Le sommaire de ce numéro :
Le secteur automobile a été le principal gagnant de la semaine. Cette semaine (8.15-8.19), le secteur automobile a progressé de 0,36 %, se classant au 10e rang du secteur CSI Tier 1, surpassant l’indice CSI 300 (-0,96 %) de 1,31 pct et l’indice SSE (-0,57 %) de 0,93 pct. Le secteur des motos et autres a enregistré de meilleures performances. Pour la semaine, les motocyclettes et autres II ont augmenté de 3,71%, les pièces automobiles II ont augmenté de 0,89%, les voitures particulières II ont diminué de 0,11%, les véhicules commerciaux ont diminué de 1,61% et les ventes et services automobiles II ont diminué de 2,60%. En termes de stocks individuels, le secteur des voitures particulières Byd Company Limited(002594) , Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) a augmenté de 2,39 %, 1,84 % ; le secteur des véhicules commerciaux ST Shuguang a augmenté de 27,30 % ; le secteur des pièces détachées un total de 14 stocks a augmenté de plus de 10 %, dont Chengdu Xiling Power Science & Technology Incorporated Company(300733) , Landai Technology Group Corp.Ltd(002765) a augmenté de 27,61 %, respectivement. 23.93%.
L’effet d’entraînement de la politique s’est poursuivi, les ventes au détail de voitures particulières ont augmenté de plus de 20 % en glissement annuel. Du 1er au 14 août, les ventes au détail de voitures particulières ont atteint 615000 unités, +23 % en glissement annuel, +5 % par rapport à la même période du mois précédent ; les ventes en gros de voitures particulières ont atteint 602000 unités, +25 % en glissement annuel, -2 % par rapport à la même période du mois précédent. L’effet de la politique de réduction de moitié de la taxe à l’achat d’une voiture a été plus marqué en juin, pendant la période précédant le lancement de la politique, puis s’est atténué au milieu de la période de mise en œuvre de la politique, l’effet de la politique sur la consommation étant plus faible que pendant la période initiale. La confiance des consommateurs a été stimulée par les conseils de promotion de la politique + la stimulation de la promotion des fabricants + les concessions terminales des concessionnaires pour réduire les dépôts, etc. Comme la politique a été en mesure de stimuler considérablement la confiance des consommateurs, les ventes au détail du marché automobile sont restées la même croissance relativement élevée.
Les constructeurs automobiles ont annoncé les données de ventes de juillet, Byd Company Limited(002594) la performance des ventes est brillante. Pour les entreprises automobiles traditionnelles, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ont vendu 220000 véhicules en juillet, +22 % en glissement annuel ; Saic Motor Corporation Limited(600104) ont vendu 500000 véhicules en juillet, en hausse de 44 % en glissement annuel ; Byd Company Limited(002594) ont vendu un total de 160000 véhicules en juillet, +222 % en glissement annuel ; Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ont vendu 200000 véhicules en juillet, +11,15 % en glissement annuel, Great Wall Motor Company Limited(601633) ont vendu… 100000 véhicules, +11,32% en glissement annuel ; Geely Automobile a vendu 123000 véhicules en juillet, +24% en glissement annuel. Quant aux constructeurs de voitures neuves, GACEAN a vendu 25 033 véhicules en juillet, +138% en glissement annuel ; Zero Runner a vendu 12 044 véhicules en juillet, +177% en glissement annuel ; Xiaopeng a vendu 11 524 véhicules en juillet, +43% en glissement annuel ; RISO a vendu 10 422 véhicules en juillet, +21% en glissement annuel ; Azera a vendu 10 052 véhicules en juillet, +27% en glissement annuel ; Ceres a vendu 13 291 véhicules à énergie nouvelle. Les ventes en juillet se sont élevées à 13 291 unités, +317% en glissement annuel ; Krypton a livré 5 022 nouveaux véhicules en juillet, +16% en glissement annuel ; Nezha a vendu 14 037 unités en juillet, +134% en glissement annuel.
Les prix des matières premières en amont ont légèrement baissé cette semaine. Le prix moyen du cuivre a été de -0,38% en semaine, celui de l’aluminium de -0,75% en semaine, celui du caoutchouc naturel de +0,38% en semaine, celui des tôles laminées à froid de -1,35% en semaine, celui du polypropylène de -2,16% en semaine et celui du carbonate de lithium de +0,63% en semaine.
Conseil d’investissement : dans la reprise de la production + stimulation du cycle politique, la demande de l’industrie automobile devrait se remplir après l’épidémie, le moment d’inflexion de l’industrie vers le haut ou est venu, à partir de Juin a progressivement dans la phase d’offre et de demande, la seconde moitié de la production automobile et la croissance des ventes devrait se poursuivre à la hausse, se chevauchant avec les prix des matières premières ou se stabiliser progressivement vers le bas, la rentabilité du secteur automobile, ROE devrait se tourner vers le haut. Il est recommandé de se concentrer sur deux lignes principales.
1, reprise β : bénéficier de l’impulsion des politiques, boom de l’industrie en forte hausse β leader, la voiture entière – [ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Saic Motor Corporation Limited(600104) ] ; les pièces – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ], etc.
2, croissance alpha : plus de disposition dans le domaine de l’électrification intelligente, devrait traverser le cycle de croissance du segment leader de la piste, comme : (1) la voiture entière : dans un cycle de produit fort, les commandes en cours sont abondantes, la capacité de production devrait grimper le [ Byd Company Limited(002594) 】. (2) composants : la technologie des produits préférés continue de s’améliorer, la valeur d’un seul volume de véhicule pour maintenir la croissance, le taux de pénétration continue d’améliorer la piste de qualité électrique intelligente : ① cockpit intelligent [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) , Foryou Corporation(002906) ] ② châssis à commande filaire [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. ③ moulage sous pression intégré [ Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) ] ; ④ gestion thermique [ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ] ⑤ contrôle électrique des moteurs [ Shinry Technologies Co.Ltd(300745) , Imbor], etc.
Facteurs de risque : l’effet de la mise en œuvre de la politique de consommation automobile est moins important que prévu, les épidémies répétées entraînent une reprise de l’offre moins importante que prévu, la détérioration du macro-environnement extérieur.
