Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
1. l’épidémie a perturbé à plusieurs reprises le sentiment du marché, les secteurs de l’alcool et de la bière ayant reculé. Le secteur de l’alimentation et des boissons a chuté de 0,54 % cette semaine, sous-performant l’indice composite de Shanghai (+1,30 %) de 1,84 point de pourcentage. Les épidémies répétées sont toujours la principale influence sur la récente suppression du sentiment d’assiette, et les banquets, la restauration corrélation est forte bière, plaque d’alcool a chuté cette semaine (en baisse de 1,50% et 0,96% respectivement) ; cette semaine, les sous-secteurs dans les aliments pré-transformés ont augmenté le plus (en hausse de 2,85%), suivie par les boissons gazeuses et autres alcools (en hausse de 2,18% et 1,80% respectivement). Les actions individuelles, cette semaine Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) (+14,75%) ont mené la hausse, Jilin Quanyangquan Co.Ltd(600189) (+10,24%), Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) (+10,08%), McQueen’s (+9,85%) et autres gains.
2, la plaque entre progressivement dans la saison des rapports trimestriels, la mi-automne devrait augmenter progressivement, nous nous attendons à ce que la haute saison de la mi-automne soit un tournant clé, l’industrie est sous pression à court terme, la tendance à la hausse à long terme ne change pas. Récemment, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) , Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) , Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) et d’autres prévisions de performance, la semaine prochaine Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) et d’autres rapports semestriels seront publiés, le conseil d’administration passant progressivement du vide de performance à la période de rapport trimestriel. Concentration à court terme sur la performance du conseil au deuxième trimestre. L’épidémie actuelle se répète dans certaines régions, mais le marché s’améliore à la marge, la consommation reprend de manière ordonnée et le sentiment s’améliore. Maotai cette semaine a publié la première moitié des prévisions d’affaires, la performance hors saison pour réaliser une transition en douceur, mais aussi donner le ton pour la plaque ; dans le même temps, le marché pour la performance du deuxième trimestre devrait être suffisante, nous nous attendons à la performance de la plaque montrera un déclin, des caractéristiques différenciées, qui vin haut de gamme fondamentaux sont solides, les leaders régionaux de sous-prime tels que le vin Su, le vin Huizhou et d’autres performances exceptionnelles.
À moyen et long terme, nous pensons que le secteur connaîtra progressivement un point d’inflexion lors de la haute saison de la mi-automne, avec une différenciation accrue dans le secteur et des entreprises de vin de qualité qui en profiteront pleinement. La demande de l’industrie des spiritueux a fait preuve d’une résilience considérable lors des crises précédentes. L’épidémie récurrente et la faible demande des consommateurs sont des problèmes auxquels sont confrontées toutes les industries, alors que la résilience est plus forte et la demande plus robuste pour les spiritueux. Ces dernières années, la haute saison de la mi-automne est plus chargée avec les fabricants et les canaux de la pression de la tâche, le deuxième trimestre de l’épidémie affecte l’expédition de l’industrie et le rythme des ventes, le canal sous pression, la haute saison de la mi-automne est devenu un nœud clé de l’industrie à court terme les attentes plus forte concentration des expéditions, la concurrence sera très intense, dans le même temps, après près de deux ans de développement rapide, le vin de sauce et trois ou quatre lignes de l’investissement des entreprises de vin de type cette année le reflux de la chaleur, en raison de la faiblesse de la fondation du côté du consommateur, l’inventaire élevé canal, les canaux de la saison de pointe et la pression terminale pour digérer les stocks a augmenté. L’industrie devrait inaugurer le dégagement structurel, une partie de la fin de l’entreprise sous pression, le vin de sauce et trois ou quatre lignes d’entreprises de vin à abandonner la part de marché, favorable à la consommation réelle orientée vers les entreprises de vin de qualité, la tendance à la hausse de l’industrie ne change pas, de la croissance sauvage à la transformation de développement prioritaire, continuer à être optimiste Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) + leader régional de l’alcool subprime.
3, les produits de masse dans le deuxième trimestre ou le plus grand point de pression, faire attention à la deuxième moitié de la performance de réparation point d’inflexion. Le secteur de l’alimentation va également entrer progressivement dans la saison des rapports intermédiaires. Dans l’ensemble, le deuxième trimestre ou ont encore plus de pression, la performance de l’état est prévu de différencier les performances. En juillet, en plus des zones individuelles pour promulguer la politique de limitation des banquets de vin, de nombreux endroits ont introduit la politique d’émission de bons de consommation pour stimuler la consommation de nourriture et de boissons, la demande de nourriture et de boissons a amélioré de l’anneau. Dans la seconde moitié de l’année dans la reprise de la restauration, le coût du niveau élevé de retour vers le bas, la déclaration de base faible et d’autres facteurs multiples de résonance, est prévu d’être le pire point a passé, la plaque de produits de masse est prévu d’inaugurer la performance de réparation point d’inflexion. Dans le même temps, certaines entreprises feront preuve d’élasticité des performances cette année, avec une contraction de la planification des coûts et une reprise des stocks bénigne. En termes de sélection des actions, il est recommandé de prêter attention : 1) aux actions de premier plan présentant une amélioration marginale de la performance après l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et la dynamique de croissance à long terme est suffisante et les attentes pessimistes ont été pleinement reflétées, en recommandant Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Juewei Food Co.Ltd(603517) et Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ; 2) aux actions présentant une plus grande élasticité des bénéfices après la réduction des coûts, en recommandant Angel Yeast Co.Ltd(600298) (3) petits aliments recommandés pour l’amélioration future et l’élasticité des performances Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) , Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) .
4, positions du fonds 22Q2 : la proportion de positions d’alcools institutionnels continue d’augmenter, dont la proportion de positions d’alcools haut de gamme tels que Mao Wu Lu a augmenté de manière significative. La proportion de positions dans le domaine de l’alimentation et des boissons dans le rapport a augmenté de 1,35pct, représentant 8,38% de la valeur de marché des investissements en actions publiques (6,94% de la norme). Les entreprises ayant les positions les plus importantes au 22T2 étaient Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) et Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , avec des positions augmentant respectivement de 0,37/0,25/0,20/0,19/0,10 pct. Les plus fortes diminutions de positions ont été observées dans les Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chacha Food Company Limited(002557) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) et Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , en baisse de 0,07/0,01/0,01/0,01pct respectivement.
5、Mise à jour des vues de l’industrie et des entreprises.
(1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : transition en douceur de la performance hors saison, les dividendes multiples escortent la performance annuelle. Cette semaine, la société a publié une prévision de performance, fondamentalement en ligne avec les attentes, le deuxième trimestre de cette année, la situation épidémique est la plus grave, et la base de performance du T2 de l’année dernière est élevée, Maotai encore atteindre une croissance solide plus rapide, selon les commentaires des canaux, l’épidémie sur les cadeaux Maotai et d’autres impact de la demande est limitée, avril-mai situation des ventes du terminal est bonne, l’inventaire du canal bénin, nous nous attendons à ce que le taux de croissance réel est mieux que les prévisions. La société a fait la promotion de ses magasins “i-Maotai” et de ses magasins autogérés, qui constituent deux systèmes majeurs de vente directe, et la contribution des canaux directs devrait encore augmenter. Depuis le lancement de la sectorforme “i-Maotai”, les ventes ont été brillantes, et la contribution de “i-Maotai” devrait augmenter à l’avenir, tandis que les magasins autogérés auront un impact. Nous pensons que les performances de l’entreprise en 2022 seront faibles à l’avant et élevées à l’arrière, avec un taux de croissance annuel attendu de plus de 20 %.
(2) Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) : le deuxième actionnaire principal a augmenté ses participations, le côté opérationnel de l’amélioration marginale. Cette semaine, le deuxième plus grand actionnaire de la société, Torch Group, et ses détenteurs d’actions concertées ont ajouté 8,68 millions d’actions de la société, le ratio d’équité a augmenté de 1,09pct à 12,31%, tandis que le premier plus grand actionnaire, Zhongshan Rundian, a été réduit passivement à 17,84% (en baisse de 1,60pct). Récemment, le principal actionnaire de la société, Zhongshan Rundian (système Baoneng), a été confronté à des problèmes d’endettement et a continué à réduire passivement ses participations, tandis que le deuxième actionnaire le plus important et ses détenteurs d’actions concertées ont pris l’initiative d’augmenter leurs participations, ce qui contribuera à stabiliser la structure de l’actionnariat de la société et à améliorer la gouvernance d’entreprise. Depuis le deuxième trimestre, les activités de la société ont été moins touchées par l’épidémie, principalement en raison des produits de la société qui se trouvent principalement dans le canal des ménages à terminaison C. En outre, depuis cette année, la société a augmenté le salaire de base du personnel de vente pour protéger la motivation interne, le nouveau système de prix a été fondamentalement rationalisé, et le fonctionnement et la gestion internes se sont progressivement améliorés, ce qui, associé à la faible base de déclarations depuis le deuxième trimestre de cette année, devrait permettre une croissance élastique des performances.
(3) Nourriture Baoli : assaisonnement composé, montée régulière, cuisine légère, nourriture rapide, espace ouvert. Les principaux composés de l’entreprise – assaisonnement, solutions de cuisson légères et ingrédients pour boissons et desserts, etc. – ont généré en 2021 des revenus/bénéfices nets attribuables à la mère de 1,578 / 185 milliards de yuans, soit +74,4% / +38,24%, dans le classement des sociétés cotées en bourse. En mars 2021, l’entreprise a acquis une participation de 75 % dans Kitchen Afen, qui a un chiffre d’affaires de 458 millions en 2021, et dont le produit principal est le “Air Carved Spaghetti”. Basée à Shanghai, la performance de la société a baissé au cours du premier semestre de cette année, principalement en raison de l’impact de l’épidémie, mais la perturbation à court terme ne change pas la tendance à la hausse à long terme – le développement rapide de l’industrie des condiments composés, les avantages concurrentiels de la société sont remarquables ; les pâtes sculptées vides ont créé un nouveau marché pour les pâtes instantanées en Chine, l’avenir dans le domaine de l’expansion de la catégorie de cuisson légère est prévu, les produits de fin de gamme B et C ont une plus grande (3) L’entreprise dispose d’un avantage concurrentiel important.
(4) Le tourisme du Xinjiang est en plein essor, ce qui profite à la marque “Label Xinjiang”. Recettes touristiques de 6,881 milliards de yuans, soit une augmentation de 14,86 % en glissement annuel sur une base comparable. Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , la bière Wusu et d’autres marques de consommation avec un label distinctif du Xinjiang, bénéficieront pleinement de la reprise économique au Xinjiang, la logique externe continue de se matérialiser.
6, évaluations de l’industrie et stratégies d’investissement : dans l’ensemble, la tendance à l’amélioration constante de l’industrie des boissons alcoolisées reste inchangée, et la logique du sous-haut de gamme continue de se matérialiser ; le point le plus pessimiste de l’opinion sur les produits de masse est passé, et la valeur d’investissement des entreprises de premier plan est apparue après la réversion de la valorisation.
Alcool : recommandez Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , etc.
Produits populaires : nous vous recommandons Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Nous vous recommandons également de prêter attention à Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) .
Recommandations à court terme Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) .
Conseils en matière de risques : 1) l’épidémie affecte le rétablissement du canal de restauration est plus faible que prévu ; 2) les fluctuations macroéconomiques conduisent à la vitesse de mise à niveau des consommateurs entravée ; 3) les changements de politique de l’industrie conduisent à une concurrence accrue ; 4) les prix des matières premières augmentent de manière significative ; 5) l’accent sur la performance de l’entreprise ou moins que prévu ; 6) les incidents de sécurité alimentaire, etc ; 7) les informations et les données citées dans l’article si elles sont incompatibles avec l’annonce de la société, sous réserve de l’annonce de la société.
