Points forts de l’investissement.
Environnement macroéconomique : l’économie chinoise est toujours en phase de réparation, les pressions inflationnistes s’atténuent à l’étranger. Chine : l’indice PMI manufacturier est tombé en dessous de la ligne Ronggu ; les ciseaux PPI et CPI ont continué à se resserrer, réduisant la pression sur les coûts des entreprises manufacturières en milieu et en aval ; la différence entre les ciseaux M2 et M1 est de 5,3 %, ce qui crée un bon environnement de financement des entreprises. Étranger : le PMI manufacturier des États-Unis et de la zone euro continue de baisser, l’économie continue de se refroidir ; le taux de chômage des États-Unis et de la zone euro est à un niveau bas. L’IPC américain a légèrement baissé en juillet, et la hausse des taux d’intérêt qui s’ensuivra pourrait être modérée.
Demande en aval, données immobilières toujours faibles, le boom des véhicules électriques demeure. Le boom de l’immobilier en Chine est faible, dans de nombreux endroits, la politique de l’immobilier est assouplie ou la tendance à la baisse de la demande immobilière est atténuée, la demande finale de l’immobilier au cours de la seconde moitié de l’année ou le creux de la vague après quelques réparations ; l’investissement dans l’infrastructure de la Chine continue d’être alimenté ; les véhicules à énergie nouvelle, le boom des batteries d’alimentation reste, le type de batterie installé, le fer lithium continue de représenter une petite augmentation.
Acier : les aciéries réduisent leur production, l’offre continue de se contracter, la demande traditionnelle actuelle n’a pas connu d’amélioration significative, les stocks doivent être maintenus. Dans le contexte de la politique de “croissance stable”, la réparation de la demande ou la principale ligne de logique du second semestre. Il faut encore prêter attention au côté offre de la réduction de la production et à l’effet des mesures de stabilisation économique. À long terme, nous devons nous concentrer sur la croissance des aciers spéciaux dans une logique de substitution des importations.
Métaux industriels : Cuivre, l’IPC américain en juillet a légèrement baissé, les hausses de taux d’intérêt ultérieures ou modérées, la suppression des prix du cuivre s’est affaiblie, l’acceptation en aval des prix du cuivre pour améliorer, les prix du cuivre ont cessé de rebondir, le faible soutien des stocks à court terme des prix du cuivre ou maintenir l’oscillation. Aluminium, les hausses des taux d’intérêt à l’étranger affectent également la demande d’aluminium en aval, les pénuries d’énergie à l’étranger limitent l’offre, l’espace de libération de la capacité du côté de l’offre de la Chine n’a pas beaucoup, dans la politique économique stable côté demande est prévu de réparer, l’inventaire actuel est à un faible niveau et de continuer à déstockage, le coût de soutien des prix de l’aluminium ou maintenir l’oscillation.
Lithium : La province du Sichuan a publié un avis demandant aux entreprises industrielles de la province de laisser l’électricité au peuple, du 15 au 20 août, tous les utilisateurs industriels d’électricité de la province (y compris les entreprises de protection des clés sur la liste blanche) pour mettre en œuvre la production de l’arrêt complet (sauf la charge de sécurité), la production de l’usine de sel de lithium du Sichuan ou affectée, accélérant ainsi le mouvement à la hausse des prix du lithium. La demande de réapprovisionnement du T3 soutiendra le rebond des prix ; l’offre de contraction de la production du lac salé ou de la production saisonnière du T4 ; les prix des matières premières à l’extrémité supérieure pour soutenir les prix, suivi haussier des prix du lithium.
Terres rares : consommation traditionnelle hors saison, l’aval pour maintenir la demande juste pour l’approvisionnement ; l’offre et la demande sont tous deux faibles dans l’oscillation des prix à court terme faible opération. La demande d’installations photovoltaïques en Europe est élevée, ce qui est favorable au matériau de base des onduleurs photovoltaïques, à savoir la poudre magnétique douce.
Conseil en investissement
Il est recommandé de se concentrer sur l’acier Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ( Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) ), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ). Métaux industriels : Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ), Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ). Métaux à énergie nouvelle : Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Youngy Co.Ltd(002192) ( Youngy Co.Ltd(002192) ). Il est recommandé de se concentrer sur les terres rares China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ), China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) ( China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) ).
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation du prix des matières premières, risque de demande en aval inférieure aux prévisions, risque de propagation de l’épidémie de COVID-19 au-delà des prévisions.
