Résumé du rapport
I. Rotation du complément, points chauds efficaces, petites capitalisations recherchées
Le marché récent a montré une rotation complémentaire (tels que les condensateurs, l’infrarouge, les navires, etc), les points chauds efficace, secondaire nouvelle et petite et moyenne valeur du marché recherché. Depuis le mois de juin, le CSI 1000, qui représente les actions de petite capitalisation, a augmenté de 13,87 %, dépassant nettement le CSI 300 (+1,46 %) et l’indice composite SSE (+2,25 %). Au cours des 20 derniers jours, les valeurs en tête : Chengdu Jouav Automation Tech Co.Ltd(688070) (+56,68 %), Raytron Technology Co.Ltd(688002) (+39,53 %), Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) (+36,16 %), Chengdu Xiling Power Science & Technology Incorporated Company(300733) (+32,09 %), Guangdong Kingstrong Technology Co.Ltd(300629) (+31,09 %), etc.
Deuxièmement, le classement de l’industrie militaire a progressé ou reculé de 8 places par rapport à la dernière place.
L’indice de l’industrie militaire (Shen Wan) depuis le début de l’année, la plus forte baisse de 41,25%, le classement de l’industrie était autrefois le dernier 31/31. Au 19 août, la baisse a été réduite à 16,23%, le classement de l’industrie est passé à 23/31, le classement a gagné 8 places. En août, un certain nombre d’actions militaires ont atteint de nouveaux sommets, comme North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) , etc., l’usine hôte Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) le plus grand déclin de l’année de 36%, le déclin actuel a rétréci à 5,98%, également fondamentalement récupéré.
Troisièmement, dans la période de divulgation intensive du rapport à mi-parcours
Les facteurs récents qui ont un impact plus important à court terme sur l’industrie militaire sont principalement au nombre de deux : le premier est la situation du rapport, qui est entré dans la période de divulgation intensive ; le second est les événements géopolitiques.
Au 19 août, 78 entreprises militaires ont divulgué leurs rapports à mi-parcours ou leurs prévisions de performance pour 2022, avec un taux de croissance médian du bénéfice net de +12,01% et un taux de croissance médian de +14,47%. Vendredi dernier (19 août), l’industrie militaire a chuté de 2,05 %, montrant le manque de confiance du marché dans la remise du rapport de mi-mandat. Nous avons déjà suggéré en juin : pour le rapport à mi-parcours, il est irréaliste d’avoir un taux de croissance trop élevé et trop rapide au deuxième trimestre sous l’effet de l’épidémie, et il est difficile de dépasser les attentes dans le rapport à mi-parcours. D’autre part, afin de faire face à l’incertitude de l’épidémie, ils achèveront leurs tâches au quatrième trimestre le plus tôt possible.
En termes de géopolitique, la connaissance et la réaction du marché à la visite de Mme Pelosi à Taïwan, en Chine, n’est pas forte, mais nous pensons que cet événement est susceptible d’avoir des implications de grande portée et une signification importante, qui n’est pas encore pleinement reconnue par le marché du point de vue du marché. Dans la phase suivante, nous pensons que la sensibilité du marché de l’industrie militaire à la performance peut être réduite dans une certaine mesure, et que la réaction semblera émoussée. Le “grand quartier” sera progressivement reconnu, de sorte que nous sommes plus optimistes à court, moyen et long terme. Dans le même temps, nous verrons également que l’urgence et l’importance de la défense nationale et de la construction d’équipements, ainsi que la logique de l’industrie, la logique longue, attireront une attention plus large et plus soutenue, constituant ainsi un fort soutien au marché de l’industrie militaire.
IV. Cintron et alternative
Le président américain Joe Biden a signé le 9 août la loi sur les puces et la science, d’un montant total de 280 milliards de dollars, dans l’espoir de contrer l’influence de la Chine dans le domaine des hautes technologies et d’assurer le leadership des États-Unis dans la concurrence grâce à cette politique industrielle de grande envergure, une rareté dans l’histoire des États-Unis. Le projet de loi interdit aux entreprises subventionnées par les États-Unis d’accroître leur production et d’investir dans des puces plus avancées que le 28 nm en Chine continentale pendant 10 ans.
Dans le même temps, en Chine, les valeurs d’innovation de la lettre récente sont intensivement cotées et recherchées par le marché, comme Huada Jiutian (EDA national, hausse de 129 % le premier jour de cotation le 29 juillet), Longxin Zhongke (CPU national, hausse de 48 % le premier jour de cotation le 24 juin) et Haiguang Information (CPU national, hausse de 67 % le premier jour de cotation le 12 août).
L’industrie militaire possède un attribut naturel “autonome et contrôlable”, et après le projet de loi sur les puces et les récents événements géopolitiques, on pense que le processus de substitution nationale sera plus déterminé, ou s’accélérera encore.
