A, l'économie américaine entre dans une "récession technique", attention au risque de révision à la baisse des bénéfices des actions américaines. La déclaration de juillet du FOMC de la Fed sur la situation économique, de "l'activité économique globale semble avoir rebondi après une spirale descendante au premier trimestre" de juin, est passée à "les indicateurs récents de dépenses et de production ont faibli." Les dernières données du ministère américain du commerce montrent que le PIB américain a diminué de 0,9 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, après une baisse de 1,6 % au premier trimestre par rapport à l'année précédente.
Deuxièmement, il faut s'efforcer d'obtenir le meilleur résultat possible, l'économie finira par connaître un atterrissage en douceur tout au long de l'année.La réunion du Politburo de juillet pour la seconde moitié du travail économique s'est davantage concentrée sur "l'emploi stable et les prix stables", s'efforçant d'obtenir les meilleurs résultats. En termes de prévention et de contrôle des épidémies, la réunion a réitéré l'insistance sur la compensation dynamique ; la politique macroéconomique doit être active dans l'expansion de la demande, en mettant l'accent sur l'utilisation des fonds d'obligations spéciales des gouvernements locaux, en aidant les gouvernements locaux à utiliser pleinement la limite de la dette spéciale, et la politique monétaire à maintenir une abondance raisonnable de liquidités ; en termes d'immobilier, le marché immobilier doit être stabilisé, et la boîte à outils politique doit être pleinement utilisée selon les politiques de la ville. Les principaux objectifs de l'immobilier sont les suivants : assurer la livraison des bâtiments et stabiliser les moyens de subsistance des personnes, et on s'attend à ce que d'autres règles se succèdent ; en ce qui concerne l'économie de sectorforme, promouvoir le développement durable normalisé et sain de l'économie de sectorforme, la mise en œuvre d'une supervision normalisée de l'économie de sectorforme, etc.
Troisièmement, la surface de financement continue à être lâche, les taux d'intérêt du marché sont bas.Les opérations de prise en pension de la banque centrale ont été réduites depuis le mois de juillet, mais la surface de financement continue de rester souple. Objectivement, le cycle actuel de "reprise post-épidémique" est plus faible qu'en 2020 : 1) l'épidémie constitue toujours une contrainte pour la consommation des résidents ; 2) les ventes de biens immobiliers sont toujours au stade de l'escalade ; 3) le chômage des jeunes est à un niveau élevé ; 4) la confiance et les attentes des résidents en matière de consommation sont toujours en cours de réparation. La réunion du Politburo a clairement indiqué que "la politique monétaire doit maintenir une abondance raisonnable de liquidités", et que l'environnement monétaire continuera à nourrir l'économie réelle, et la surface de financement de la Chine pourrait rester relativement facile en août.
Quatrièmement, conseils d'investissement : saison des bénéfices, période d'aération, pas de pessimisme à moyen et long terme.Le troisième trimestre est une fenêtre clé pour la stabilisation et le rebond de l'économie chinoise, la réunion du Politburo a publié le signal : la politique macroéconomique continuera à "prendre soin", "action active" dans l'expansion de la demande, l'économie finira par atteindre un atterrissage en douceur tout au long de l'année, l'environnement de liquidité pour maintenir une abondance raisonnable. Cela contribuera à consolider le bas de la fourchette de l'action A.
L'appétit pour le risque des actions A est davantage influencé par la "saison des résultats" en août, et nous estimons que l'étape du rallye des actions A est terminée, et que la suite se dirige davantage vers le marché structurel.À moyen et à long terme, l'environnement d'assouplissement reste inchangé, la pénurie d'allocation d'actifs existe toujours, la seconde moitié du pivot des actions A va encore progresser lentement, les secteurs de croissance pour la mise en place de l'accent.Configuration de l'industrie sur.
1) bénéficier de l'accent mis par la politique nationale sur le soutien aux secteurs en plein essor, tels que les "nouvelles énergies (énergie éolienne, ultra-haute tension, stockage de l'énergie, photovoltaïque), les véhicules à énergie nouvelle", etc.
2) Bénéficier de la seconde moitié de la politique de prévention des épidémies ou de l'optimisation continue des biens de consommation facultatifs, tels que les "aliments et boissons", etc.
Conseils sur les risques.Épidémies à répétition, fluctuations macroéconomiques dépassant les prévisions, cygne noir à l'étranger, etc.
