Points forts de l’investissement.
Cette période (8.13-8.20) l’indice composite de Shanghai a clôturé à 325808, en baisse de 0,57% ; l’indice CSI 300 a clôturé à 415107, en baisse de 0,96% ; SME 100 a clôturé à 842471, en baisse de 1,20% ; cette période l’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique de Shenwan a clôturé à 888982, en baisse de 3,31%, se classant dans les 31 indices industriels de classe de Shenwan en termes de gain et de perte est classé 29e. Parmi eux, la médecine chinoise, le commerce pharmaceutique, les préparations chimiques, les produits biologiques, les services médicaux, les API, les dispositifs médicaux, le taux hebdomadaire d’augmentation ou de diminution était de -2,08%, 0,74%, -3,40%, -4,85%, -4,93%, -1,80%, -2,64%.
Information importante.
À la veille des négociations sur l’assurance maladie nationale 2022, Pfizer, AbbVie et bien d’autres produits lourds ont vu leurs prix baisser fortement
Selon le Pharmaceutical Economic News, à l’approche de l’ouverture des négociations sur l’assurance maladie nationale 2022, certains médicaments innovants ont ouvert un “canal de réduction des prix”, notamment l’anticorps monoclonal pour injection Berintuo de Boehringer, les gélules Piperisil de Pfizer, les comprimés Vinecla d’AbbVie, le trastuzumab Enmet et le Ripertinib de Roche, etc. Un certain nombre de variétés lourdes, mettant en évidence la motivation et la détermination de certains produits qui peuvent participer aux négociations sur l’assurance maladie.
Selon les modalités de travail de l’ajustement du catalogue d’assurance médicale de cette année, juillet-août pour la phase de déclaration du produit, suivie de la phase d’examen par les experts, et entrera dans la phase finale de négociation / soumission en septembre ~ octobre, pour les entreprises qui ont des plans pour participer aux négociations de l’assurance médicale de cette année, est maintenant dans les négociations officielles avant la période de préparation clé. Pour les médicaments innovants, l’accès à l’assurance maladie est la voie à choisir pour améliorer l’accessibilité des médicaments s’ils veulent occuper rapidement le marché hospitalier.
Analyse des données du marché chinois des pharmacies de détail de janvier à juin
Récemment, l’analyse du marché de la pharmacie de détail en Chine (données du premier semestre) (ci-après dénommée “analyse du marché de détail du premier semestre”) par China Health CMH a été publiée. 2022 Au premier semestre, les ventes de médicaments sur ordonnance ont représenté 57,8 %, soit près de 16 points de pourcentage de plus que la part des médicaments en vente libre. Sur le marché pharmaceutique, les catégories principales, notamment les médicaments oncologiques et les médicaments pour les maladies cardiovasculaires et cérébrovasculaires (à l’exclusion de l’hypertension), ont continué à afficher une croissance solide, tandis que les vitamines et les minéraux, les médicaments pour le diabète et les médicaments pour la peau ont tous enregistré des améliorations à deux chiffres au cours du premier semestre de l’année. Par marché, AstraZeneca, Fizz et Novartis ont dominé les trois premières places de la liste des 10 premiers groupes sur le marché des médicaments sur ordonnance. Sur le marché de la santé grand public (comprenant les produits OTC et les produits de santé), les trois premières positions ont été occupées par les marques du Top 10 By-Health Co.Ltd(300146) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) et Haleon (anciennement GSK). Ils sont suivis de près par les BPF et les Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) . En ce qui concerne les dimensions des produits, la liste des 10 marques les plus populaires a vu 999 gélules contre le rhume et la grippe, Agaricus et Lotus Clear Acne être les produits les plus populaires. Les compléments alimentaires ont également occupé plusieurs positions sur la liste, avec des produits tels que la série Calcium de Haleon, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ‘s Zinc Calcium Special et Jianliduo de BYC, qui ont tous connu des degrés de croissance différents.
Première en 60 ans ! La FDA approuve un nouveau mécanisme de traitement oral de la dépression
Le 20 août, Axsome Therapeutics a annoncé que la FDA américaine avait approuvé la commercialisation d’Auvelity (dextrométhorphane + bupropion), comprimés à libération prolongée, pour le traitement des patients adultes souffrant de dépression (MDD). L’approbation d’Auvelity représente une étape importante dans le traitement de la dépression. Auvelity représente le premier traitement oral de la dépression depuis plus de 60 ans qui ne soit pas basé sur un neurotransmetteur monoamine. Elle pourrait avoir un impact important sur le modèle de traitement de la dépression.
Vue centrale.
Au cours de cette période, l’indice de l’industrie pharmaceutique et biologique de Shenwan a clôturé à 888982, en baisse de 3,31 %, se classant au 29e rang des 31 indices de l’industrie primaire de Shenwan en termes de gains et de pertes. Dans les sept secteurs secondaires, le secteur des entreprises pharmaceutiques a surpassé l’indice composite en hausse, le CSI 300 et les petites et moyennes entreprises (100).
Sur le front de l’épidémie, ces derniers jours, le nombre quotidien mondial de nouveaux cas confirmés a fluctué autour d’un million, mais la tendance générale est à la baisse. L’épidémie en Chine est sous contrôle et les nouveaux cas confirmés ont diminué, les nouveaux cas confirmés en Chine étant d’environ 600 en un seul jour.
En termes de nouvelles, le 18 août, le Bureau national de l’assurance maladie a publié l’avis sur l’enregistrement des frais d’implants buccaux et l’enquête sur les prix des services médicaux (l’avis), qui a donné le signal d’une forte collecte. L’exposé-sondage précise que le Bureau d’assurance médicale de la province du Sichuan doit prendre l’initiative de former une alliance interprovinciale pour l’achat de consommables pour implants dentaires, à laquelle toutes les provinces doivent participer. Le plan d’achat spécifique sera formulé et organisé par le Bureau d’assurance médicale de la province du Sichuan, en collaboration avec les départements d’assurance médicale des provinces alliées. Elle est équivalente aux marchés publics nationaux en termes d’ampleur des achats centralisés. Selon l’exposé-sondage, l’achat centralisé est basé sur des ensembles complets de systèmes implantaires en tant qu’unité, comprenant les implants, les piliers de restauration et les accessoires tels que les vis de couverture, les piliers de cicatrisation, les barres de transfert et les remplacements.
Sur la base de l’expérience historique, la Chine a lancé l’approvisionnement centralisé pour les consommables de grande valeur tels que les stents coronaires et les articulations artificielles en 2020 et 2021 respectivement. Bien que l’on s’attende à ce que le prix des consommables de grande valeur diminue après l’ouverture du processus de collecte, la part de marché élevée des sociétés étrangères sur le marché des consommables de grande valeur sera progressivement brisée et la substitution nationale deviendra la tendance. Le marché chinois des implants est dominé par les produits sud-coréens, européens et américains, et l’espace de substitution domestique est très large. L’inclusion des implants dentaires dans la sectorforme d’approvisionnement centralisée entraînera une forte concurrence pour les entreprises en amont. Dans le contexte de la centralisation des achats, les entreprises nationales proposant des produits plus rentables auront la possibilité de les surpasser en échangeant la quantité contre le prix. Du point de vue des attributs de traitement, les consommables des implants dentaires ont des attributs de consommation médicale plus élevés que les consommables médicaux tels que les stents coronariens et les articulations artificielles, par rapport à la précédente réduction de prix de 82%-93% ou plus modérée. En termes de demande, comme la Chine entre dans une société modérément vieillissante, la demande d’implants dentaires augmente, tandis que le coût élevé des implants dentaires conduit à un taux de pénétration plus important en Chine par rapport aux pays développés d’Europe et des États-Unis. La réduction des prix induite par la collecte des implants dentaires devrait inciter à libérer davantage la demande d’implants dentaires en Chine, le taux de pénétration du marché de la médecine bucco-dentaire pourrait être encore amélioré, le marché de la médecine bucco-dentaire pourrait inaugurer une période dorée de développement rapide, il est recommandé de se concentrer sur la mise en place de l’industrie dans la partie intermédiaire de la chaîne de la médecine bucco-dentaire privée, comme Topchoice Medical Co.Inc(600763) .
À l’heure actuelle, le niveau de valorisation globale de l’industrie pharmaceutique est au bas de la position historique, l’expansion de la collection d’implants dentaires et d’autres collections de la portée des principaux facteurs pour limiter la hausse, il est recommandé de se concentrer à court terme sur la biologie synthétique, la pharmacie et d’autres collections de piste immunitaire, y compris Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , etc. Les données révèlent que les fondamentaux globaux de l’industrie restent sains et que la faible valorisation du secteur devrait ouvrir la voie à un marché de réparation de la valorisation structurelle. Dans le même temps, les secteurs connexes et les entreprises cotées en bourse présentant une forte certitude de performance et des capacités d’innovation exceptionnelles devraient continuer à recevoir l’attention du marché, comme Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) , etc. Sur le long terme, avec la promotion continue des achats de médicaments et de consommables, les entreprises ayant une marge de sécurité élevée, une forte capacité d’innovation, un riche portefeuille de produits et un bon modèle de concurrence devraient continuer à bénéficier du cycle long.
(1) Les médicaments innovants et la chaîne industrielle des médicaments innovants, y compris les entreprises de médicaments innovants complètes et spécialisées, l’industrie CXO recommande de se concentrer sur Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) et Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) .
2) Dispositifs médicaux haut de gamme de premier plan, dotés d’une capacité exceptionnelle de substitution des importations, tels que Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) et Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) .
(3) Terminaux médicaux grand public bénéficiant d’une concentration accrue du marché, avec des recommandations sur Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) et Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) , etc.
(4) Entreprises de produits biologiques présentant des attributs de rareté et de consommation, notamment Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) , Cansino Biologics Inc(688185) et China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , etc.
Risques : COVID-19 Risque de fluctuation épidémique, risque d’ajustement du marché
