Le centre de recherche fournit les informations les plus complètes sur les annonces des sociétés cotées à Shanghai et à Shenzhen, les dernières annonces de diverses sociétés chinoises cotées, une analyse approfondie des derniers changements et des questions importantes des sociétés cotées. Il minimise la différence d’information entre les investisseurs individuels et les institutions, et permet aux investisseurs individuels de comprendre plus tôt les changements fondamentaux des sociétés cotées.
Annonce spéciale sur les risques d’investissement dans l’offre publique initiale d’actions
Sponsor (Joint Lead Underwriter) : Hualong Securities Co.
Co-chef de file : Citic Securities Company Limited(600030)
Bona Film Group Limited (“Bona Film”, l'”émetteur” ou la “société”) fera une première offre publique de vente d’un maximum de 274903 797 actions de la société Bona Film Group Limited. La demande d’offre publique initiale d’un maximum de 274903 797 actions ordinaires en renminbi (l'”Offre”) a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (la “CSRC”) conformément à la licence SFC n° [2022] 1297.
(ci-après dénommée “Hualong Securities” ou le “Sponsor (Joint Lead Underwriters)”), Citic Securities Company Limited(600030) (ci-après dénommée ” Citic Securities Company Limited(600030) “) et l’Émetteur et Hualong Securities Co. (“Hualong Securities” ou le “Sponsor (Joint Lead Underwriters)”) et Citic Securities Company Limited(600030) (” Citic Securities Company Limited(600030) “) (Hualong Securities et Citic Securities Company Limited(600030) ensemble, les “Joint Lead Underwriters”) ont négocié l’émission de 274903 797 nouvelles actions. L’offre sera mise en œuvre le 9 août 2022 (jour J) par le biais du système de négociation de la Bourse de Shenzhen (ci-après dénommée “SZSE”) et de la sector-forme électronique de l’offre hors réseau, respectivement.
En particulier, l’émetteur et les Joint Lead Underwriters souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les points suivants.
(I) Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le processus d’émission, la souscription et le paiement en ligne et hors ligne, et la cession des actions abandonnées, comme suit.
1) L’émetteur et les Joint Lead Underwriters ont négocié et déterminé le prix d’émission de 5,03 RMB par action sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte des fondamentaux de l’émetteur, de son secteur d’activité, du niveau de valorisation des sociétés comparables, des conditions du marché, des besoins de collecte de fonds et des risques de souscription.
Les investisseurs sont invités à effectuer des souscriptions en ligne et hors ligne à ce prix le 9 août 2022 (jour J) sans verser de fonds de souscription. Le jour de souscription de l’émission hors ligne et le jour de souscription en ligne sont tous deux le 9 août 2022 (jour T), l’heure de souscription hors ligne étant de 09h30 à 15h00 et l’heure de souscription en ligne de 09h15 à 11h30 et de 13h00 à 15h00.
L’émetteur et les co-chefs de file trieront les cotations de tous les investisseurs hors ligne éligibles en fonction des résultats des cotations après élimination des cotations non valides, dans l’ordre du prix déclaré le plus élevé au plus bas, du plus petit au plus grand nombre de souscriptions proposées au même prix déclaré, et de la dernière à la première heure déclarée (l’heure déclarée est basée sur les enregistrements de la sector-forme électronique de l’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen) pour les mêmes souscriptions proposées au même prix déclaré. La cotation la plus élevée dans le nombre total de souscriptions proposées sera exclue, et le nombre de souscriptions proposées à exclure ne sera pas inférieur à 10% du nombre total de souscriptions proposées par les investisseurs hors ligne. Lorsque le prix déclaré le plus élevé est le même que le prix d’émission déterminé, la déclaration à ce prix ne peut être exclue, et le ratio d’exclusion peut être inférieur à 10%. La partie exclue ne participe pas à l’abonnement hors ligne.
3, les investisseurs en ligne doivent exprimer leur propre intention de demander des actions, et ne doivent pas confier à la société de valeurs mobilières le pouvoir de procéder à de nouvelles souscriptions d’actions en leur nom.
4. les investisseurs hors ligne devront verser les fonds de souscription en totalité et en temps voulu avant 16h00 le 11 août 2022 (T+2) conformément au prix d’émission finalisé et au nombre d’actions qui leur ont été attribuées conformément à l’annonce des résultats préliminaires de l’attribution des actions de l’offre publique initiale de Bona Film Group Co.
Après avoir gagné la loterie pour les nouvelles actions, les investisseurs en ligne doivent remplir leurs obligations de règlement des fonds conformément à l’annonce des résultats de la loterie en ligne pour l’offre publique initiale d’actions de Bona Film Group Limited et s’assurer que leurs comptes de fonds disposent de fonds suffisants pour la souscription de nouvelles actions à la fin de la journée du 11 août 2022 (T+2).
Si un investisseur hors ligne se voit attribuer plusieurs actions IPO le même jour en tant qu’objectif de placement, il doit effectuer le paiement intégral de chaque action IPO séparément et remplir les remarques conformément aux spécifications. En cas d’insuffisance de fonds pour une seule action IPO, toutes les actions IPO attribuées au bénéficiaire du placement le même jour seront invalidées et les conséquences qui en découlent seront supportées par l’investisseur.
Les actions abandonnées par les investisseurs hors ligne et en ligne seront souscrites par les co-souscripteurs principaux.
Dans le cas où le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne est inférieur à 70% de l’offre publique, l’émetteur et les Joint Lead Underwriters suspendront l’émission de nouvelles actions et publieront des informations sur les raisons de la suspension et les arrangements ultérieurs.
6) Si un investisseur hors ligne qui a fourni une offre valide ne participe pas à la souscription et si un investisseur hors ligne qui s’est vu attribuer le placement initial ne paie pas le montant de la souscription en totalité et en temps voulu, il sera considéré comme étant en défaut et portera la responsabilité du défaut. Si un investisseur en ligne ne parvient pas à effectuer le paiement intégral après avoir gagné à la loterie trois fois au total au cours de 12 mois consécutifs, il ne sera pas autorisé à participer à la souscription de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations convertibles et d’obligations échangeables dans un délai de six mois.
(II) Toute décision ou opinion émise par la CSRC ou d’autres départements gouvernementaux en relation avec l’émission n’indique pas un jugement ou une garantie importante quant à la valeur d’investissement des actions de l’émetteur ou au rendement pour les investisseurs. Toute déclaration contraire constitue une fausse déclaration. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement, d’étudier attentivement et de juger du caractère raisonnable du prix de l’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
(III) Les investisseurs qui ont l’intention de participer à la souscription de l’Émission doivent lire attentivement le “Résumé du prospectus pour l’offre publique initiale d’actions de Bona Film Group Limited” publié dans China Securities Journal, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily et Juchao Information Website (www.cn.info.com.cn.) le 1er août 2022 (T-6) et le “Résumé du prospectus pour l’offre publique initiale d’actions de Bona Film Group Co. (T-6) le 1er août 2022 et le texte intégral du prospectus disponible sur Juchao.com (www.cn.info.com.cn.), en particulier les sections “Material Matters” et “Risk Factors”, afin de comprendre pleinement les différents facteurs de risque de l’émetteur et de juger par lui-même de la situation de ses affaires. En particulier, les sections “Avertissement sur des points importants” et “Facteurs de risque”, comprenez pleinement les facteurs de risque de l’émetteur, faites votre propre jugement sur ses conditions commerciales et sa valeur d’investissement et prenez des décisions d’investissement prudentes. L’émetteur est soumis à des changements politiques, économiques, industriels et de gestion, et tout risque d’investissement en découlant sera supporté par l’investisseur.
(Ⅳ) Il n’y a pas de restriction de circulation et d’accord de blocage pour les actions de cette émission hors ligne, qui commenceront à circuler à partir de la date de cotation et de négociation des actions de cette émission à la Bourse de Shenzhen. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux risques d’investissement découlant de l’augmentation de la circulation des actions le premier jour de la cotation.
(V) Le prix d’émission est de 5,03 RMB par action. Les investisseurs sont invités à juger du caractère raisonnable du prix de l’émission sur la base des circonstances suivantes
Selon les “Industry Classification Guidelines for Listed Companies” de la CSRC, l’industrie à laquelle appartient la Société est la “Radio, Television, Film and Video Recording Production (R86)”, et au 3 août 2022 (jour T-4), le dernier indice mensuel de la “Radio, Television, Film and Video Recording Production R86” publié par l’indice CSRC est “R86”. Au 4 août 2022, le ratio P/E statique moyen sur un mois de l’industrie de la radio, de la télévision, du cinéma et des enregistrements télévisés R86, tel que publié par le CSI, était de 47,41 fois.
Les ratios P/E des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur sont les suivants.
T-4 jours auparavant 202120212021202120212021
Bénéfice par action Bénéfice par action
20 transactions Marché statique Marché statique
Titres Capitaux propres – nets des capitaux propres – nets des
Prix quotidien moyen Gains – Gains – Déduire
Code Abréviation Non-ancien Non-postérieur
(y compris T-4) Avant non-déduction Après non-déduction
(yuan/action) (yuan/ (yuan/ (fois) (fois)
(Part) Part)
China Film Co.Ltd(600977) China Film Co.Ltd(600977) 11.36 0.1266 0.049789.71 228.43
Shanghai Film Co.Ltd(601595) Shanghai Film Co.Ltd(601595) 9.77 0.0488 -0.0545200.14 –
Huayi Brothers Media Corporation(300027) Huayi Brothers Media Corporation(300027) 2.76 -0.0888 -0.3868 – –
Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) 8.42 -0.1062 -0.1517 – –
Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) 12.17 0.0477 0.0057255.39 2,126.16
Moyenne arithmétique (hors valeurs négatives) 181,75 1 177,30
Source : WIND Information, données au 3 août 2022.
Note : 1. le calcul du ratio P/E peut présenter des différences dues aux arrondis ; 2. les données du tableau sont calculées sur la base du capital social de sociétés cotées comparables au 3 août 2022.
Le prix d’émission de 5,03 RMB par action correspond à un ratio P/E dilué de 22,99 fois le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour 2021, ce qui est inférieur au ratio P/E statique moyen sur un mois du secteur et au ratio P/E statique moyen des sociétés cotées comparables publié par China Securities Index Co. L’émetteur et les Joint Lead Underwriters souhaitent attirer l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, les amener à juger avec soin du caractère raisonnable du prix de l’émission et à prendre des décisions d’investissement rationnelles.
Les détails des cotations des investisseurs hors ligne sont présentés dans l'”Annonce de l’introduction en bourse de Bona Film Group Limited” publiée le même jour dans le China Securities Journal, le Shanghai Securities Journal, le Securities Times, le Securities Daily et le Juchao Information Website (www.cn.info.com.cn.).
L’émetteur et les co-chefs de file détermineront le prix d’émission sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’émetteur, son secteur d’activité, le niveau d’évaluation de sociétés comparables, les conditions du marché, les besoins de collecte de fonds et les risques de souscription. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission ; s’il y a une objection à la méthode et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
4. il existe un risque que l’émission tombe en dessous du prix d’émission après la cotation. Les investisseurs doivent prêter l’attention nécessaire aux facteurs de risque inhérents au marché des prix, être conscients que le prix d’émission peut tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, accroître leur conscience du risque, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle, car le régulateur, l’émetteur et les co-souscripteurs ne peuvent garantir que le prix d’émission ne tombera pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
(VI) Le montant des fonds à investir avec le produit de l’émission de l’émetteur est de 124322,12 millions RMB. Sur la base du prix d’émission de 5,03 RMB par action et de l’émission de 274903 797 nouvelles actions, le produit brut estimé à lever est de 1 382676 100 RMB, et après déduction des frais d’émission (hors TVA) de 139549 000 RMB, le produit net estimé est de 1 243212 000 RMB. Il existe un risque qu’une augmentation substantielle de la taille des actifs nets suite à l’acquisition du produit de l’émission ait un impact important sur le modèle de production et d’exploitation, les capacités de gestion et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de rentabilité et les intérêts à long terme des actionnaires de l’Émetteur.
(Ⅶ) Pour la souscription de cette émission, tout investisseur ne peut choisir qu’une seule façon de souscrire hors ligne ou en ligne, et tous les investisseurs qui participent à la cotation, à la souscription et au placement hors ligne ne sont pas autorisés à participer à la souscription en ligne ; un seul investisseur ne peut utiliser qu’un seul compte qualifié pour la souscription, et toute souscription contraire aux dispositions ci-dessus sera invalide. (Ⅷ) Après la clôture de cette émission, elle sera soumise à l’approbation de la Bourse de Shenzhen avant de pouvoir être cotée et négociée publiquement à la Bourse de Shenzhen. Si l’approbation n’est pas obtenue, les actions de cette émission ne seront pas cotées et l’émetteur restituera les actions aux investisseurs qui ont participé à la souscription en ligne au prix d’émission majoré des intérêts calculés sur les dépôts pour la même période auprès des banques.
(Ⅸ) Toutes les actions de l’émetteur sont des actions négociables. Les actions avant l’Émission sont soumises à une période de blocage. Les détails des engagements de blocage pertinents et des dispositions relatives à la période de blocage figurent dans le Prospectus. Les accords de restriction de vente d’actions susmentionnés sont des engagements volontaires pris par les actionnaires concernés conformément aux lois et règlements applicables, en fonction des besoins de gouvernance de l’émetteur et de la stabilité de son fonctionnement et de sa gestion.
(X) Les investisseurs doivent être conscients du risque que l’Émetteur et les Joint Lead Underwriters négocient pour suspendre l’émission dans les cas suivants.
1. après les souscriptions hors ligne, le nombre total réel de souscriptions par des cibles de placement valablement cotées est inférieur au nombre initial d’émissions hors ligne ; 2. si les souscriptions en ligne sont insuffisantes et que la partie sous-souscrite est réaffectée au hors ligne, les investisseurs hors ligne ne souscrivent pas en totalité
3, le nombre total d’actions souscrites par les investisseurs hors ligne et en ligne payés est inférieur à 70% du nombre de cette offre publique.
4. la survenance d’autres circonstances particulières, l’émetteur et les co-preneurs fermes peuvent décider de suspendre l’émission en concertation.
La CSRC exercera une surveillance a posteriori du processus de souscription de l’émission de titres et pourra ordonner à l’émetteur et aux souscripteurs de suspendre ou d’interrompre l’émission et d’enquêter et de traiter les questions pertinentes s’il s’avère qu’il y a des violations présumées de la loi ou des circonstances inhabituelles.
Dans de telles circonstances, l’émetteur et les co-chefs de file annonceront rapidement les raisons de la suspension de l’émission et les modalités de reprise de l’émission. Après la suspension de l’émission, l’émetteur et les co-souscripteurs principaux relanceront l’émission à un moment approprié après avoir déposé une demande auprès de la CSRC pendant la période de validité du document d’approbation de l’émission.
(xi) Émetteur, co-souscripteurs principaux
