Le 29 juillet, les bourses de Shanghai et de Shenzhen ont officiellement publié les "Règles de mise en œuvre de la négociation des obligations convertibles de la bourse de Shanghai", les "Directives d'autorégulation de la bourse de Shanghai pour les sociétés cotées n° 12 - Obligations convertibles" et les "Règles de mise en œuvre de la négociation des obligations convertibles de la bourse de Shenzhen", les "Règles de mise en œuvre de la bourse de Shenzhen Les règles de mise en œuvre pour la négociation des obligations convertibles à la Bourse de Shenzhen Sur la base des projets de consultation précédents, les Bourses de Shanghai et de Shenzhen ont soigneusement étudié les réactions du marché et ont adopté certains des commentaires.
Sur la base des projets de consultation précédents, les Bourses de Shanghai et de Shenzhen ont soigneusement étudié les réactions du marché et ont adopté certains des commentaires. La publication officielle des règles de négociation est basée sur les caractéristiques des obligations convertibles, l'optimisation du mécanisme de négociation et le renforcement de la supervision de la négociation, le renforcement de la prévention et du contrôle des risques sur la base d'un espace de tarification raisonnable pour les obligations convertibles, ce qui est propice à la prévention de la spéculation excessive et à la promotion du développement sain à long terme du marché des obligations convertibles.
La première est de clarifier la limite du haut et du bas. Le premier jour de la cotation des obligations convertibles fixées -43,3% à 57,3% de la limite, et la mise en œuvre de 20%, 30% deux-fil mécanisme de suspension temporaire intrajournalière, le lendemain pour mettre en œuvre la limite de 20%.Deuxièmement, l'augmentation de la volatilité anormale et les critères de volatilité anormale sévère. Combiné avec l'ajustement à la hausse et à la baisse, les normes supplémentaires de volatilité anormale du prix des obligations convertibles et de volatilité anormale grave, tout en prévoyant que la Bourse peut être basée sur le degré de volatilité anormale des obligations convertibles et les besoins réglementaires, exigeant des sociétés cotées de divulguer l'annonce de la volatilité anormale ou la suspension de la vérification des échanges.
Troisièmement, le renforcement de la réglementation des échanges. Conformément aux caractéristiques du mécanisme de négociation des obligations convertibles et à la nécessité de prévenir et de contrôler la spéculation, les types de comportements anormaux de négociation ont été ajoutés et les exigences réglementaires ont été précisées.
Quatrièmement, de nouveaux marquages spéciaux sont ajoutés. Le logo "Z" a été ajouté avant le nom court des obligations convertibles le dernier jour de négociation pour informer pleinement les investisseurs des risques et protéger efficacement leurs droits et intérêts légitimes.
Cinquièmement, les expressions pertinentes sont ajustées en fonction des règles de négociation des obligations, par exemple, le terme "opération de soumission" est remplacé par "opération d'appariement".
Les lignes directrices d'autorégulation insistent sur la divulgation de l'information comme élément central, améliorent encore la cotation et l'inscription des obligations convertibles, la conversion, le rachat, la revente et d'autres pratiques commerciales et de divulgation de l'information, fournissent une réglementation ciblée et systématique des nouvelles situations et questions qui se présentent dans la pratique, et prennent de multiples mesures pour protéger les intérêts des investisseurs.
Premièrement, renforcer les exigences en matière de divulgation d'informations. La société est tenue de procéder à une divulgation préalable cinq jours de bourse avant le déclenchement prévu de la condition de rachat ou de modification du prix de conversion, et de convoquer une réunion du conseil d'administration le jour du déclenchement pour répondre à la question de savoir s'il faut procéder au rachat ou à la modification du prix de conversion en premier lieu. Le non-respect des procédures de délibération et des obligations d'information requises sera considéré comme le fait de ne pas exercer le droit de rachat ou de ne pas modifier le prix de conversion pour clarifier les attentes des investisseurs.
Deuxièmement, la période de mise en œuvre des rachats et des reventes est optimisée. Le délai de réalisation des opérations de revente est limité à 15 jours de bourse maximum afin d'accélérer le retour des fonds des investisseurs. Les sociétés sont tenues de laisser suffisamment de temps aux investisseurs pour négocier et convertir leurs actions après avoir décidé de les racheter, et de laisser trois jours de négociation aux investisseurs pour qu'ils puissent continuer à convertir leurs actions après l'arrêt de la négociation des obligations convertibles, afin d'aider les investisseurs à réduire les pertes inutiles.
En outre, les directives d'autorégulation continuent de conserver les dispositions pertinentes des obligations convertibles directionnelles originales et prennent les dispositions institutionnelles correspondantes en termes de supervision stricte des transactions à court terme, de compactage des responsabilités des intermédiaires et de renforcement des alertes aux risques.
Le journaliste du Securities Times a appris qu'afin de promouvoir la mise en œuvre des dispositions du système ci-dessus, les bourses de Shanghai et de Shenzhen prendront les mesures suivantes dans un avenir proche : premièrement, renforcer la supervision des comportements anormaux de négociation. Deuxièmement, elle mettra sous pression la responsabilité des membres en matière de gestion des clients. L'ESS prendra des mesures opportunes si les membres ne s'acquittent pas de leurs devoirs et responsabilités, et effectuera des inspections hors site ou sur site si nécessaire. Troisièmement, renforcer la divulgation des informations réglementaires.
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