Examen de la performance du marché :
La semaine dernière, l’indice composite de Shanghai, l’indice de la Bourse de Shenzhen, l’indice GEM et l’indice du secteur Internet des médias (CITIC) ont progressé et reculé respectivement de 0,67 %, -2,42 %, -3,44 % et -0,50 %. La semaine dernière, le secteur Internet des médias a été marqué par la hausse des dix plus grandes valeurs : Bona Film, Cultural Investment Holdings Co.Ltd(600715) , Jiangsu Phoenix Publishing & Media Corporation Limited(601928) , Tvzone Media Co.Ltd(603721) , Thinkingdom Media Group Ltd(603096) , Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) , Changjiang Publishing & Media Co.Ltd(600757) , Xinhua Winshare Publishing And Media Co.Ltd(601811) , Hunan Tianrun Digital Entertainment & Cultural Media Co.Ltd(002113) , China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) . Les dix actions ayant enregistré les plus fortes baisses du secteur Internet des médias la semaine dernière : dot com, Shen Zhen Shengxunda Technology Co.Ltd(300518) , Jiangyin Zhongnan Heavy Industries Co.Ltd(002445) , Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) , Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) , Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Jiangsu Zitian Media Technology Co.Ltd(300280) , * Zhongchang Big Data Corporation Limited(600242) , *ST Tengxin, Jc Finance & Tax Interconnect Holdings Ltd(002530) .
Signature d’un accord de coopération en matière d’audit et de réglementation entre les États-Unis et la Chine, progrès significatifs dans la réglementation transfrontalière des actions chinoises
Le 26 août, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, le ministère des Finances et le PCAOB ont signé un accord de coopération en matière de réglementation de l’audit, qui sera lancé dans un avenir proche. Les principaux éléments sont les suivants : 1) établissement du principe de réciprocité : la Chine et les États-Unis peuvent procéder à des inspections des entreprises concernées dans la juridiction de l’autre partie conformément à leurs obligations légales ; 2) clarification de l’étendue de la coopération : la partie chinoise aidera la partie américaine à fournir des services d’audit pour les actions chinoises et les entreprises de Hong Kong dont les transcriptions d’audit sont stockées sur le continent ; 3) clarification du mode de collaboration : la partie américaine doit obtenir les transcriptions d’audit et d’autres documents par l’intermédiaire des autorités réglementaires chinoises, et mener des entretiens et des enquêtes avec la participation et l’assistance de la partie chinoise sur la comptabilité, l’audit et la gestion des risques. (3) Clarifier le mode de collaboration : la partie américaine obtiendra les transcriptions d’audit et d’autres documents par l’intermédiaire des autorités réglementaires chinoises et mènera des entretiens et des enquêtes avec le cabinet comptable avec la participation et l’assistance de la partie chinoise. En outre, comme mentionné dans les questions-réponses de la SFC, l’accord de coopération prévoit des accords clairs sur le traitement des informations sensibles et définit des procédures spéciales pour le traitement de données spécifiques telles que les informations personnelles.
Selon nous, après la consultation publique de la SFC sur la révision du nouveau règlement sur la confidentialité en avril de cette année, la signature officielle de l’accord de coopération sino-américain en matière d’audit et de réglementation marque une avancée majeure sur la question de la réglementation transfrontalière des actions chinoises, qui devrait atténuer le sentiment pessimiste du marché sur la liquidité des actions chinoises. Au niveau de la mise en œuvre, à la fin du mois de juillet, 159 actions chinoises figuraient encore sur la liste de “pré-délistage” sur le marché boursier américain, et un certain nombre d’entreprises d’État ont demandé à être volontairement retirées de la cote du NYSE le 12 août, de sorte que le risque de retrait des actions chinoises n’a pas été complètement levé. Il est recommandé de prêter attention aux résultats des inspections ultérieures des cabinets comptables concernés par les États-Unis et la Chine.
Nreal lance deux lunettes AR, l’écologie AR au niveau du consommateur prend forme
Le 23 août, Nreal, la principale entreprise de technologie de réalité augmentée, a lancé deux lunettes de réalité augmentée sur le marché chinois : NrealAir et NrealX, dont les ventes ont dépassé 12 millions de yuans sur la sectorforme Tmall le premier jour du lancement. Par rapport aux machines VR tout-en-un, dont le taux de pénétration est plus élevé, l’avantage des lunettes AR est qu’elles sont légères et faciles à transporter, comme le NrealAir, qui ne pèse que 79 grammes et doit être connecté à des matériels intelligents tels que des téléphones mobiles via des câbles de données pour fournir une puissance arithmétique ; l’inconvénient est que le prix des lunettes AR est plus élevé que celui des machines VR tout-en-un en raison du coût du matériel ; en outre, l’expérience de réalité virtuelle immersive que la RA peut offrir n’est pas aussi bonne que la VR, et l’écologie du contenu en est à ses débuts. L’écologie du contenu en est également à ses débuts. Le prix du NrealAir est de 2 299 RMB, ce qui constitue un nouveau bas prix pour les lunettes AR grand public en Chine ; le niveau de contenu est équipé de sectorformes de contenu vidéo telles que Akiyay AR et Mobile Cloud AR, ainsi que de la sectorforme de jeu en nuage de MIGU Express AR, ce qui devrait améliorer la pénétration du matériel AR grand public en Chine.
Conseil en investissement
Nous pensons que les sujets liés à la Bourse de Hong Kong sont peu affectés par les questions de réglementation des actions chinoises, et suggérons de se concentrer sur les leaders de l’Internet hongkongais de qualité fondamentale que sont Meituan et Racer. En outre, le matériel VR/AR mondial entrera dans le cycle d’itération en 2022, et le jeu devrait être au cœur de l’écologie du contenu VR/AR. Il est recommandé de prêter attention à Tencent Holdings, NetEase, Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) , Kingnet Network Co.Ltd(002517) , Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , qui ont une disposition prospective de la chaîne industrielle de la RV.
Conseils sur les risques.
Risque de régulation politique, risque d’épidémie récurrente en Chine, risque de reprise de la consommation moins importante que prévu.
