Rapports de tous les principaux instituts de recherche de courtage chinois afin de minimiser la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, permettant ainsi aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Le marché des modèles à énergie nouvelle connaîtra une belle performance en 2022, avec des modèles explosifs qui devraient continuer à se développer. 2022 est une grande année pour les véhicules à énergie nouvelle, avec un certain nombre de modèles performants en phase de prévente ou de livraison de lancement. Les commandes pour le Changan Deep Blue SL03 ont dépassé 10 000 unités en 33 minutes la nuit du lancement, et les commandes pour l’Ideal L97 ont dépassé 30 000 unités en 2 heures ; les commandes pour le Tengsi D9 ont dépassé 30 000 unités en deux mois de prévente ; Arashiro 6 000 unités ont été signées par de gros clients le jour de la livraison de la maison de rêve. Par ailleurs, Azure ET7 a vendu 4 349 unités en juin depuis sa livraison fin mars ; Byd Company Limited(002594) Corsair a été lancé le 29 juillet et compte plus de 60 000 commandes.
20202021, les voitures de classe A sont le segment principal de la mise en page traditionnelle des fabricants indépendants du marché des nouvelles énergies, les nouveaux modèles sont principalement des SUV ; En outre, le nombre de nouvelles voitures de classe A0/A00 est relativement élevé, B/C et le nombre de nouvelles voitures est relativement faible. Après l’entrée en 2022, 1) le nouveau cycle de berlines à énergie nouvelle sera inauguré, avec de nouveaux modèles de berlines de constructeurs traditionnels tels que Byd Company Limited(002594) Seal, Destroyer 05, Changan Deep Blue SL03 et SAIC Zhiji L7, ainsi que des modèles de berlines de nouvelles forces telles que Azera ET7/ET5, Nezha S et Zero Run C01, tous répertoriés cette année. 2) Le nombre de nouveaux véhicules de classe B/C augmentera considérablement par rapport aux deux années précédentes. Le nombre de véhicules neufs de la classe A0/A00 a diminué, ce qui reflète le fait que les marques indépendantes accélèrent leur développement premium.
Taux de pénétration des voitures particulières à énergie nouvelle de 25,6 %, ventes cumulées de janvier à juin en hausse de 119,6 % en glissement annuel. 2,502 millions de véhicules ont été vendus en Chine en juin, +24,16 % en glissement annuel, dont 2,222 millions de voitures particulières, +41,59 % en glissement annuel, et 281000 véhicules commerciaux, -37,10 % en glissement annuel. Les ventes de voitures particulières à énergie nouvelle ont atteint 569000 unités, +135,7 % en glissement annuel et +33,3 % en glissement annuel ; le taux de pénétration des voitures particulières à énergie nouvelle est de 25,6 % ; les ventes cumulées de voitures particulières à énergie nouvelle de janvier à juin ont atteint 2,477 millions d’unités, +119,6 % en glissement annuel.
En juin 2022, la concentration des marques et des modèles sur le marché automobile a légèrement rebondi. Par rapport à mai 2022, en juin, le CR2 des entreprises de véhicules à énergie nouvelle a rebondi de 1,8pct, le CR5 de 2,7pct et le CR10 de 0,2pct ; le CR5 des modèles à énergie nouvelle a rebondi de 4,8pct, le CR10 de 2,7pct, le CR15 de 1,4pct et le CR20 de 1,0pct. Nous pensons qu’avec l’augmentation des prix à la fin et COVID-19 La combinaison de facteurs défavorables tels que l’épidémie, la hausse des prix des matières premières en amont et les problèmes de sécurité en 2022 constituera un test de résistance et un remaniement complet pour les entreprises automobiles. Un test de pression et un remaniement complet, la concentration des entreprises automobiles de tête va progressivement augmenter.
En juin 2022, un total de 13 nouveaux modèles d’énergie ont dépassé le volume de gros de 10.000 unités, dont 7 modèles pour Byd Company Limited(002594) sous les modèles, 2 modèles pour Tesla, l’avantage de tête est significatif. 13 modèles sont : ModelY (52557 unités), Hongguang MINIEV (46249 unités), SongPLUSDM (26517 unités), Model3 (26349 unités) (16 704 unités), Idealone (13 024 unités), HanEV (12 945 unités), HanDM (12 494 unités), QinPLUSDM (12 111 unités), AIONY (11 801 unités), QinPLUSBEV (11 269 unités), Byd Company Limited(002594) Dolphin (10 376 unités), PentaEV (10 161 unités) ). Tous les grossistes en voitures particulières à énergie nouvelle du Top 10 ont vendu plus de 10 000 unités par mois, Byd Company Limited(002594) étant en tête de liste avec un volume de ventes mensuel de plus de 133000 unités. Après l’impact de l’épidémie, Tesla est arrivé en deuxième position avec 79 000 unités ; en outre, les constructeurs automobiles traditionnels ont dépassé les nouvelles forces en présence en juin.
Notations de l’industrie et stratégies d’investissement : ① segment des véhicules, le cycle actuel d’incitations fiscales à l’achat pour stimuler la plus grande traction, le moindre découvert, l’extrusion limitée, une moyenne mensuelle de 280000 unités ; respectivement, tirer les modèles de 1,6 L et moins/1,6-2,0 L de cylindrée 1,29/680000 unités, une moyenne mensuelle de 180100 000 unités. ② secteur des pièces, la rentabilité des pièces historiquement ne sont pas apparus 3 trimestres consécutifs de baisse continue, 22 ans Q1 point d’inflexion vers le haut. 2022 Juin nouvelle énergie taux de pénétration des voitures particulières a atteint 25,6%, l’accélération du changement dans l’industrie automobile, Tesla, la nouvelle force de la marge brute continue d’améliorer, Tesla fournisseurs nationaux généralement une croissance rapide de la performance ; Tesla vague apporte réévaluation de l’ensemble de la voiture, la fonction NOA re La définition des voitures intelligentes a déclenché une course aux armements, matériel pile, espace domestique alternatif. Maintenir le classement “recommandé” pour l’industrie automobile.
Recommande trois lignes principales.
1, Chaîne et pièces de l’industrie Tesla : Révolution de la fabrication Tesla : 4680CTC + moulage sous pression intégré. ① moulage sous pression intégré : Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) ; ② 4680CTC : gestion thermique – détendeur grand débit + plaque de refroidissement à eau, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) . En outre, nous nous attendons à ce que 2022 soit en vrac : Tesla devient le premier client majeur, de nouvelles forces dans les cinq premiers clients de la chaîne industrielle Tesla des fournisseurs nationaux, recommandé Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , préoccupation Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) .
2, conduite intelligente et électronique automobile : la fonction NOA redéfinit les voitures intelligentes, de la NOA à grande vitesse à la NOA urbaine, le matériel de niveau L4 préconstruit, d’optionnel à standard, déclenchant une course aux armements pour les nouveaux modèles et ouvrant des opportunités historiques de substitution domestique. ① châssis filaire : recommandé Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , préoccupation Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ; ② LIDAR : recommandé Ikd Co.Ltd(600933) , Foryou Corporation(002906) ; ③ contrôle de domaine + cockpit intelligent : recommandé Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , préoccupation Keboda Technology Co.Ltd(603786) .
3, la voiture entière : le central à la politique de stimulation de la consommation automobile locale atterrissage intensif, nouvelle énergie + carburant traditionnel flush croissance, les fondamentaux de l’industrie automobile à travers le conseil d’administration à améliorer. Recommandé : ① Byd Company Limited(002594) : le cycle de modèle le plus fort + l’anneau de rentabilité a continué de s’améliorer ; ② Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) : Avita + deep blue mené par le cycle de modèle de nouvelle énergie ; ③ Great Wall Motor Company Limited(601633) : le taux d’utilisation des capacités a augmenté pour favoriser l’amélioration des bénéfices. De plus, nous recommandons également Saic Motor Corporation Limited(600104) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Yutong Bus Co.Ltd(600066) , et mettons l’accent sur Xiaopeng Auto, Ideal Auto, Weilai Auto et Geely Auto.
Risques : Si l’épidémie à l’étranger continue de se détériorer, cela aura un impact sur les exportations automobiles de la Chine ; accent sur le risque que les performances de l’entreprise ne soient pas à la hauteur des attentes ; le risque que la croissance de la demande ne soit pas à la hauteur des attentes ; le risque que les prix des matières premières et les coûts de transport continuent d’augmenter ; le risque que la pénétration des véhicules à énergie nouvelle augmente moins que prévu.
