Événements
Le fonds a récemment annoncé son rapport intermédiaire. Selon les données d’iFinD, la valeur marchande totale des positions du fonds au deuxième trimestre 2022 était d’environ 329932 millions RMB, soit une augmentation de 258955 millions RMB par rapport au premier trimestre 2022, en hausse de 8,54 % en glissement annuel. La valeur marchande totale des positions de fonds dans le secteur des transports pour la même période était de 59,033 milliards RMB, soit une augmentation de 15,76 milliards RMB par rapport au trimestre précédent et de 36,42 % en séquentiel.
Vue centrale.
Le niveau global de l’industrie, les fonds 2022Q2 ont encore augmenté leurs participations dans l’industrie du transport, la valeur marchande des positions a augmenté de façon significative de 36,42%, le classement horizontal de l’industrie a augmenté de 3 places, la valeur marchande des participations des fonds est revenue au niveau élevé de près de 10 ans. Elle s’est classée 13e parmi les 31 industries de niveau 1 de Shenwan, gagnant ainsi trois places par rapport au premier trimestre. Parallèlement, la proportion des fonds alloués au secteur des transports au deuxième trimestre était d’environ 1,79 %, soit une augmentation de 0,36 % par rapport au premier trimestre. En outre, d’après la tendance, le fonds a augmenté ses avoirs dans l’industrie du transport pendant quatre trimestres consécutifs, et la valeur marchande actuelle des avoirs du fonds représente environ 2,40 % de la valeur marchande en circulation de l’industrie, qui est revenue à un sommet de près de 10 ans.
En termes de sous-secteurs, les fonds du 2022T2 continuent de privilégier le secteur de l’aviation et de la logistique, tandis que le secteur du transport maritime a bénéficié d’une augmentation significative des participations des fonds. D’après la tendance du ratio d’allocation, le fonds a augmenté ses positions dans le secteur du transport aérien pendant 6 trimestres consécutifs. La principale raison est le ralentissement progressif de l’épidémie, la certitude du plafonnement de la demande a augmenté, tandis que l’optimisation de la politique de voyage de la Chine, superposée à la haute saison estivale, contribuera à stimuler davantage la demande d’aviation civile, et la reprise du secteur du transport aérien est fortement attendue. Dans le même temps, bénéficiant de l’arrière-plan du conflit Russie-Ukraine de l’allongement de la distance des navires-citernes de produits, couplé avec le faible inventaire commercial de pétrole brut existe pour reconstituer la demande de l’inventaire, le boom du secteur de la navigation est prévu pour améliorer et obtenir le fonds d’augmenter encore les participations, 2022Q2 fonds du secteur de la navigation valeur du marché des participations a fortement augmenté de 75,52%.
La société devrait renforcer la reprise des compagnies aériennes internationales, et les avions à fuselage large ont une part de marché plus importante. La liste de position du fonds est la première en Air China Limited(601111) , qui a une proportion élevée d’avions et une forte élasticité de performance ; ensuite, grâce à la régulation du chaos de la guerre des prix, l’industrie de l’express est maintenant dans la phase de ” hausse des prix “, les S.F.Holding Co.Ltd(002352) leaders et la gestion des Yto Express Group Co.Ltd(600233) a été améliorée ; enfin, a bénéficié de. Le secteur du transport pétrolier devrait augmenter, car la principale société de transport de pétrole brut China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) et Nanjing Tanker Corporation(601975) a également reçu une augmentation significative des participations des fonds. Les 5 principaux titres dont la valeur boursière a augmenté sont les suivants : Air China Limited(601111) (+3,145 milliards de yuans), S.F.Holding Co.Ltd(002352) (+2,635 milliards de yuans), Spring Airlines Co.Ltd(601021) (+2,509 milliards de yuans), China Southern Airlines Company Limited(600029) (+1,479 milliards de yuans) et Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) (+1,251 milliards de yuans) ; les 5 principaux titres dont la valeur boursière a diminué sont les suivants : . Yunda Holding Co.Ltd(002120) (-1,337 milliard de yuan), Shandong Hi-Speed Company Limited(600350) (-443 millions de yuan), Zheshang Development Group Co.Ltd(000906) (-331 millions de yuan), Shenzhen Expressway Company Limited(600548) (-322 millions de yuan), Cts International Logistics Corporation Limited(603128) (-306 millions de yuan).
Conseil en investissement
Attendez-vous à un “retournement de situation” dans le secteur du transport aérien et à une augmentation attendue de la prospérité du secteur du transport maritime (en particulier le secteur du transport pétrolier). Tout d’abord, avec le ralentissement progressif de la situation épidémique en Chine, couplé à l’optimisation de la politique de prévention des épidémies, la reprise de la demande de voyages est renforcée, tandis que l’arrivée de la haute saison estivale contribuera à stimuler davantage la demande de voyages en aviation civile, tandis que du côté de l’offre, la tendance au resserrement du taux de croissance du secteur reste inchangée, la reprise du secteur devrait être forte. Deuxièmement, le secteur du transport maritime, les navires pétroliers sont sérieusement vieillissants, l’industrie de nouvelles commandes pour moins de capacité ; dans le même temps, en raison du resserrement des politiques de protection de l’environnement, à haute et à faible teneur en soufre de pétrole différence de prix encore élargi, la protection non environnementale des vieux navires de réduire la rentabilité. L’offre de l’industrie devrait croître à un rythme nettement plus lent à l’avenir. Du côté de la demande, en raison du conflit en cours entre la Russie et l’Ukraine, la distance des importations de pétrole brut dans l’UE s’est allongée, alors que les stocks commerciaux de pétrole brut sont relativement bas, il y a une forte demande de reconstitution des stocks. La logique de l’essor positif de l’industrie du transport pétrolier est toujours en cours de validation.
Risques
Répétition de l’épidémie ; baisse macroéconomique plus importante que prévu ; risque lié au taux de change et au prix du pétrole.
