Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises, minimisant la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions et permettant aux investisseurs individuels d’être informés plus tôt des changements fondamentaux dans les sociétés cotées.
Le principe de la première nature détermine que les cellules de type N sont la direction inévitable du développement de l’industrie. La réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité sont les principes fondamentaux de l’industrie photovoltaïque. Les plaquettes de silicium de type N ont une durée de vie plus longue, une plus grande tolérance à la pollution par les métaux et ne présentent pas de phénomène de décroissance de la photoluminescence (BO-LID), ce qui détermine leur rendement théorique de conversion photoélectrique plus élevé. ont progressivement mûri et commencé à entrer dans la phase d’industrialisation.
TOPCon : mener le processus d’industrialisation, la couche de passivation arrière est le lien incrémentiel, la diffusion et les processus SE sont à attendre avec impatience. Selon nos statistiques, au 15 juin 2022, la Chine a achevé 30,55 GW de capacité TOPCon et 178,8 GW de capacité en construction/à construire. 62,30 GW de capacité en construction devraient être mis en service dans l’année. Le processus de base de TOPCon est le passage par tunnel à travers la couche d’oxyde et le dépôt de la couche de polysilicium, l’investissement unitaire en équipement est d’environ 45-50 millions de Yuan/GW, l’espace de marché supplémentaire en équipement est de 8,046-8,940 milliards de Yuan juste à partir de la capacité en construction. Le processus de préparation de la SE, la méthode de dopage au laser et la méthode de diffusion des masques d’oxyde sont les plus susceptibles d’être largement utilisées, toutes deux nécessitant des équipements laser, ce qui constitue une aubaine pour les entreprises concernées.
HJT : le dépôt de couches minces comme processus central, le processus de métallisation comme clé de la réduction des coûts. Selon nos statistiques incomplètes, la capacité de production actuelle de l’hétérojonction en Chine est de 8,1 GW, et la capacité prévue atteint 162,7 GW. L’équipement de dépôt de silicium amorphe représente environ 50 % du coût total de l’équipement d’hétérojonction, et constitue une partie importante de la réduction des coûts d’investissement de l’équipement. Nous pensons que la voie du processus n’est pas le principal conflit au stade actuel du dépôt de couches de silicium amorphe, comment réduire le coût d’investissement de l’équipement pour promouvoir les cellules à hétérojonction afin d’accélérer le processus du marché est le cœur de la compétition actuelle des fabricants d’équipement. La métallisation est la clé pour réduire le coût de l’hétérojonction en termes de réduction de la quantité de pâte d’argent utilisée, et la direction de l’équipement est principalement la technologie d’impression sur plaque d’acier, le transfert laser et la technologie de placage de cuivre, dont la technologie d’impression sur plaque d’acier est relativement mature.
IBC : technologie de sector-forme, masque, laser, équipement de gravure comme incrément principal. Le TBC et le HBC peuvent améliorer le rendement de conversion des cellules et réduire le coût hors silicium du TOPCon et du HJT. Les processus de masquage, d’encochage et de gravure sont nécessaires pour produire les zones P et N sur la face arrière selon une disposition en doigts de fourche. L’équipement PECVD/APCVD pour le processus de masquage, l’équipement laser pour le rainurage laser et l’équipement de gravure humide pour la gravure sont les principaux équipements incrémentaux pour les cellules de contact arrière.
Conseil en investissement.
Actuellement, les cellules photovoltaïques se trouvent au point clé de l’itération technologique. Les cellules topCon, hétérojonction et IBC commencent à entrer dans la phase d’industrialisation, et les dépenses d’investissement des fabricants de batteries vont s’accélérer dans la période à venir, formant une demande favorable pour les entreprises d’équipement photovoltaïque. Différents fabricants d’équipements ont lancé leurs propres lignes de traitement et les équipements correspondants pour diverses technologies de batteries. Nous pensons que le cœur de la concurrence entre les entreprises d’équipements de batteries est de se placer dans la perspective des fabricants de batteries et de trouver un équilibre entre l’efficacité de la conversion et le coût afin de maximiser la performance des équipements en termes de coûts. Les batteries IBC ne nécessitent pas de nouveaux types d’équipements, et la demande d’équipements dépend des voies de traitement choisies par les fabricants de batteries. Par conséquent, nous recommandons les sociétés d’équipement qui disposent de réserves techniques en matière de masques, de gravure et d’équipements laser, et qui ont la capacité de fournir des solutions personnalisées en fonction des besoins des clients. Des objectifs d’investissement sont recommandés pour Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) et Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
Conseils sur les risques.
L’expansion des fabricants en aval n’est pas celle attendue ; la vitesse d’itération des technologies n’est pas celle attendue.
