À l'approche du mois de septembre, le marché s'oriente vers une approche plus équilibrée entre croissance et valeur. Nous pensons qu'à l'approche du festival de la mi-automne et de la fête nationale, le secteur de la consommation, auparavant en sommeil, mérite qu'on s'y intéresse.
Tout d'abord, elle réside dans le fait que l'épidémie s'est atténuée et que la vie des résidents va progressivement se remettre de l'impact de l'épidémie précédente.Actuellement, l'épidémie mondiale et l'épidémie chinoise ont toutes deux reculé, ouvrant la voie à une nouvelle phase de détente. En particulier, le nombre de cas quotidiens confirmés de COVID-19 dans le monde est retombé d'un petit pic de 1.853000 en juin à environ 800000 actuellement. Le nombre de nouvelles infections au COVID-19 par jour en Chine continentale a également montré une nette tendance à la baisse, passant d'un pic de 770 dans ce cycle d'infections à environ 70 actuellement. En ce qui concerne les provinces et les villes spécifiques, l'épidémie à Sanya a régulièrement reculé, tandis que les destinations touristiques estivales populaires telles que le Xinjiang et le Tibet ont également progressivement maîtrisé l'épidémie alors que les vacances d'été touchent à leur fin. La prévention et le contrôle de l'épidémie étant en bonne voie, les gens ont repris leur liberté de voyager et de se réunir, ce qui a jeté les bases de la reprise de la demande des consommateurs à la mi-automne et à la fête nationale.
Enfin, du point de vue de l'inadéquation entre les cycles économiques américain et chinois, l'économie chinoise se situe actuellement à un niveau bas, avec une poursuite de la reprise attendue à l'avenir, et le secteur de la valeur présente une marge de sécurité élevée.Le cycle économique américain est en train de retomber de son niveau élevé, avec une croissance négative du PIB pendant deux trimestres consécutifs, tombant dans le piège de ce qu'on appelle une "récession technique". La croissance correspondante des stocks manufacturiers est passée d'un maximum de près de 12% au premier trimestre à 8,2% au deuxième trimestre. Alors que le taux de chômage américain reste faible, à 3,5 % en juillet, un autre indicateur, le nombre d'heures travaillées par semaine dans l'industrie manufacturière, a suivi une tendance à la baisse (en sens inverse), ce qui suggère que la demande réelle d'emplois dans l'industrie manufacturière est en baisse et pourrait faire augmenter le taux de chômage à l'avenir. La faiblesse économique actuelle de la Chine est largement due à la récurrence de l'épidémie. En effet, elle affecte les attentes des gens et réduit ainsi les dépenses d'investissement et la demande des consommateurs. À l'avenir, si l'épidémie s'atténue et que les attentes changent, l'économie bénéficiera d'une dynamique haussière plus forte. En termes de données, le taux de croissance des prêts à moyen et long terme en RMB, qui représente les attentes à long terme, est toujours au plus bas, mais montre des signes de mouvement à la hausse. Les secteurs "value", notamment les finances et la consommation, étant davantage corrélés au boom économique, l'allocation actuelle présente une marge de sécurité élevée.
Stratégie d'investissement : le style du marché évolue progressivement vers une direction équilibrée.Les risques étrangers augmentent, alors que la dynamique économique de la Chine se redresse progressivement, l'allocation de secteurs comme la finance et la consommation présente une marge de sécurité élevée. En outre, vous pouvez également continuer à allouer des secteurs d'inversion de détresse, notamment les offres de premier plan dans les secteurs du cycle du porc, du tourisme et de l'aviation.
