Le plus grand fonds d’actions chinoises à l’étranger réduit ses avoirs dans Maotai, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) en juillet, mais un autre de ses fonds achète Quel est le signal ?

Après avoir acheté massivement des Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) seulement en juin, le plus grand fonds d’actions chinoises à l’étranger est intervenu pour réduire ses avoirs.

Récemment, le fonds Allianz China A-share a publié ses données de position à la fin du mois de juillet, montrant qu’en juillet, le fonds a réduit de plus de 10 % les avoirs de ses 10 principales positions longues, notamment Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Citic Securities Company Limited(600030) et Longji Green Energy.

Pendant ce temps, Allianz Allianz All Round China Equity Fund, un autre fonds d’actions chinoises plus petit sous l’égide d’Allianz Investors, augmente ses participations, avec Tencent Holdings, Alibaba, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Meituan et Jingdong sur sa liste de participations accrues.

Le plus grand fonds d’actions chinoises à l’étranger réduit ses positions dans plusieurs actionsDepuis le mois de juillet, le marché des actions A a continué à s’agiter et les fonds d’actions chinoises d’outre-mer sont à nouveau intervenus pour réduire leurs avoirs.

Les données Morningstar montrent que les positions longues du fonds d’actions A d’Allianz China à la fin du mois de juillet sont principalement Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Citic Securities Company Limited(600030) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Longi Green Energy, China Stock Market News, Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Midea Group Co.Ltd(000333) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , avec une position combinée de 1,5 milliard d’euros. 28%.

Il convient de noter qu’au cours du mois de juillet, le Fonds a réduit ses participations dans les 10 positions les plus longues, la position la plus longue en Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ayant été réduite de 15,27 % de ses actions, ce qui lui confère une valeur marchande de 247 millions de dollars à la fin du mois. Citic Securities Company Limited(600030) a été réduite de 15,95 % de ses actions, la valeur de marché de la position à la fin du mois étant de 231 millions de dollars.

Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) et China Stock Market News, qui ont été mis en avant en juin, ont également été réduits de 9,23 % et China Stock Market News a été réduit de 7,06 %. En juin de cette année, le Fonds a acheté Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) comme sa quatrième position longue la plus importante, tandis que China Stock Market News a également augmenté sa participation de 80,61 % à la même époque.

En outre, Longi Green Energy a été réduite de 14,8%, Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) de 22,19%, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) de 10,54%, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) de 16,07%, Midea Group Co.Ltd(000333) de 18,92% et Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) de 16,67%.

Dans un document d’information destiné à certains investisseurs du marché, le gestionnaire du fonds Allianz China A-Share Fund, Rex Wong, a déclaré que le fonds avait sous-performé son indice de référence en juillet. La sélection des titres dans le secteur des matériaux a été le principal facteur de sous-performance du fonds, car plusieurs sociétés liées aux véhicules électriques ont enregistré des prises de bénéfices. L’effet d’allocation global a été modeste, l’allocation sectorielle étant proche de l’indice de référence.

En ce qui concerne les actions individuelles, la performance du fonds a été plombée par le plus grand fabricant chinois de film barrière pour les véhicules électriques. Le film barrière est l’un des principaux composants des batteries de véhicules électriques. La société a publié des résultats conformes aux attentes au cours du mois et le marché a été déçu par la faiblesse du cours de l’action reflétant les chiffres trimestriels qui n’ont pas dépassé les attentes.

En revanche, une entreprise qui fabrique et distribue des composants automobiles a largement contribué à la performance. L’entreprise produit des écrans de cockpit intelligents qui relient l’infodivertissement automobile à d’autres technologies de conduite intelligente, telles que des capteurs de haute précision. L’entreprise devrait bénéficier de la tendance à long terme à la conduite autonome ainsi que de la croissance des commandes liées aux véhicules électriques.

Le fonds Allianz Total China Equity Fund augmente ses positions dans tous les domaines.Également géré par le gérant d’Allianz Stephen Wong, le fonds Allianz All-Share China Equity Fund a augmenté sa position de manière générale.

Les données Morningstar montrent que les positions longues du fonds Allianz Total China Equity Fund à la fin du mois de juillet concernaient principalement Tencent Holdings, Alibaba, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Meituan, Jingdong, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , China Construction Bank Corporation(601939) , Longi Green Energy, NetEase, Citic Securities Company Limited(600030) , avec une position combinée de 32 %.

Il convient de mentionner que le fonds a augmenté sa position dans les 10 premières positions longues en juillet, la première position longue dans Tencent Holdings ayant augmenté sa participation de 13 %, portant la valeur de marché de la position à 102 millions de dollars US à la fin du mois. Alibaba a reçu une participation supplémentaire de 26,42 %, tandis que les valeurs internet telles que Meituan, Jingdong et NetEase ont également été augmentées à des degrés divers.

Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) a reçu une participation supplémentaire de 18,73 % du fonds, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a reçu une participation supplémentaire de 15,95 %, et Longi Green Energy a également reçu une participation supplémentaire de 17,77 %.

En ce qui concerne le mois de juillet, Stephen Wong a déclaré que le Allianz Total China Equity Fund a légèrement surperformé son indice de référence en juillet. La sélection de titres dans les secteurs des biens de consommation non majeurs et des technologies de l’information a principalement contribué à la performance du fonds. Cette évolution a été partiellement compensée par la faiblesse du secteur des matériaux, un certain nombre de sociétés liées aux véhicules électriques ayant enregistré des prises de bénéfices. L’effet d’allocation global a été modeste, l’allocation sectorielle étant proche de l’indice de référence.

Après une période de consolidation, les actions chinoises ont continué d’afficher des performances très différentes de celles des autres marchés mondiaux en juillet. Après une forte reprise au deuxième trimestre, les actions chinoises A ont chuté d’environ 5 % en juillet.

Le changement le plus important dans le portefeuille du Fonds en juillet a été une augmentation sélective des avoirs en actions de croissance de haute qualité. Selon Stephen Wong, les perspectives de croissance dans des secteurs tels que les énergies renouvelables et le consumérisme chinois deviennent plus certaines, tandis que leurs niveaux de valorisation sont devenus plus attrayants après le repli du marché. Les plus importants ajouts sectoriels du Fonds en juillet ont été effectués dans les secteurs de la consommation de base et de la consommation non importante, tandis que la plus importante réduction de la répartition sectorielle a été effectuée dans le secteur industriel.