Points forts de l'investissement.
Les performances du secteur automobile cette semaine : le CSI 300 de cette semaine a augmenté de 0,82% ; la baisse globale de 0,48% dans le secteur automobile, en hausse dans 31 industries classées 30ème. En ce qui concerne les pièces automobiles, les sous-segments des pièces de carrosserie et des garnitures, des châssis et des systèmes moteurs, des pneus et des roues, des autres pièces automobiles et des systèmes électroniques et électriques automobiles ont évolué respectivement de +0,92%, +0,76%, -0,96%, +2,18% et -1,54%.
L'essor de la consommation automobile se poursuit avec une forte croissance des voitures particulières et un déclin de plus en plus marqué des véhicules commerciaux. Selon l'Association chinoise des constructeurs automobiles (CAAM), la production automobile de juillet s'est élevée à 2,245 millions d'unités, soit +32% en glissement annuel ; les ventes ont atteint 2,420 millions d'unités, soit +30% en glissement annuel. En termes de segmentation du marché, ① Voitures particulières : production de juillet de 2,210 millions d'unités, +43% en glissement annuel ; ventes de 2,174 millions d'unités, +40% en glissement annuel, poursuivant la forte croissance depuis juin, portée par les politiques du secteur telles que la réduction de moitié de la taxe d'achat des voitures particulières et les subventions locales à l'achat de voitures. Véhicules commerciaux : ventes en juillet de 246000 unités, -22% en glissement annuel, dont 3,0 millions d'autobus, -21% en glissement annuel ; 216000 camions, -21% en glissement annuel. En raison de la base plus faible au second semestre, le marché des véhicules commerciaux, en particulier le marché des camions, devrait continuer à réduire la baisse en glissement annuel.
Le taux de pénétration de l'électrification des voitures particulières a dépassé 26 %, avec une contribution indépendante significative. Selon l'Association des associations de transport de passagers, les ventes au détail/en gros de véhicules de tourisme à énergie nouvelle ont atteint 36 millions/421000 unités en juillet, soit +91%/112% en glissement annuel, avec un taux de pénétration des ventes au détail/en gros de 26,7%/26,4%, dont 51,7%/45,9%, 8,7%/15,8% et 4,9%/5,2% pour les marques indépendantes, les marques de luxe et les marques de coentreprises traditionnelles, respectivement. Parmi les marques autonomes, Byd Company Limited(002594) , Zero Run, Nezha, Guangqi Ean et Geely Geometry ont toutes connu une croissance supérieure à 100 % en glissement annuel, et des modèles de série comme AITO, Changan Deep Blue et Avita ont commencé à être lancés ; parmi les marques JV de luxe et grand public, Tesla et Volkswagen Nord et Sud ont toutes deux vendu environ 28 000 véhicules à énergie nouvelle en juillet, tandis que le taux de pénétration de l'électrification des autres marques était encore faible.
Les marchés des BEV et des PHEV ont tous deux connu une croissance importante. Selon l'Association chinoise des constructeurs automobiles, les ventes en gros de BEV en juillet ont atteint 428000 unités, soit +109% en glissement annuel ; les ventes en gros de PHEV ont atteint 136000 unités, soit +187% en glissement annuel. BEV : Byd Company Limited(002594) ventes de 81 000 unités, +224 % en glissement annuel ; SAIC-GM-Wuling 59 000 unités, +117 % en glissement annuel ; Geely 22 000 unités, +349 % en glissement annuel ; Nezha, Zero Run, Xiaopeng, Ideal et Weilai et d'autres nouveaux modèles de puissance vendus à plus de 10 000 unités. SAIC-GM-Wuling, Changan et Chery ont bénéficié de l'amélioration continue des ventes de modèles de classe A00 tels que Hongguang MINI EV, Lumin, QQ Ice Cream et Little Ant, avec une meilleure croissance en glissement annuel. ②PHEV : En juillet, les ventes de Byd Company Limited(002594) ont atteint 81 000 unités, +224% en glissement annuel, tandis que Geely a vendu 10 000 unités, +365% en glissement annuel. Les modèles PHEV sont principalement en concurrence avec les modèles à carburant, et les ventes des modèles de la sectorforme DM-i à faible consommation de carburant Byd Company Limited(002594) et des modèles de la sectorforme Geely Thunderbolt Hi-P enregistrent de bons résultats. Avec le lancement de nouveaux modèles tels que le Frigate 07 et le Starling L Hi-P, les ventes de PHEV devraient encore augmenter.
Concentrez-vous sur les entreprises de véhicules et de composants qui bénéficient de la tendance à l'électrification. Dans le segment des véhicules, le marché des voitures particulières évolue rapidement sous la tendance de l'électrification, avec des marques indépendantes et de nouvelles forces qui augmentent leur part de marché. Il faut donc se concentrer sur les entreprises automobiles qui lancent intensivement de nouveaux modèles et dont les produits sont très compétitifs. Dans le domaine des pièces automobiles, la montée en puissance des marques indépendantes et des nouvelles forces sur le marché des véhicules à énergie nouvelle offre également aux fournisseurs nationaux de pièces détachées l'occasion d'accroître leur part de marché et de moderniser leurs produits, en se concentrant sur l'électrification, l'intelligence et d'autres pistes à forte croissance présentant des avantages techniques, et en coopérant en profondeur avec les marques indépendantes et les entreprises automobiles des nouvelles forces, afin de partager les dividendes du changement industriel.
Facteurs de risque : 1, le risque de ventes de voitures inférieures aux prévisions ; 2, le risque de fluctuations des prix des matières premières ; 3, le risque de fluctuations des taux de change.
