Le 24 août, le journaliste de China Securities Journal - CSI Taurus a été informé en exclusivité que, afin de renforcer la gestion de l'autorégulation de l'activité de publication des rapports de recherche sur les valeurs mobilières et la participation des analystes en valeurs mobilières à la sélection externe, de réglementer la pratique des analystes en valeurs mobilières, de prévenir les conflits d'intérêts et de promouvoir le développement sain de l'activité de recherche sur les valeurs mobilières, la China Securities Association a renforcé les exigences d'autorégulation pertinentes, clarifié la divulgation des participations des sociétés de courtage dans les sujets de recherche dans les rapports de recherche. Elle a également renforcé la normalisation de la gestion des procès-verbaux de recherche.
Plus précisément, l'ACRVM a déclaré qu'afin de mettre en œuvre les exigences des dispositions provisoires sur la publication des rapports de recherche sur les valeurs mobilières concernant la divulgation des participations d'une société et de renforcer la gestion de la conformité, il a été étudié que les sociétés de valeurs mobilières publiant des rapports de recherche sur les valeurs mobilières qui font des évaluations et des notations d'investissement claires sur des actions spécifiques, lorsque les participations de la société dans ces actions représentent plus de 1 % des actions émises de la société cotée concernée, doivent divulguer aux clients dans les rapports de recherche sur les valeurs mobilières les participations de la société dans ces actions. Les circonstances spécifiques de l'action (y compris le type d'entreprise détenue, le montant des actions détenues, la période de blocage, etc.) et le risque potentiel de conflit d'intérêts dans l'activité de publication de rapports de recherche, et aucune transaction contraire au point de vue du rapport de recherche sur les valeurs mobilières ne doit être effectuée le jour de la publication du rapport de recherche sur les valeurs mobilières et le deuxième jour de négociation.
L'article 12 des Dispositions provisoires sur l'émission de rapports de recherche sur les valeurs mobilières, qui ont été modifiées et publiées par la SFC en mars 2020, stipule que : "Lors de la publication d'un rapport de recherche sur les valeurs mobilières avec une évaluation claire et une note d'investissement sur une action spécifique, si la participation de la société dans l'action atteint plus de 1% des actions émises de la société cotée concernée, elle doit divulguer au client dans le rapport de recherche sur les valeurs mobilières la participation de la société dans l'action, et et ne doit pas effectuer de transactions contraires au point de vue du rapport de recherche sur les valeurs mobilières à la date de publication du rapport de recherche sur les valeurs mobilières et le deuxième jour de négociation."
Cette fois, la CSRC a réitéré cette exigence dans la circulaire d'information publiée et a expliqué l'actionnariat en détail : "Les participations susmentionnées comprennent les participations dans les activités de prise ferme, de self-dealing et autres, ainsi que les participations dans des filiales alternatives (principalement des investissements de suivi) dans le cadre du compte de fonds propres de la société de valeurs mobilières, en plus des activités de tenue de marché, et les types de participations comprennent les actions émises des actions A et H des sociétés cotées. "
L'AMC a souligné que les sociétés de courtage doivent l'appliquer sérieusement. Par la suite, l'Association précisera davantage cette exigence lors de la révision et de la publication des règles d'autoréglementation relatives aux rapports de recherche.
En outre, l'AMC a réglementé davantage la gestion des procès-verbaux de recherche des sociétés de courtage. Les sociétés de courtage doivent respecter strictement les dispositions du Code de pratique pour l'émission de rapports de recherche sur les valeurs mobilières et renforcer la gestion des activités de recherche des sociétés cotées par le personnel lié à l'émission de rapports de recherche sur les valeurs mobilières, et les procès-verbaux de recherche ne doivent être utilisés que pour le classement interne ou la rédaction de rapports de recherche, et ne doivent pas être communiqués au public ou fournis aux clients. S'il s'avère que les procès-verbaux de recherche sont envoyés en violation des dispositions, l'Association mènera une enquête sérieuse et des sanctions conformément aux règles d'autorégulation pertinentes.
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Les trois principales exigences de la CSRC pour réglementer les activités de recherche, le fer de lance de la réglementation a clairement indiqué les événements récents de l'opinion publique.
