Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises afin de minimiser la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et de permettre aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
L’indice composite Hang Seng et l’indice Hang Seng China Enterprises ont davantage ajusté les sociétés immobilières cette année. Au total, 8 sociétés, dont Shimao Group, Jiazhao Group, Sunac China, China Evergrande, Evergrande Property, China Aoyuan, Fancy Year Holdings et Times Neighbourhood, ont été retirées de l’indice composite Hang Seng. Parmi eux, Evergrande Property et Sunac China ont également été retirés de l’indice Hang Seng China Enterprises.
Le 24 novembre 1969, Hang Seng Indexes Company a lancé son produit indiciel, qui est devenu l’un des premiers indices boursiers de Hong Kong et un indicateur important de la performance du marché boursier de Hong Kong. En mai 2006, Fuli Real Estate a été officiellement inclus en tant qu’action constitutive de l’indice Hang Seng China Enterprises, Hang Seng Composite Index Series et Hang Seng Liquidity Index Series, devenant ainsi la première entreprise immobilière du continent à être incluse dans ces indices. Les critères suivants sont requis pour l’inclusion dans les indices Hang Seng : 1) Respecter l’exigence de capitalisation boursière : les titres de la catégorie de sélection des actions sont classés par ordre décroissant de capitalisation boursière moyenne sur 12 mois, les titres classés au-dessus du seuil d’exigence de couverture du marché de l’indice en termes de couverture cumulative de la capitalisation boursière étant admissibles. 2) Passer le test de liquidité : passer le test de rotation pendant au moins 10 des 12 derniers mois et au moins 5 des 6 derniers mois. 3) Les autres conditions supplémentaires sont les suivantes : les sociétés figurant dans l’annonce de la forte concentration d’actions publiée sur le site Web de la Securities and Futures Commission ne sont pas éligibles à la candidature ; les titres dont la négociation a été suspendue pendant plus de 3 mois ne sont pas éligibles à la candidature. Des ajustements sont effectués périodiquement chaque trimestre.
L’indice composite Hang Seng sélectionne les actions de 12 secteurs primaires, dont l’énergie, l’industrie, la consommation discrétionnaire, la finance et l’immobilier et la construction, par ordre décroissant de capitalisation boursière mensuelle moyenne sur les 12 derniers mois, les actions constitutives étant sélectionnées dans les 95 % supérieurs de la capitalisation boursière cumulée. À l’heure actuelle, 2 255 sociétés sont cotées sur le Main Board de Hong Kong et 509 d’entre elles (avec une capitalisation boursière totale de 44,8 trillions de dollars au 29 juillet) sont incluses dans l’indice composite Hang Seng, représentant les 95 % supérieurs de la capitalisation boursière. Parmi ceux-ci, le secteur de l’immobilier et de la construction compte 92 actions constitutives (avec une capitalisation boursière totale de 3,6 trillions de dollars), ce qui représente 8,0 %.
Les principales raisons du retrait de sept sociétés immobilières et de gestion immobilière de l’indice composite Hang Seng en juillet étaient des événements à risque fréquents, des difficultés à produire des rapports annuels et la suspension des transactions pendant plus de trois mois. (1) En ce qui concerne les exigences en matière de capitalisation boursière, Shimao Group, Jiazhao Group, Fancy Year Holdings, Sunac China, China Evergrande, Evergrande Property et China Aoyuan avaient une capitalisation boursière de 16,8, 5,9, 12, 25, 218, 24,9 et 3,5 milliards de dollars HK respectivement avant la suspension, toutes ces entreprises remplissant les exigences de capitalisation boursière de l’indice, et le seuil actuel de sélection est de 600 millions de capitalisation boursière. suspension de la négociation pendant plus de 3 mois ne seront pas éligibles pour les Hang Seng Index Series. China Evergrande et Evergrande Property sont suspendus depuis le 21 mars 22, et Sunac China, Fancy Year Holdings, Shimao Group, Jiazhao Group et China Aoyuan sont suspendus depuis le 1er avril 22. les conditions d’exploitation de ces entreprises immobilières, ce qui a accentué les inquiétudes du marché.
Evergrande Property et Sunac China ont également été retirés de l’indice Hang Seng China Enterprises au même moment. L’indice Hang Seng China Enterprises, qui correspond à la performance globale des entreprises de Chine continentale cotées à Hong Kong, comporte un nombre fixe de 50 actions constitutives, classées de la plus forte à la plus faible capitalisation boursière. Au 29 juillet, la capitalisation boursière totale des 50 valeurs s’élevait à 22,8 trillions de dollars. La valeur technologique Xinyi Guangnang a été incluse après l’exclusion d’Evergrande Property en mars, et la valeur technologique Beili Beili a été incluse après l’exclusion de Sunac China en juillet, principalement en raison de l’incident de défaut de crédit survenu au cours de la période précédente, associé à la chute du secteur immobilier de Hong Kong. La capitalisation boursière est tombée à 24,9 et 25,0 milliards de dollars HK le 31 mars 22 et a été retirée de l’indice (seuil d’inclusion actuel : Cinda Bio à la 50e place avec une capitalisation boursière de 41,4 milliards de dollars). Parmi les cinq valeurs immobilières et foncières nationales encore cotées dans l’indice Hang Seng China Enterprises, China Resources Land, Longfor Group, Brigantine, China Overseas Land Development et Brigantine Services, représentent une capitalisation boursière totale de 652,6 milliards de dollars HK (au 29 juillet), soit 10 % des 50 valeurs en termes de nombre et 2,86 % de la capitalisation boursière.
Nous pensons que les sociétés exclues sont elles-mêmes confrontées à une plus grande pression, mais l’impact sur le secteur immobilier est relativement limité. 1) À court terme, ces sociétés sont retirées de l’indice Hang Seng, l’attention et l’accueil du marché seront réduits, en l’absence de soutien extérieur, le canal de financement global continuera également à être affecté ; cela reflète également dans une certaine mesure le manque de confiance du marché dans le secteur immobilier. 2) Toutefois, le retrait n’est pas permanent, les sociétés individuelles Il est plus fréquent que des entreprises individuelles entrent et sortent plusieurs fois de la liste de l’indice. Par exemple, des sociétés telles que Baolong Property et Goodwill Group ont été retirées de l’indice, puis réintégrées dans l’indice.
L’indice composite Hang Seng a retiré sept sociétés immobilières, principalement en raison de la suspension des transactions et de la publication tardive de leurs rapports annuels, et leur capitalisation boursière est restée dans la fourchette requise. Lorsque la reprise du marché de l’immobilier se stabilisera à l’avenir, il est possible que les actions immobilières nationales exclues soient à nouveau sélectionnées lorsqu’elles reprendront leurs activités et publieront leur rapport annuel. 3) Cette perte des actions immobilières nationales et des actions immobilières de l’indice composite Hang Seng aura peu d’impact sur la pondération du secteur de la construction immobilière au sein de l’indice composite Hang Seng. La capitalisation boursière totale, calculée un jour ouvrable avant la suspension des sept sociétés, n’était que de 98,9 milliards de HK$, avec un impact de pondération de seulement 0,22 % dans l’ensemble de l’indice. Les autres valeurs immobilières comprennent Yuexiu Property, China Overseas Land, China Resources Land, Bi Gui Yuan, China Jinmao, Sunrise Holdings Group, New City Development, Vanke Enterprises, C&D International Group, Midea Land, China Overseas Property, Greentown Services, Sunrise Winsor Services et New City Joy Services, soit un total de 49 valeurs représentant une capitalisation boursière combinée de 1,17 trillion de dollars de Hong Kong et une pondération de 2,61 % de l’ensemble de l’indice. La capitalisation boursière combinée d’Evergrande Property et de Sunac China, qui ont été exclues de l’indice Hang Seng China Enterprises, était inférieure à 50 milliards de dollars HK avant la suspension de la cotation, tandis que la capitalisation boursière combinée des cinq valeurs restantes (China Resources, Longhu, Bi Guiyuan, Zhonghai et Bi Guiyuan Services) s’élevait encore à 652,6 milliards de dollars HK. L’industrie dans son ensemble ne doit pas être rejetée à cause des problèmes de certaines entreprises. En outre, 22 ans de macro et les politiques de l’industrie continuent d’assouplir, le deuxième semestre de l’année devrait progressivement réparer les fondamentaux, devrait être vue rationnelle de l’impact du rejet de l’événement sur l’industrie dans son ensemble.
[Commentaire final d’aujourd’hui]
En ce qui concerne la performance du marché au sens large, aujourd’hui (5 août), le secteur immobilier de Shenwan a augmenté de 1,40 %, par rapport au rendement du CSI 300 de 0,05 % ; le secteur immobilier de Hang Seng a augmenté de 1,53 %, par rapport au rendement de l’indice Hang Seng de 1,39 %. Le secteur immobilier de Shenwan, les entreprises centrales, les entreprises d’État locales et les entreprises privées ont augmenté en moyenne de 1,42 %, 1,41 % et 1,36 % respectivement. Après la dissipation progressive de l’impact négatif de la périphérie, le marché est progressivement revenu à la rationalité, la plaque d’aujourd’hui a suivi le rebond général du marché. Les actions du concept des semi-conducteurs Shenzhen Wongtee International Enterprise Co.Ltd(000056) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ont augmenté, le concept des semi-conducteurs a augmenté de 6,07 % aujourd’hui.
D’après la performance des actions individuelles, les principales entreprises de logement de l’action A aujourd’hui ont augmenté et baissé en moyenne de 1,33%, le classement des trois premiers est Yango Group Co.Ltd(000671) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Gemdale Corporation(600383) , en hausse de 3,02%, 2,72%, 1,86%, ce qui Gemdale Corporation(600383) a annoncé les affaires récentes et la situation financière, les canaux de financement de l’entreprise restent ouverts, l’échelle de crédit bancaire disponible restante de plus de… 170 milliards de yuans, l’ampleur du nouveau crédit bancaire a dépassé cette année 15 milliards de yuans, ce qui reflète la confiance des institutions financières dans son développement durable. Les principales valeurs immobilières nationales ont augmenté et baissé en moyenne de 2,16 % aujourd’hui, les trois premières étant Sunrise Holdings Group, Midea Land et Longfor Group, en hausse de 6,06 %, 5,22 % et 2,62 % respectivement.
