relatives à la période de restriction de vente sont présentés dans le prospectus. L’arrangement susmentionné est un engagement volontaire pris par les actionnaires concernés, conformément aux lois et réglementations en vigueur, sur la base de la nécessité d’une gouvernance d’entreprise et de la stabilité de l’exploitation et de la gestion.
6) L’émetteur et le sponsor (chef de file) ont négocié le prix d’émission de 34,84 RMB par action pour cette offre en ligne, en tenant compte de facteurs tels que le secteur d’activité de l’émetteur, les conditions du marché, le niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, les besoins de collecte de fonds et les risques de souscription. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission ; s’il y a une objection à la méthode et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
Le prix d’émission est de 34,84 RMB par action, et le ratio P/E correspondant à ce prix est.
(1) 27,05 fois (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction du bénéfice ou de la perte non récurrents audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021, divisé par le capital social total avant l’émission).
(2) 25,79 fois (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net avant gains et pertes extraordinaires attribuables aux actionnaires de la société mère audité par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC pour l’année 2021, divisé par le capital social total avant l’émission).
(3) 36,07 fois (bénéfice par action calculé sur la base du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour l’année 2021 après gains et pertes extraordinaires audités par un cabinet comptable conformément aux normes comptables de la RPC, divisé par le capital social total après l’émission).
(4) 34,38 fois (bénéfice par action calculé en divisant le bénéfice net avant gains et pertes extraordinaires attribuable aux actionnaires de la société mère pour l’année 2021 audité par un cabinet comptable conforme aux normes comptables de la RPC par le capital social total après l’émission).
Le prix d’émission est de 34,84 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes. (I) Comparaison avec le ratio P/E du secteur et le niveau de valorisation des sociétés cotées comparables.
Selon le catalogue des industries et les principes de classification des directives de classification des industries pour les sociétés cotées (révision 2012) publiées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières en octobre 2012, l’industrie dans laquelle la Société opère actuellement appartient à (C38) l’industrie de fabrication de machines et d’équipements électriques. Au 21 juillet 2022 (jour T-3), le ratio P/E statique moyen du secteur pour le dernier mois, tel que publié par China Securities Index Company Limited, était de 36,92 fois et le ratio P/E glissant moyen pour le dernier mois était de 35,15 fois.
Une comparaison des ratios P/E statiques et des ratios P/E glissants avec des sociétés comparables est présentée ci-dessous.
T-3 20 jours avant 20212021 P/E statique correspondant P/E mobile Prix moyen du jour de bourse Avant Exclusion Après Exclusion (fois) (fois) Code de l’action Nom court de l’action (y compris le jour) EPS EPS (yuan/exclusion Exclusion Exclusion Exclusion Exclusion Exclusion (yuan/action) (yuan/action) Avant Après Après Après Après Après)
301168.SZ Tongling 48.85 0.6646 0.616473.50 79.24 86.09 97.09
835435.NQ Jiangsu Haïtien – -0.4853 -0.4411 – – – – –
834874.NQ Harmonic Technology – 0.1796 0.2014 – – – –
Ratio P/E moyen arithmétique (après exclusion de Jiangsu Haitian et Harmonic Technology) 73,50 79,24 86,09 97,09
301278.SZ Cryco Electronics 34.84 (Prix d’émission 1,0133 0,965934,38 36,07 29,94 31,17)
Source des données : WIND, données en date du 21 juillet 2022 (date T-3)
Note 1 : Les prix moyens et les ratios P/E correspondants des sociétés comparables pour les 20 jours de bourse précédents (inclus) sont ceux du 21 juillet 2022 (T-3).
Note 2 : Les éventuelles différences dans le calcul des ratios P/E sont dues aux arrondis.
Note 3 : BPA avant/après déductions en 2021 = bénéfice net avant/après gains et pertes non récurrents/total des fonds propres en 2021 (au 21 juillet 2022 (T-3)).
Note 4 : Ratio P/E glissant avant/après déductions = prix moyen des 20 jours de bourse précédents/(bénéfice net avant/après gains et pertes non récurrents/capital social total pour janvier-mars 2022 et avril-décembre 2021 (21 juillet 2022 (T-3))).
Note 5 : Parmi les sociétés comparables divulguées dans le prospectus, Jiangsu Haitian et Harmonic Technology sont des sociétés cotées au New Third Board, parmi lesquelles le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère en 2021 de Jiangsu Haitian est négatif et Harmonic Technology a une rotation de 42 actions au cours des 6 derniers mois, et l’action n’est pas activement négociée, par conséquent Jiangsu Haitian et Harmonic Technology ne sont pas incluses dans le calcul de la moyenne arithmétique des ratios P/E des sociétés comparables.
Une comparaison des niveaux de P/E projetés avec des sociétés comparables est présentée ci-dessous.
Code de l’action Abréviation de l’action
20 jours de bourse avant T-3 BPA (2022E) PE
Prix moyen (y compris le jour même) (yuan/ (yuan/action) (2022E)
(part) (fois)
301168.SZ Tongling 48,85 1,158342,17
835435.NQ Jiangsu Haïtien – – – –
834874.NQ Harmonic Technology – – – –
301278.SZ Cryco Electronics 34,84 (prix d’émission) 1,328126,23
Source des données : WIND, données en date du 21 juillet 2022 (date T-3)
Note 1 : Le prix moyen et le ratio P/E correspondant des sociétés comparables pour les 20 jours de bourse précédents (inclus) sont en date du 21 juillet 2022.
Note 2 : Les calculs du ratio P/E peuvent présenter des différences dues aux arrondis.
Note 3 : BPA prévisionnel = bénéfice net prévisionnel des sociétés comparables pour 2022 communiqué par Wind / total des capitaux propres au 21 juillet 2022 ; Wind n’a pas communiqué le bénéfice net prévisionnel de Jiangsu Haitian Harmonic Technology pour 2022.
Note 4 : Le ratio P/E projeté de Cryco Electronics est basé sur le prix d’émission de 34,84 RMB/action, le capital social total de 64 millions d’actions après l’émission et le bénéfice net projeté attribuable à la mère de la société = la limite supérieure + la limite inférieure du bénéfice net projeté attribuable à la mère de la société pour la période de janvier à juin 2022.
Le prix d’émission de 34,84 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 36,07 fois le plus faible du bénéfice net attribuable de l’émetteur avant et après déductions en 2021, ce qui est inférieur au ratio P/E statique moyen du secteur pour le dernier mois (à partir de 2022) publié par China Securities Index Co.
