Rapports des instituts de recherche des principales sociétés de courtage chinoises pour minimiser la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, ce qui permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
La demande de cellules de grande taille est forte, et le taux de démarrage des entreprises de tête reste élevé : selon InfoLink, en 2022H1, la proportion des expéditions de cellules de 182 mm et 210 mm des fabricants de cellules du TOP5 a atteint 75,8 %, et la proportion de M6 (166 mm) et d’autres spécifications est d’environ 20,6 %, de sorte que les modules de grande taille sont progressivement devenus le marché dominant. Le chef des entreprises spécialisées dans les cellules a un taux de démarrage élevé et un calendrier de production fluide, ce qui conduit activement à des augmentations de prix en amont.
La rentabilité du segment des cellules devrait continuer à s’améliorer : bénéficiant de la croissance de la demande et de la forte demande de grandes tailles, la tendance générale de la rentabilité des cellules est positive. Selon les données de Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) et Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) , le bénéfice net par watt de 2022Q2 est supérieur à celui de 2022Q1 ; au niveau de l’industrie, selon solarzoom, le prix de transaction moyen des cellules de batterie avec taxe était de 1,3 yuan/W début août 2022, et la marge brute est passée d’environ 6 % en début d’année à 10 %. Maintenant, progressivement dans les trois ou quatre trimestres de la saison de pointe traditionnelle de la demande photovoltaïque, est prévu de cellule tendance à l’amélioration de la rentabilité est prévu de poursuivre.
Un optimisme constant quant à la rentabilité des nouvelles technologies cellulaires : l’expansion de la capacité des cellules PERC va progressivement diminuer cette année, l’expansion future du segment des cellules sera dominée par les technologies TOPCon, HJT, HPBC, ABC et autres. La nouvelle technologie des cellules a un rendement de conversion plus élevé, ce qui permet aux propriétaires en aval de produire davantage d’électricité et de bénéficier de primes importantes pour les marchés haut de gamme. On s’attend à ce que les entreprises de batteries ayant un avantage de premier plan soient en avance sur l’industrie pour obtenir les dividendes apportés par la nouvelle technologie, ce qui à son tour apportera une élasticité des bénéfices pour les entreprises liées.
Préoccupations suggérées : Shanghai Aiko Solar Energy Co.Ltd(600732) , Tongwei Co.Ltd(600438) .
Avertissements sur les risques : les changements technologiques ne sont pas ceux attendus ; le risque de mises à jour intempestives des informations utilisées dans les rapports de recherche ; l’existence d’erreurs ou de décalages dans les données de tiers.
