[Question du jour
Sur la base de l’analyse des indicateurs financiers des cinq entreprises immobilières de type Min, nous avons constaté que les entreprises immobilières de type Min avaient des points communs dans cinq indicateurs financiers avant le coup de tonnerre en termes de vitesse de rotation, de rentabilité, de situation de trésorerie, de niveau d’endettement et de capacité de service de la dette. Par conséquent, il peut être utilisé comme un signal pour les entreprises de logement liées aux mines afin d’observer le risque des autres entreprises de logement privées liées aux mines.
En termes de vitesse de rotation, la vitesse de rotation des entreprises immobilières exploitées liées aux mines a généralement diminué de manière significative, et la vitesse de rotation des quatre entreprises immobilières qui n’ont pas encore été exploitées est généralement plus élevée que celle des entreprises immobilières exploitées. Du point de vue de la rentabilité, le bénéfice net attribuable aux entreprises immobilières dans l’orage avant l’orage ont connu une baisse relativement importante. En termes de flux de trésorerie d’exploitation, Zhengrong, Taihe et Yuzhou ont connu des sorties nettes de flux de trésorerie d’exploitation pendant 2 ou 3 années consécutives, ce qui indique que la capacité de saignée des entreprises était faible. Le flux de trésorerie d’exploitation des quatre entreprises immobilières Min qui n’ont pas été foudroyées était généralement serré, Zhongjun ayant le flux de trésorerie d’exploitation le plus serré, avec des sorties nettes pendant plus de 3 ans. En termes de niveaux d’endettement, les niveaux de levier financier et de levier d’exploitation au bilan de Yango Group Co.Ltd(000671) , Yuzhou, Zhengrong, ainsi que les niveaux d’endettement hors bilan, sont tous à un niveau élevé, tandis que les quatre autres entreprises immobilières qui n’ont pas encore été tondues ont généralement des niveaux de levier d’exploitation plus faibles. En termes de niveaux de levier financier, Jinhui a eu un niveau de levier financier plus élevé au fil des ans, suivi par Zhongjun et Baolong, avec des niveaux de levier restant stables, bien que certaines années, le levier financier ait été légèrement supérieur à 85%. Le niveau de levier financier de Sunfair est plus sain, restant toujours autour de 60%. Du point de vue des engagements hors bilan, une augmentation de la proportion des engagements hors bilan supérieure à 20% peut être considérée comme le signe d’un coup de foudre. En termes de solvabilité, le ratio bénéfice net/couverture des intérêts des entreprises immobilières minées a considérablement diminué et se situe à un niveau faible, et leur solvabilité est généralement faible.
Par conséquent, nous pensons que les indicateurs financiers suivants peuvent être utilisés comme des signaux d’un champ de mines : 1) le ratio de rotation des actifs diminue de manière significative et
50 % ; 5) sortie nette de flux de trésorerie d’exploitation pendant plus de 3 ans ; 6) niveau de levier financier supérieur à 85 % ; 7) niveau de levier d’exploitation supérieur à 50 % ; 8) passif hors bilan en pourcentage du passif consolidé en augmentation constante et supérieur à 20 % ; 9) ratio bénéfice net/couverture des intérêts en baisse significative et supérieur à 20 %.
Banque centrale a publié son rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire au deuxième trimestre 2022, qui souligne une fois de plus qu’il ne faut pas utiliser l’immobilier comme un stimulant à court terme de l’économie, et qu’il faut utiliser l’ensemble de la panoplie d’outils politiques ville par ville pour soutenir une demande de logements rigide et améliorée.
D’après la performance des actions individuelles, les principales sociétés immobilières de catégorie A ont augmenté ou baissé en moyenne de 2,01%, les trois premières étant Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , en hausse de 3,46%, 3,04% et 2,72% respectivement. Parmi eux, Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) a annoncé hier soir que son actionnaire de contrôle Zhongnan Holdings a signé une coopération avec l’AMC local Jiangsu Asset pour mettre en place un fonds total de 2 milliards de yuans pour la restructuration de la dette des stocks de projets et le renouvellement des projets existants. Les principales valeurs immobilières nationales ont augmenté et baissé en moyenne de 0,27 % aujourd’hui, les trois premières étant Longhu Group, Cinnamon Garden et China Jinmao, en hausse de 5,74 %, 2,15 % et 0,62 % respectivement. Parmi elles, Longhu Group a tenu une réunion avec les investisseurs hier soir pour préciser que la société n’avait aucun antécédent de défaut ou de rejet de papier commercial, et a déclaré qu’elle prévoyait de rembourser les prêts syndiqués de l’année prochaine au début du second semestre de l’année.
