Le centre de recherche fournit les informations les plus complètes sur les annonces des sociétés cotées à Shanghai et Shenzhen, les dernières annonces des sociétés cotées en Chine, ainsi qu’une analyse approfondie des derniers changements et des questions importantes concernant les sociétés cotées. Il minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Notification unique du retour d’information
de
Réponse aux commentaires
Conseiller financier indépendant
27ème étage et 28ème étage, Tour 2, China World Trade Center, No. 1 Jianguomenwai Avenue, Chaoyang District, Beijing Juillet 2002
Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) on
Réponse aux commentaires sur la “Notification de commentaires ponctuels sur l’examen du programme de licences administratives de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières”.
Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières.
Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) a reçu la ” Notice of One-time Feedback on the Review of Administrative Licensing Projects of the CSRC (No. 221129) ” publiée par la CSRC le 27 juin 2022 (ci-après dénommée ” One-time Feedback “), et Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) a, conjointement avec China International Capital Corporation Limited(601995) , le cabinet d’avocats Shanghai Jintiancheng, Baker Tilly International Accountants. (ci-après dénommé le “retour d’information unique”), Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) a, conjointement avec China International Capital Corporation Limited(601995) , Shanghai Jin Tian Cheng Law Firm, Baker Tilly International Accountants (Special Ordinary Partnership) et Zhong He Asset Appraisal Co.
Sauf indication contraire, les termes et abréviations figurant dans la présente réponse en retour ont la même signification que ceux figurant dans le ” Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Rapport sur l’échange d’actifs majeurs et l’émission d’actions pour acheter des actifs et lever des fonds correspondants cumulé à une transaction connectée (Projet) (Projet révisé) “.
Table des matières
Question 1 …… 3 Question 2 …… 13 Question 3 …… 25 Question 4 …… 43 Questions 5 …… 53 Questions 6 …… 59 Questions 7 …… 79 Questions 8 …… 82 Questions 9 …… 85 Question 10 …… 88 Questions 11 …… 97 Question 12 …… 108 Questions 13 ….. .111 Questions 14 …… 189 Questions 15 …… 213
1) Le document de demande montre que la société cotée a l’intention de céder tous ses actifs et passifs, à l’exception de son activité de petite hydroélectricité, et d’acquérir une participation de 100 % dans Southern Power Grid Peaking and Frequency Modulation Power Generation Company Limited (ci-après dénommée la société Peaking and Frequency Modulation ou les actifs acquis). Une fois la transaction achevée, l’activité principale de la société cotée en bourse passera de l’achat et de la vente d’électricité, de la production d’électricité, de la conception et de la distribution d’électricité à l’accumulation par pompage, à l’hydroélectricité de pointe et au stockage d’énergie indépendant du réseau. L’échelle des opérations, les actifs et le personnel de la société cotée en bourse vont changer de manière significative. Il est demandé à la Société de : (1) compléter la divulgation de la relation commerciale entre les actifs à céder, l’activité à conserver et les actifs à acquérir dans la transaction, les raisons de la cession ou de la conservation de l’activité initiale, et l’effet synergique de l’activité à conserver et des actifs à acquérir, en tenant compte de l’expérience et des antécédents de l’équipe de direction de la société cotée, de la structure organisationnelle et des dispositions de gestion des actifs à acquérir après la réalisation de la transaction. (2) Compléter la publication du plan d’intégration et des risques d’intégration de la société cotée en ce qui concerne les activités, les actifs, les finances, le personnel et l’organisation des actifs acquis, en tenant compte de l’expérience et des antécédents de l’équipe de direction de la société cotée, de la structure organisationnelle et des dispositions de gestion des actifs acquis après la réalisation de la transaction. Il est demandé au conseiller financier indépendant de vérifier et d’exprimer un avis clair.
Réponse.
(I) Dans le contexte des processus d’affaires et des liens impliqués dans l’exploitation de l’électricité tels que la production d’énergie, l’achat et la vente d’énergie, la régulation de la fréquence et de la pointe, le stockage de l’énergie, etc., compléter la divulgation de la relation d’affaires entre les actifs à céder, l’entreprise à conserver et les actifs à acquérir dans la transaction, les raisons de la cession ou de la conservation de l’entreprise initiale et l’effet synergique de l’entreprise à conserver et des actifs à acquérir
(I) Compléter la divulgation des relations commerciales entre les actifs à céder, les activités à conserver et les actifs à acquérir dans le cadre de la transaction, en tenant compte des processus commerciaux et des liens impliqués dans l’exploitation de l’électricité, tels que la production d’énergie, l’achat et la vente d’énergie, la régulation de pointe et de fréquence, le stockage d’énergie, etc.
L’activité de production d’électricité fait référence à la conversion de l’énergie primaire telle que les combustibles fossiles et l’énergie nucléaire, hydraulique, éolienne et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) par les unités de production installées dans les centrales électriques pour produire de l’électricité, et par conséquent, les unités de production peuvent être divisées en production d’énergie thermique, production d’énergie hydraulique, production d’énergie éolienne et Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) . Production d’énergie nucléaire, production d’énergie éolienne et production d’énergie Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) . Dans cette transaction, l’activité à conserver est celle des 12 petites centrales hydroélectriques d’une capacité installée totale de 110000 kilowatts exploitées par la société cotée, qui fait partie de l’activité de production d’électricité.
L’activité d’achat et de vente d’électricité est la fin de la “production, du transport, de la distribution et de la vente” du système électrique. L’activité d’achat et de vente d’électricité fait référence à l’approvisionnement en électricité auprès du réseau électrique ou des entreprises de production d’électricité et à la vente d’électricité pour répondre à la demande de puissance des clients. La société cotée en bourse exerce des activités d’exploitation, de distribution et de vente de réseaux électriques dans la région de Wenshan, dans la province du Yunnan. La société cotée en bourse vend de l’électricité provenant de la production externalisée du réseau provincial, de la production externalisée d’électricité des petites centrales hydroélectriques locales et de la production de sa propre petite centrale hydroélectrique.
L’activité de pointe et de régulation de fréquence et de stockage d’énergie sert l’ensemble du système électrique et fournit des services auxiliaires pour l’ensemble du système électrique, plus précisément.
1、Régulation de pointe : la charge électrique fluctue pendant la journée, et la différence entre la pointe et la vallée de la charge électrique pendant le jour et la nuit est importante.
2. régulation de la fréquence : la fréquence du réseau doit être régulée à 50±0,2Hz, c’est-à-dire entre 49,8Hz et 50,2Hz. Afin de répondre à ces exigences, l’unité FM choisie pour le réseau doit être rapide et sensible, de sorte que la puissance de sortie puisse être ajustée en fonction des changements instantanés de la charge du réseau.
3. le stockage de l’énergie : c’est-à-dire le stockage de l’énergie, désigne le processus consistant à stocker l’énergie par le biais d’un support ou d’un dispositif et à la libérer en cas de besoin. En tant que support important pour les ressources flexibles, le stockage de l’énergie joue plusieurs rôles spécifiques : maintien de la stabilité de la tension et de la fréquence, fourniture d’une alimentation de secours fiable, amélioration de la fiabilité et de la flexibilité du fonctionnement du système connecté au réseau et amélioration de l’utilisation de la production d’énergie éolienne et photovoltaïque. Avec le développement à grande échelle des nouvelles sources d’énergie telles que l’énergie éolienne et l’énergie photovoltaïque, les services auxiliaires de haute qualité tels que la régulation de la fréquence et de la pointe et le stockage de l’énergie deviendront des exigences complémentaires, et constitueront un élément clé de la construction d’un nouveau type de système électrique et un soutien essentiel à la stabilité et à la sécurité du système électrique. Les activités d’accumulation par pompage, d’hydroélectricité de pointe et d’accumulation d’énergie indépendante côté réseau des actifs à acquérir dans cette transaction sont destinées à soutenir le fonctionnement sûr, stable et efficace de l’ensemble du système électrique.
En résumé, les actifs à céder, l’activité à conserver et les actifs à ajouter à la transaction sont tous des actifs et des activités complets exploités de manière indépendante, et la relation commerciale entre les trois est la suivante : les actifs conservés exploitent principalement l’activité de production d’électricité dans le processus commercial de l’électricité, les actifs cédés exploitent principalement l’activité d’achat et de vente d’électricité dans le processus commercial de l’électricité, et l’activité de pointe et de régulation de fréquence et de stockage d’énergie des actifs ajoutés servent l’ensemble du système électrique. En outre, l’activité d’hydroélectricité de pointe des actifs transférés convertit l’énergie potentielle de l’eau en électricité pour la production d’énergie tout en assurant la fonction de régulation de la fréquence et de la pointe, de sorte que l’activité d’hydroélectricité de pointe fait également partie du segment de la production d’énergie et est similaire aux actifs conservés en termes de segments d’activité.
(II) Raisons de la cession ou du maintien de l’activité initiale et synergies entre l’activité à conserver et les actifs à acquérir.
L’esprit et l’objectif de la réforme du système électrique chinois sont de rétablir les attributs de l’électricité en tant que marchandise, de mettre en place un mécanisme de fixation des prix de l’électricité en fonction du marché, d’utiliser les signaux de prix pour guider le développement efficace et l’utilisation rationnelle des ressources, de construire un système de marché de l’électricité et de promouvoir l’allocation optimale des ressources en électricité à une plus grande échelle. Grâce à cette transaction, l’activité de distribution et de vente d’électricité sera cédée tout en conservant l’activité de petite hydroélectricité. À l’avenir, la société cotée pourra participer au marché en tant qu’entité indépendante fournissant des produits d’électricité et des services auxiliaires tels que la régulation de la fréquence et de la pointe et le stockage de l’énergie, favorisant ainsi la construction du système de marché de l’électricité. Dans le même temps, la contrepartie a désigné Yunnan Power Grid Company comme l’organisme principal chargé d’entreprendre les actifs à céder.
Il existe certaines synergies entre l’activité à conserver et les actifs à acquérir. Parmi elles, la centrale secondaire de Tianshengqiao, d’une capacité installée de 1,32 million de kilowatts, est le premier point d’alimentation du projet de route Sud-Ouest, qui envoie de l’électricité vers le Guangdong et le Guangxi. La centrale hydroélectrique de Lubuge, d’une capacité installée de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) kilowatts, est un projet clé du sixième plan quinquennal et du septième plan quinquennal de la Chine, et constitue également un point d’appui important pour le projet de transport d’électricité du sud-ouest. Selon le plan d’établissement de la China Southern Power Grid Company Limited (publié par la Commission nationale du développement et de la réforme le 4 décembre 2003, Development and Reform Energy [2003] n° 2101), “la branche des centrales électriques de pointe et à modulation de fréquence de la Southern Power Grid Company est créée pour gérer, exploiter et entretenir la centrale électrique de Lubuge, la centrale électrique secondaire de Tianshengqiao et la centrale électrique à accumulation par pompage de Guangzhou afin d’assurer un fonctionnement sûr du réseau électrique. ” Les deux centrales hydroélectriques de pointe, qui étaient des membres clés de la Southern Power Grid Company lors de sa création, sont toutes deux en activité depuis plus de 20 ans et l’équipe de la centrale a accumulé une grande expérience dans l’exploitation, la gestion et la maintenance des centrales hydroélectriques. Après la réalisation de cette transaction, la société cotée en bourse renforcera l’intégration avec la société concernée, profitera des avantages en matière de personnel, de technologie et de gestion de l’usine de Tian Er et Lu dans l’exploitation, la maintenance et la gestion des centrales hydroélectriques, profitera de l’effet d’échelle dans l’approvisionnement en pièces de rechange et en consommables communs pour les centrales hydroélectriques, fera bon usage du système standardisé d’équipement pour les centrales hydroélectriques de pointe, réalisera des catégories d’équipement rationalisées, des pièces interchangeables, la sécurité essentielle des équipements et des installations, mettra en œuvre Nous utiliserons également le système d’équipement standardisé pour les centrales hydroélectriques de pointe afin de rationaliser les catégories d’équipement, d’interchanger les pièces et les composants, de garantir la sécurité essentielle des équipements et des installations, et de mettre en œuvre une gestion intensive et professionnelle afin d’améliorer le niveau d’activité global et l’efficacité opérationnelle des petites centrales hydroélectriques avec des actifs conservés.
(II) Compléter la divulgation du plan d’intégration et des risques d’intégration de la société cotée concernant les activités, les actifs, les finances, le personnel et l’organisation des actifs à acquérir, en tenant compte de l’expérience et des antécédents de l’équipe de direction de la société cotée, de la structure organisationnelle et des dispositions de gestion des actifs à acquérir après la réalisation de la transaction
(I) l’expérience et les antécédents de l’équipe de direction de la société cotée, la structure organisationnelle et les modalités de gestion des actifs à acquérir après la réalisation de la transaction
Les principales expériences professionnelles et les antécédents de l’équipe de direction actuelle (administrateurs non indépendants et cadres supérieurs) de la société cotée sont présentés dans le tableau ci-dessous.
Nom de famille Principale expérience professionnelle et formation Expérience pertinente
Prénom
200312201309 Directeur adjoint de Qujing Power Supply Company Limited, directeur adjoint et membre du comité du parti du Bureau d’approvisionnement en électricité de Qujing
Ltd, directeur adjoint du département de supervision de la sécurité de la Yunnan Power Grid Company, directeur du Baoshan Power Supply Bureau, membre du comité du parti, secrétaire adjoint du comité du parti et secrétaire du comité du parti de la Yunnan Power Grid Company Limited ; 201807201910 Avec de nombreuses années d’expérience dans le système d’énergie électrique Hong A servi en tant que membre du comité du parti, secrétaire du comité du parti et directeur du centre de service logistique de la Yunnan Power Grid Company Limited, Yunnan. Ltd. et membre du comité du parti, secrétaire, directeur exécutif et directeur général d’une société cotée en bourse ; 201910 à 201911 Expérience de gestion de la société.
Secrétaire du comité du parti de Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) ; de 201911 à 201911, secrétaire du comité du parti de Yunnan Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) Co.
Ltd. est membre du comité du parti, secrétaire et président du conseil d’administration.
200506200803 Directeur adjoint et ingénieur en chef de l’Institut de protection des relais du Bureau d’alimentation électrique de Kunming de la Société du réseau électrique de Yunnan
Il a occupé le poste de directeur adjoint du département des technologies de production du Kunming Power Supply Bureau de la Yunnan Power Grid Company de 200803 à 201306 (niveau section complète).
Wang 201401201411 Directeur adjoint de la branche de Dongchuan du bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming de la société Yunnan Power Grid, membre de la branche générale du parti, avec de nombreuses années d’expérience dans le domaine de l’électricité, et secrétaire de Yan ; 201411201607 Directeur du bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming Dongchuan de la société Yunnan Power Grid, Ltd. Ltd. Kunming Dongchuan Power Supply Bureau, membre et secrétaire de la branche de supervision de la sécurité générale et de la production du Parti ; 201607201712 Kunming Dongchuan Power Supply Bureau, Yunnan Power Grid Co.
Expérience
Membre du comité du parti, secrétaire et directeur ; 201712202004 Directeur adjoint du département de supervision de la sécurité de Yunnan Power Grid Co.
Directeur adjoint du département de supervision de la sécurité de Yunnan Power Grid Company Limited ; 202004 à 202106 Directeur général adjoint du département de supervision de la sécurité (centre de commandement d’urgence) de Yunnan Power Grid Company Limited.
Ltd. de 202004 à 202106 ; directeur général adjoint du département de supervision de la sécurité (centre de commandement d’urgence) de Yunnan Power Grid Co.
Membre du comité du parti, directeur et directeur général.
Nom de famille Principale expérience professionnelle et formation Expérience pertinente
Prénom
198607201104 A été membre, chef d’équipe, ingénieur en chef, chef de section adjoint, chef de section et ingénieur en chef de la section des relais du bureau de répartition du Bureau de l’énergie électrique de la province du Yunnan.
De 201104 à 201406, il a été directeur adjoint et directeur du département d’exploitation du système de la Yunnan Power Grid Company, membre du comité du parti et directeur adjoint du centre de contrôle de la répartition de l’énergie de Yunnan, et directeur fort du système électrique pendant de nombreuses années. directeur du centre de services, ingénieur en chef adjoint et porte-parole de Yunnan Power Grid Co.
Directeur et directeur général de Kunming Electric Power Trading Centre Co.
Ltd.
De 200707 à 201010, il a travaillé dans le sous-bureau de l’ultra-haute tension, le laboratoire de réparation et d’essai, le sous-bureau de Panlong et le département marketing du bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming de la Yunnan Power Grid Company.
De 200707 à 201010, il a travaillé dans le sous-bureau de l’ultra-haute tension, la station de réparation et d’essai, le sous-bureau de Panlong et le département marketing du Bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming de la Yunnan Power Grid Company.
Il a été chef du bureau de développement du bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming de la société Yunnan Power Grid de 201010 à 201112. Il a travaillé comme chef du bureau de développement du bureau d’approvisionnement en électricité de Kunming de la société Yunnan Power Grid de 201112 à 201712. Il a travaillé comme chef adjoint de la section de gestion des entreprises du département de gestion des entreprises de la société Yunnan Power Grid de 201112 à 201712. Expérience professionnelle
Ltd.
De 201911 à 202004, il a été le chef de la section de recherche sur les politiques du département de gestion des entreprises (bureau de réforme globale) de Yunnan Power Grid Co.
